- •В № 41. Основные задачи патентной службы предприятия
- •В № 5. Инновационный процесс
- •В № 31. Процесс создания бренда
- •В № 32. Понятие об инновационной экономике
- •В № 42. Жц инновационного продукта
- •В № 39. Краткое содержание технологических укладов отечественной экономики
- •В № 17. Правовая охрана изобретений
- •В № 23. Виды лицензионных договоров
- •В № 6. Лицензионная торговля
- •В № 21. Виды ис
- •В № 1. Ноу-хау, как объект ис
- •В № 43. Условия успешного осуществления инноваций
- •В № 44. Методы оценки ип
- •В № 2. Задачи им
- •В № 20. Инновационные риски
- •В № 38. Ответственность за контрафакцию
- •В № 3. Коэффициента инновационного риска
- •В № 4. Правовая охрана ис
- •В № 24. Источники привлечения инвестиций для ип
- •В № 33. Оценка эффективности ип
- •В № 7. Виды инновационных стратегий п/п
- •В № 8. Структура бизнес-план ип
- •В № 9. Содержание понятия ин климат
- •В № 37. Анализ эк-й конъюнктуры при маркетинге инноваций
- •В № 28. Основные термины им
- •В № 12. Этапы ми.
- •В № 27. Управление ис на п/п
- •В № 25. Классификация инноваций.
- •В № 13. Содержание ид в орг-и
- •В № 59. Циклы Кондратьева
- •В № 58. Определения: ин-я, ис, немат. Активы.
- •В № 18. Ин-е стратегии п/п.
- •В № 35. Эффективность ип.
- •В № 29. Правовая охрана изобретений
- •В № 53. Использование ис на п/п
- •В № 34. Тех уклад
- •В № 56. Особенности ип
- •В № 47. Управление ип (контролинг)
- •В № 50. Назначение и состав
- •В № 52. Роль венчурных фондов
- •В № 48. Факторы, сп-е возникновению ин-и
- •В № 36. Принципы создания тех-х ин-й
- •В № 57. Бизнес-план инновационного проекта
- •В № 49. Инновационный проект
- •В № 10. Повыш-е ин-го потенциала
- •В № 16. Виды ин-х организаций
- •В № 47. Управление ип
- •В № 12. Этапы ми
- •В № 23. Виды лиц-х договоров
- •В № 38. Ответственность за нарушение исключительных прав на объекты ис
- •Конкурентная разведка
- •Словарь инновационных терминов
В № 52. Роль венчурных фондов
Обычно фирмы рискового капитала, финансирующие высокотехнологичные компании, вначале выделяют стартовую, или пассивную сумму – до 0,5 млн. долларов, для того чтобы рисковый предприниматель сформировал свою команду и, прежде всего – целевую творческую группу, которая должна преобразовать многообещающую идею в хорошо разработанное техническое предложение.
Через 3-6 месяцев та же фирма или консорциум инвесторов инициируют первый раунд финансирования проекта и выделяют для этого до 2 млн. долларов. Величина выделяемой суммы зависит от профиля будущего предприятия. Например, если оно занимается компьютерной техникой, то объем капитала первого раунда может составить до 7 млн. долларов. Эта сумма необходима для того, чтобы поддержать существование новой инновационной компании в течение 9-18 месяцев до того момента, когда инновационный продукт будет воплощен в прототипе, т.е. в опытном образце, и по возможности пройдет цикл испытаний.
Ко второму раунду, который требует примерно в пять раз больше капиталовложений, чем первый раунд, те же инвесторы либо другая группа вкладчиков сосредоточена на организации сбытовой команды, т.е. на создании производственных мощностей, формировании коллектива и функций производства и маркетинга.
Через 12-18 месяцев наступает «мезонинный» раунд. На этом этапе возможно поступление капиталовложений даже от инвесторов, обычно не склонных к рискам: страховых компаний и пенсионных фондов. В среднем капиталовложения третьего раунда в 3 раза больше, чем во втором раунде и в идеале могут обеспечивать молодую компанию финансовыми средствами в течение года, вплоть до появления возможности ее выхода на фондовую биржу. На бирже начинают котироваться акции вновь созданные. С момента поступления акций на биржу рисковые инвесторы уже подсчитывают будущие доходы от деятельности новой фирмы, а основными инвесторами теперь становятся уже акционеры новой фирмы.
Наибольшую выгоду от поступления акций на фондовую биржу извлекают венчурные фонды, которые получают большую часть акций новой компании (а иногда даже 100% акций). Венчурные фонды тут же начинают перепродавать акции новой компании с большей выгодой для себя. При этом их прибыль может достигать сотен процентов. Если при традиционном подходе к предпринимательству обычно достигается минимум прибыли, то целью существования венчурных фондов является стремление выжать из инновационного проекта максимум прибыли.
Мировая статистика говорит, что из десяти инновационных проектов, пять - приносят инвестору убытки, три не приносят ничего, оставшиеся два из десяти приносят инвесторам такую прибыль, которая полностью покрывает все убытки от неприбыльных проектов. И если полученная от последних двух проектов прибыль разделить на десять, то оказывается, что каждый из десяти проектов мог бы принести инвесторам прибыль не меньше 40% (модель 10/5/3/2/40).
Инновационный проект относится к категории высокорисковых инвестиционных проектов.
Большинство коммерческих, финансовых организаций и банков не осуществляют капиталовложений в научно-исследовательские и инновационные проекты, рассматривая наличие высокого уровня риска как стоп – фактор.
Методы привлечения гарантий и получение обеспечения под инвестиционный кредит могут считаться только дополнительными способами минимизации инновационного риска. В качестве наиболее эффективного способа снижения риска предполагается участие банка в корпоративном управлении компанией, реализацией инновационного проекта.