Глава 13. Управление активами и пассивами

3. Управление рисками в рамках управления активами и пассивами

391

• уровень стабильности пассивов;

• качество и диверсифицированность активов.

Риск несбатансированной ликвидности имеет ценовую и количе­ственную составляющие. Ценовой риск обусловлен ценой, по которой могут быть проданы активы, и ставкой привлечения дополнительных пассивов. Количественный риск определяется наличием активов, кото­рые могут быть проданы, и возможностью приобретения на рынке средств по любой цене.

В основе ценового риска лежит процентный риск, так как стои­мость активов при прочих равных условиях определяется изменением процентной ставки. Если актив продается по номинальной стоимости, то ценовой риск, связанный с накопленной ликвидностью, будет ра­вен нулю. Если актив приходится продавать с убытками, то ценовой риск будет определяться размером ценового скачка, который, в свою очередь, зависит от того, насколько изменилась процентная ставка по сравнению со ставкой периода приобретения актива.

При покупке дополнительных пассивов ценовой риск возникает, когда банки вынуждены «переплачивать» за дополнительно привлека­емые средства. И наоборот, если средства легкодоступны по приемле­мой для банка цене, то ценовой риск сводится к нулю.

В области управления рисками поддержание ликвидности выпол­няет следующие функции:

• демонстрация рынку, что банк «безопасен» и, следовательно, в состоянии возвращать свои займы;

• возможность в любой момент удовлетворять кредитные заявки целевых клиентов для поддержания с ними особых взаимоотношений, ориентированных на долгосрочную прибыльность;

• избежание неприбыльной продажи активов;

• ограничение премии за риск неуплаты по привлекаемым банком средствам.

Для поддержания ликвидности, или управления риском несбаланси­рованной ликвидности, банк должен иметь некоторое количество акти­вов в виде денежных средств (кассовой наличности и средств на коррес­пондентском счете в Центральном банке), а также в виде высоколиквид­ных государственных ценных бумаг. Эти виды активов не приносят доход либо он незначителен. В результате банк сталкивается с альтернативой ликвидность/прибыльность. Он стремится минимизировать недоходные или малодоходные активы и быть в состоянии удовлетворять операцион­ную потребность в денежных средствах. При этом присутствует четко вы­раженный фактор неопределенности, так как руководство банка заранее с большой степенью уверенности не может предсказать, когда и в каком объеме возникнет проблема ликвидности.

Таким образом, банку необходимо решать не только проблему цены привлекаемых ресурсов, но и эффективности собственных вло­жений. При этом возможны следующие варианты, связанные с резуль­татами доходности:

• недостаточная доходность. Банк стремится к минимизации риска, но теряет часть доходов. При долговременном управлении ликвидностью по такой схеме банк неизбежно столкнется с серьезными проблемами, так как получение стабильного дохода является условием сохранения его ликвидности, особенно в случае потери определенной части вложений;

• заведомо неприемлемый риск. Вероятность получения планиру­ емых высоких доходов значительно снижается, что делает риск в дан­ ном случае неоправданным;

• приемлемый или оправданный риск, который обеспечиваетбан- ку минимум необходимого дохода.

Выбор того или иного для банка варианта осуществляется в про­цессе управления риском.

Современная практика выработала различные способы оценки и управления риском несбалансированной ликвидности: анализ и оцен­ка соотношения активов и пассивов по степени ликвидности, метод разрыва (лестница сроков), дюрация, оценка риска трансформации.

Соотношение активов и пассивов. Для анализа и оценки соотноше­ния активов и пассивов по степени ликвидности активы и пассивы, включая забалансовые статьи, распределяются по соответствующим группам по степени убывания ликвидности и с учетом их срока и каче­ства (табл. 13.1).

При классификации активов по степени ликвидности учитывалась возможность их быстрого превращения в денежную наличность. В этой связи ценные бумаги по степени ликвидности были распределе­ны по трем группам ликвидности, исходя из целей первоначального их приобретения и отражения на балансе банка.

Ценные бумаги, включенные в первую группу ликвидности как вторичные резервы, предназначены для поддержки ликвидности, и их продажа при возникновении такой потребности при условии развито­го рынка ценных бумаг не сопряжена, как правило, с потерями дохо­дов. Во вторую группу ликвидных активов включены корпоративные Ценные бумаги эмитентов, имеющие высокий рейтинг. Эти ценные бумаги, являясь высокодоходными, одновременно выступают в виде запаса для поддержания ликвидности банка. В третьей группе ликвид­ных активов представлены инвестиционные государственные, муни­ципальные и корпоративные ценные бумаги, приносящие процент­ный доход и приобретенные на срок более 6 месяцев.

Таблица 13.1. Классификация активов по степени убывания ликвидности

Ликвидные активы I группы

Ликвидные активы II группы

Ликвидные активы III группы

Ликвидные активы IV группы

Неликвидные активы V группа

Первичные резервы денежные средства:

• наличная касса и платежные документы

• корреспондентские счета кредитных органи­ заций в Банке России

• депозиты, размещен­ ные в Банке России

• фонды обязательных резервов (ФОР) в Банкс России, подлежащие возврату как излишне внесенные (до 7 дней). Вторичные резервы:

• ликвидные государст­ венные ценные бумаги

• облигации Банка Рос­ сии

лета Ностро (банки группы развитых стран). Драгоценные металлы. Межбанковские кредиты и депозиты сроком tiora-шения в ближайшие 7 дней.

Расчеты с валютными и фондовыми-биржами. Корпоративные пенные бумаги, приобретенные для перепродажи, имею­щие рыночную котиров­ку.

Операции РЕПО. Кредиты овердрафт кли­ентам банка; стандарт­ные кредиты сроком по­гашения в ближайшие 7 дней.

Учтенные векселя пер­воклассных векселедате­лей сроком погашения по предъявлении и в ближайшие 7 дней

:чета Ностро (кроме включенных в группу И). МБК и депозиты сроком погашения от 8 до 30 дней.

Стандартные кредиты сроком погашения от 8 до 30 дней.

Учтенные векселя пер­воклассных векселедате­лей со сроком предъяв­ления до 30 дней. Инвестиционные госу­дарственные ценные бу­маги.

Муниципальные ценные бумаги, имеющие ры­ночную котировку. Инвестиционные корпо­ративные ценные бума­ги, имеющие рыночную

котировку

Драгоценные камни. Стандартные кредиты сроком погашения свы­ше 30 дней. Стандартные учтенные векселя сроком погаше­ния свыше 30 дней. Финансовое участие в деятельности других ор­ганизаций (при наличии контрольного пакета)

Фонд обязательных ре­зервов, скорректирован­ный на сумму возврата в ближайшие 7 дней. Муниципальные пенные бума!и, не имеющие рыночной котировки. Финансовое участие в деятельности других ор­ганизаций (кроме отне­сенных к IV группе). Проблемные и просро­ченные кредиты, умень­шенные на сумму создан­ных под них резервов. Фиксированные активы (основные средства, ма­териальные и нематери­альные активы) по оста­точной стоимости

CO

о

1 i

2 3

x v

rt j⁴

si

a S

я •о p

О
8	•a
	rt
	H
г»	0-
7!	5
•о ft	•3
	а
	D"

rt N

? P П

а 3 о

g * д

о ° 1 ||f

_ill

3 2 о E » g

X

a rt Ё

_is

й со

So?

о а

	о	—7
43	C3
ft
to	rt
	X	H
H	x	CO
&3		"ri

rt н £ а

2 °

si

394