61. Денежное обращение. Денежная масса и скорость обращения денег.

Денежное обращение представляет собой непрерывное движение денег в качестве средства обращения и платежа. При этом форма обмена представлена следующим образом: ДЕНЬГИ - ТОВАР - ДЕНЬГИ.

Денежное обращение подразделяется на две сферы:

1. Наличную: это движение наличных денег, которое обслуживается банкоматами, разменными деньгами, бумажными деньгами.

2. Безналичную: это движение денег безналичного оборота, это банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, жироприказов, кредитных карточек, электронных денег. Могут применяться так же векселя, сертификаты и другие обязательства и требования.

Между наличными и безналичными деньгами существует тесная взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной системы в другую. Поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

ФИШЕР: уравнение обмена

M * V = P * Y

M - количество денег в обращение;

V - скорость обращения денег;

P - средний уровень цен;

Y - годовой реальный продукт.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса.

ДЕНЕЖНАЯ МАССА - представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, государству (совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах) - создается в результате деятельности ЦБ РФ

Существует два основных подхода к измерению денежной массы:

1. Транзакционный подход: в его основе лежит функция денег как средства обращения, поэтому в денежную массу следует включать только те активы, которые служат средством обращения (наличные деньги и текущие счета).

2. Ликвидный подход: базируется на функции денег как средства сохранения стоимости. Сторонники этого подхода исходят из того, что главное назначение денег это быть ликвидным активом, поэтому в состав денег включаются любые высоколиквидные активы (квази-деньги). При этом в некоторых странах при измерение денежной массы объединяют эти подходы и в частности это происходит в США.

Структура денежной массы (ДМ подразделяется на денежные агрегаты, между которыми существует связь: каждый последующий агрегат включает предыдущий и ещё какое-то количество компонентов денежной массы по мере убывания ликвидности)

Денежный агрегат это любая из нескольких специфических группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

В РФ:

М0 - наличные деньги в обращении, не включая средства в резервных фондах РКЦ ЦБ РФ. (Особенность М0 - очень высокий удельный вес в структуре денежной массы (до 40%); не наблюдается тенденция к сокращению.)

Денежная база (резервные деньги) - наиболее ликвидные активы по классификации ЦБ:

Наличные деньги, в том числе в кассах коммерческих банков

Средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ

Средства коммерческих банков в фонде обязательного резерва ЦБ

Средства на депозитах в ЦБ

М1 = М0 + средства на расчетных, текущих счетах, счетах до востребования. (В М1 к ликвидным наличным деньгам добавляются деньги безналичного оборота, владелец которых может их использовать в любой момент)

М2 = М1 + срочные вклады до 1 года (основной денежный агрегат, который используется для анализа состояния денежно-кредитной сферы; показывает уровень монетизации экономики; незначительное отличие от М1 в связи с низким удельным весом срочных вкладов)

Широкие деньги = средства на валютных счетах + М2 + иностранная валюта на руках населения.

М3 = М2 + срочные вклады более 1 года + депозиты и сберегательные сертификаты + государственные ценные бумаги.

В странах с развитой экономикой:

М0 - наличные деньги (1-5% - удельный вес)

М1 = М0 + средства на трансакционных счетах + средства на счетах до востребования, не приносящие %. Владельцы этих счетов имеют право на электронные чековые переводы.

М2 = М1 + мелкие срочные вклады + ценные бумаги по однодневным операциям РЕПО. РЕПО - операция по купле (продаже) ценных бумаг с целью продажи (купли) на следующий день по определенному курсу.

М3 = М2 + крупные срочные вклады + ценные бумаги по операциям РЕПО более 1 дня.

L = М3 + казначейские ценные бумаги.

! Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации для развитой страны считается как минимум 56—60 %, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие

В статистике развитых стран используются следующие показатели скорости оборота денег:

1. Показатель скорости обращения в кругообороте доходов - определяется как отношение ВНП или Нац. Дохода и среднегодовой денежной массы (берется М2 или М1). Этот показатель определяет взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития.

2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте: это отношение суммы средств, переведенных по текущим банковским счетам к среднегодовой денежной массе.

В финансовой статистике РФ используется 2 показателя для расчета скорости оборотов:

1. Скорость возврата денег в учреждения Центр. банка: определяется как отношение суммы поступления денег в кассы центрального банка к среднегодовой денежной массе.

2. Скорость обращения денег в налично-денежном обороте. В этом случае сумма поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и сбербанка, делится на среднегодовую денежную массу.

На скорость обращения денег влияют различные факторы:

- Общеэкономические: циклическое развитие экономики, темпы экономического роста, движение цен.

- Монетарные факторы: структура платежного оборота, уровень развития кредитных операций и взаиморасчетов, уровень процентных ставок на денежном рынке и другие.

Ускорению обращения денег способствуют:

- Замена металлических денег кредитными;

- Развитие системы взаимных расчетов (зачетов);

- Применение электронных денег и др.