Тема 2.3. Анализ финансовой устойчивости гостиницы .

1. Основные понятия финансовой устойчивости предприятия.

2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

3. Относительные показатели финансовой устойчивости.

1. Основные понятия финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости по-разному трактуется в научной литературе.

Финансовая устойчивость – это такое состояние счетов предприятия, которое гарантирует постоянную платежеспособность (А. Д. Шеремет).

Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах доступного уровня риска (Г. В. Савицкая).

Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы, связанная со структурой баланса, степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, по соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств, по обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками (М. Н. Крейнина).

Финансовая устойчивость – надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайной рыночной конъюнктуры и поведения партнеров (М. С. Абрютина).

Таким образом, под финансовой устойчивостью понимают:

1) платежеспособность не только с позиций текущей, но и с позиций долгосрочной перспективы (постоянная платежеспособность);

2) соотношение отдельных элементов капитала;

3) темпы накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности;

4) излишек или недостаток отдельных источников формирования запасов или внеоборотных активов (в зависимости от типа предприятия).

Финансовая устойчивость оценивается системой абсолютных и относительных показателей.

2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

гостиничного предприятия

Как было отмечено ранее, важнейшими направлениями оценки финансовой устойчивости гостиницы является оценка темпов накопления собственных средств и выявление излишка или недостатка отдельных источников формирования запасов или внеоборотных активов (в зависимости от типа предприятия).

Оценка темпов накопления собственных средств

в анализе финансовой устойчивости

Методика оценки финансовой устойчивости по данному направлению рассмотрена А. Д. Шереметом и Е. В. Негашевым. Приведем ее основополагающие положения с учетом необходимых, на наш взгляд, корректив.

Для юридических лиц любой организационно-правовой формы важнейшим показателем является величина реального собственного капитала.

Реальный собственный капитал – это показатель, совпадающий с величиной чистых активов для акционерных обществ (разница суммы активов и обязательств, принимаемых к расчету). Активы акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме внеоборотных активов и оборотных активов за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств, увеличенных на суммы целевых финансирования и поступлений и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов.

Исходя из унифицированных форм отчетности, действующих на сегодняшний момент времени, величина реального собственного капитала должна быть определена по следующей форме: уставный капитал – собственные акции, выкупленные у акционеров + добавочный капитал + резервный капитал (с добавлением резервов предстоящих расходов и за вычетом оценочных резервов) + нераспределенная прибыль ( – непокрытые убытки) + доходы будущих периодов + задолженность перед участниками (учредителями) – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал или:

, (6.1)

где УК – уставный капитал;

– изменение собственного капитала после образования предприятия.

В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах», если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

Таким образом, разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом является основным показателем финансовой устойчивости предприятия любой организационно-правовой формы.

Поясним данный факт, исходя из требований закона для акционерного общества:

– если эта разница ( ) положительна, уставный капитал не уменьшается (как правило, данное условие будет выполняться, если наблюдается прирост реального собственного капитала);

– если эта разница ( ) отрицательна, уставный капитал должен быть уменьшен (как правило, данное условие будет выполняться, если наблюдается сокращение реального собственного капитала).

Таким образом, в ходе анализа устанавливается достаточность величины реального собственного капитала. Анализ удобно проводить в табличной форме, отделив факторы прироста собственного капитала от факторов его отвлечения (табл. 6.1). Заметим, что последняя графа позволят провести факторный анализ изменений собственного капитала после образования предприятия балансовым методом.

В случае определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли, погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли на пополнение резервного капитала либо сохранение нераспределенной прибыли.

Таблица 6.1

Анализ изменения собственного капитала после образования

предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное изменение за период
1. Добавочный капитал
2. Резервный капитал (3 раздел баланса)
3. Резервы предстоящих расходов
4. Доходы будущих периодов
5. Задолженность перед учредителями (участниками) по выплате доходов
6. Нераспределенная прибыль
7. Итого прирост собственного капитала после образования предприятия
8. Собственные акции, выкупленные у акционеров
9. Непокрытые убытки
10. Задолженность учредителей (участников) по взносам в уставный капитал
11. Оценочные резервы
12. Итого отвлечение собственного капитала
13. Разница реального собственного капитала и уставного капитала, (строка 7 – строка 12)