20. Упрощенные расчеты эффективности инвестиционных проектов.
Для случая, когда ежегодные доходы ИП постоянны, критериальные пок-ли рассчитываются:
,
если Дt=const.
где
Кн – инвестиции, приведенные к началу
расчетного периода; t
– строительный или эксплуатационный
лаг; 
- дисконтирующий множитель, определяемый
за период функц-ния объекта проекта,
т.е. за то время, в течении которого
объект будет приносить доход.
При отстутствии строительного либо эксплуатационного лага и вложение единоврем. инвестиций в начало расч. периода (t=0) ЧДД опред-ся:
ЧДД=Д* -К
ВНД опред-ся в 2 этапа:
1.
Находим из уравнения ЧДД=Дt*
-К=0
2.
Опред-ем 
Из финансовых табли для Т и находим интервал ставок дисконтирования, в котором находится искомое значение ВНД. Интерполируем:
.
Для определения динамического срока окупаемости:
, где 
- коэф-т возврата капитала, равный
.
При расчете с исп-нием фин-вых таблиц:
.
Индекс доходности опред-ся также как и для случая Дt≠const.
21. Взаимосвязь и графическая интерпретация показателей эффективности проекта.
1. Проекты, приносящие сверхнормативный доход.
Дt>Днорм; ЧДД>0; ИД>1; ВНД>Е; То<Т.
2. Ежегодные доходы равны нормативному.
Дt=Днорм; ЧДД=0; ИД=1; ВНД=Е; То=Т.
3. Нецелесообразные проекты.
0<Дt<Днорм; ЧДД<0; ИД<1; ВНД<Е; То>Т.
4. Убыточные проекты.
Дt<0; ЧДД<0; ИД – не сущ-ет; ВНД – не сущ-ет; То – не сущ-ет.
График.
23. Альтернативные проекты и показатели их сравнительной эффективности.
До внедрения инвест-го проекта производится отбор из нескольких вариантов наилучшего путем проведения сравнительного анализа эф-ти таких проектов.
Все проекты можно разделить на 2 группы:
1. Проекты затратного хар-ра, осущ-ние которых направлено не на получение прибыли (пример: система отопления, вентиляции, освещения, охраны окруж. среды).
2. Проекты, осущ-ние которых приводит к снижению текущих издержек и приросту прибыли.
Проеты 1-й группы могут отличаться друг от друга сроками службы оборуд-я, участвовавшего в проекте, надежностью, размером кап. вложений, текущих затрат.
Основным критерием для выбора из нескольких проектов 1-й группы наиболее целесообразного явл. совокупные дисконтированные затраты (сумма дисконтированных текущих затрат и единовременных дисконтированных затрат (инвестиций)).
Диаграмма денежных потоков.
.
- если САt>СБt
.
Если текущие издержки САt и СБt постоянны по годам, налогом на недвижимость пренебрегаем, то совокупные дисконтированные затраты по альтернативным проектам А и Б будут равны:
.
, если САt>СБt
Для отдельных задач потребуется исп-ние пок-ля среднегодовых совокупных дисконтированных затрат, величина которых опред-ся по аналогии со среднегодовым эффектом:
- среднегодовые затраты.
Для оценки сравнит. эф-ти проектов 2-й группы выбор из нескольких наиболее целесообразного можно производить по критериям: max ЧДД, max индекс доходности, min срок окупаемости, max ВНД.