Зразок розв’язання

Визначаємо обсяг інвестицій за кожним з двох варіантів (І_в), приведений до початкового року, тобто року початку реалізації інвестиційного проекту за формулою:

І_в =  (К_t / (1+і_і)^t , і_і = (1 + і)× (1 + і_і ) – 1

де К_t – річні інвестиції у році t, грн,

і_і – ставка дисконту з урахуванням інфляції,

п – середньорічний індекс інфляції.

і_і = (1+ 0,150 × (1 + 0,1) = 0,265

І_І = 500 / (1+0,265) + 500 / (1 + 0,265)² + 500 / (1+0,265)³ +

+ 500 / (1 + 0,265)⁴ = 1150,0 тис.грн.

І_ІІ = 300 / (1 + 0,265)² + 700 / (1+0,265)³+1000 /(1 + 0,265)⁴=

= 1105,5 тис. грн.

Висновок: економічно вигіднішим є другий варіант капіталовкладень, оскільки їхня величина завдяки приведенню грошового потоку до початкового періоду є меншою.

Завдання № 15. Визначення прибутку торговельного підприємства

Обчисліть потребу та можливу величину прибутку від операційної діяльності торговельного підприємства на прогнозний період, якщо для виконання програми розвитку підприємства мають бути створені фонди виробничого та соціального розвитку, виплати дивідендів та резервний фонд, за даними, наведеними в табл. 15, за умови, що:

рівень рентабельності товарообороту звітного періоду (Рто) – 7%,

ставка податку на прибуток (Спп) – 25%,

плановий обсяг товарообороту – 1548,0 тис.грн,

фонд виплати дивідендів (ФВД) – 30 % суми чистого прибутку,

резервний фонд (РФ) – 5 % суми чистого прибутку,

зростання прибутку від інших факторів операційної діяльності (Іп)– 6,0  тис.грн.

Зразок розв’язання

1. Потрібна величина чистого прибутку від операційної діяльності (ЧПн) визначається за формулою:

ЧПн = ФВР + ФСР + ФВД + РФ,

де ФВР –фонд виробничого розвитку;

ФСР – фонд соціального розвитку;

ФВД – фонд виплати дивідендів;

РФ – резервний фонд.

За даними, наведеними у таблиці, ФВД = 0,3 × ЧП, а РФ = 0,05 × ЧП,

тоді ЧПн = ФВР + ФСР + 0,3 × ЧП + 0,05 × ЧП.

Розв’язавши рівняння: ЧП = (ФВР + ФСР) / 0,65 = (39,5 + 15,0) / 0,65 отримаємо 83,85 тис.грн.

Таблиця 15

Варіант	Розмір фондів розвитку, тис.грн		Варіант	Розмір фондів розвитку, тис.грн
	виробничого	соціального		виробничого	соціального
1	39,5	13,0	16	44,3	13,0
2	41,5	13,0	17	40,9	14,0
3	43,0	14,0	18	41,6	12,0
4	44,0	12,0	19	41,8	12,6
5	44,3	12,6	20	42,0	12,9
6	40,9	12,9	21	41,5	11,9
7	41,6	11,9	22	43,0	13,0
8	41,8	13,0	23	44,0	14,0
9	42,0	14,0	24	44,3	12,0
10	41,5	12,0	25	40,9	12,6
11	43,0	12,6	26	41,5	12,9
12	44,0	12,9	27	43,0	11,9
13	44,3	11,9	28	44,0	12,8
14	40,9	12,8	29	44,3	13,4
15	41,6	13,4	30	40,9	12,5

2. Можливий обсяг прибутку до оподаткування (П) розраховуємо за формулою:

П = (Топл ×Р_ТО) / 100 + Іп = (1548,0 ×7) / 100 + 6,0 = 114,36 тис.грн,

де Топл – плановий обсяг товарообороту;

Р_ТО – рівень рентабельності товарообороту.

3. Можлива величина чистого прибутку становитиме:

ЧП = П × (1– Спп) = 114,36 × (1– 0,25) = 85,77 тис.грн.

Висновок: планова величина чистого прибутку є достатньою для формування запланованих фондів торговельного підприємства.