29. Понятие страхового запаса, его графическая интерпретация.

Пусть время доставки заказа 6 дней. Тогда повторный заказ нужно делать, когда на складе осталось 2,7шт.*6 дней = 17 шт., т.е. примерно на 30 (60, 103 и т.п.) день со дня начала очередного цикла.

Однако, результаты наблюдений за спросом показывают, что могут иметь место колебания спроса в сторону его увеличения, и среднедневной спрос может составлять 6 штук.

При d = 6 шт. тогда, если в течение 6 дней, пока идет очередная партия товара, общий спрос на товар может достигнуть 6 шт.*6 дней = 36 шт.

Тогда необходим страховой запас для покрытия пикового спроса в течение периода доставки 36 шт – 17 шт = 19 шт.

И график 6 будет выглядеть как на рисунке 7.

Первоначально заказывает не q_опт шт, а q_опт+страховой запас, т.е. не 100 шт, а 100+19.

ТС=Сн*(q/2)+C₀*(D/q)+q_стр.з.Сн, где q_стр.з.Сн – затраты по сохранению страхового запаса.

30. Управление дебиторской задолженностью в финансовом менеджменте.

Основные способы управления ДЗ сводятся к следующему:

1. К обоснованному выбору контрагентов, которым отгружаются товары или оказываются услуги в долг(коммерческий кредит)

2. К постоянному отслеживанию остатка ДЗ, напоминанию, требованию, взысканию

3. В случае возникновения просроченной ДЗ к взысканию ее в принудительном порядке через арбитражный суд, суды общей юрисдикции

В основе управления ДЗ может находиться такой инструмент как скидки. Предоставление скидок целесообразно в следующем случае:

1.если покупателю выгодно досрочно рассчитаться, воспользовавшись скидкой. Чтобы досрочно рассчитаться покупателю нужно взять кредит, если процент по кредиту будет ниже предоставляемой скидки, то покупатель воспользуется скидкой и оплатит досрочно. В таком случае скидка окажется действенным инструментом снижения ДЗ, то есть интенсификации притока денежных средств. Здесь необходимо рассчитывать "цену отказа от скидки"- она показывает максимально возможный для покупателя процент по кредиту, которым он может воспользоваться для досрочной оплаты.

2.предоставление скидок оправдано если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении прибыли. Товар должен быть высокоэластичен по цене(спрос должен быть чувствительным к изменениям цены) и иметь достаточно высокую долю постоянных затрат. ТЕТРАДЬ! Чтобы скидка стала целесообразной необходимо чтобы переменные затраты были не больше 65 тыс.руб, а постоянные затраты были не ниже 30000 руб. Доля постоянных затрат должна быть выше чем 35%.

3.предоставление скидки целесообразно если скидка за ускорение оплаты более эффективна чем штрафные санкции за просроченную оплату(штраф: разовая сумма за неисполнение договорных обязательств, пени(за каждый день просрочки. Зачастую общую сумму возможных пеней в договоре ограничивают, плата за пользование чужими денежными средствами по ст.395 ГК РФ в размере ставки рефинансирования).

31. Управление денежными активами в финансовом менеджменте.

Модель Баумоля. 1952 год разработана в США.

Допущения:

• ^{предприятие начинает работать имея максимальный уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течени}и определенного времени

• ^{все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в доходные краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается или} достигает некого уровня безопасности предприятие продает часть ценных бумаг, пополняя запас до первоначальной величины.

Модель Миллера-Орра

32. Основные способы финансирования компании. Преимущества и недостатки

1. Закрытая подписка на акции – это закрытое размещение акций среди ограниченного круга лиц, указанного в решении о выпуске этих акций.

Преимущества:

• Контроль над компанией не утрачивается;

• Финансовый риск практически не возрастает, т.к. привлеченные таким образом средства имеют бессрочный характер.

Недостатки:

• Объем финансирования ограничен;

• Относительно высокая стоимость привлечения средств.

2. открытая подписка..

………….

Преимущества:

• Возможность получения эмиссионного дохода;

• Возможность мобилизации крупных финансовых ресурсов;

• Финансовый риск возрастает незначительно, т.к. средства, привлеченные таким образом, носят бессрочный характер.

Недостатки:

• Возможность утраты контроля;

• Относительно высокая стоимость привлечения финансовых ресурсов.

3. Долговое финансирование (кредит, облигационный заем).

Преимущества:

• Контроль над компанией не утрачивается;

• Относительно низкая стоимость привлечения средств;

Недостатки:

• Срок возмещения строго определен;

• Финансовый риск возрастает.