Глава 13. Управление активами и пассивами

3. Управление рисками в рамках управления активами и пассивами

387

ние процентных ставок и выбирается стратегия, которая позволила бы получать выгоду при предполагаемом изменении процентных ставок;

GAP / Активы > 15% — спекулятивная позиция. В этом случае риск влияния изменений процентных ставок особенно велик, что тре­бует тщательного анализа занимаемой банком позиции.

Таким образом, уровень этого коэффициента отражает меру риска, принятого банком. В отечественной практике пока не определены критерии оценки этого показателя.

Управление процентным риском является частью процесса управления всеми позиционными рисками банка и не может рассмат­риваться отдельно от них. Так, изменение валютного курса может привести к реальному снижению (при падении курса валюты) или по­вышению (при росте соответствующего курса) доходности операций в данной валюте. Поэтому принципиально важно, чтобы подвержен­ность процентному риску анализировалась в разрезе каждой валюты, в которой банк проводит свои операции. Процентный риск также тесно связан с риском ликвидности. Это проявляется в том, что, во-первых, отрицательный ГЭП может привести к необходимости приобретать дорогие ресурсы на рынке, либо банк вообще не сможет привлечь необходимые ресурсы; во-вторых, покупка слишком доро­гих ресурсов и недополучение доходов по активным операциям мо­жет привести к уменьшению капитала банка. Когда сумма капитала банка станет меньше объема неработающих активов, у банка возни­кает «дыра»: он вынужден финансировать активы, не приносящие до­ход, за счет привлеченных средств.

При управлении ГЭПом используются следующие основные допу­щения:

• синхронное и однонаправленное изменение процентных ставок

привлечения и размещения средств;

• одновременная переоценка (согласование ставки процента) тре­ бований и обязательств в пределах одного временного интервала;

• одинаковая степень чувствительности к движению ставок всех чувствительных активов и пассивов.

Управление процентным риском на основе ГЭПа имеет свои не­достатки и преимущества. Основными достоинствами метода явля­ются легкость понимания, возможность оценить риск процентных ставок по срокам возникновения. К недостаткам метода относят ограничение влияния процентных ставок на процентную маржу и прибыль банка только частью активов и пассивов (чувствительных к изменению процентных ставок) и невозможность оценки потерь ка­питала банка.

Отмеченные недостатки преодолеваются при управлении про­центным риском на основе дюрации или метода управления длитель­ностью.

Банки, использующие в своей деятельности сложные финансовые инструменты или имеющие сложные по структуре процентные риски, используют имитационные модели оценки процентного риска. Имита­ционные модели включают подробную оценку возможного воздейст­вия изменения процентных ставок на доходы и экономическую стои­мость банка путем прогнозирования будущей динамики процентных ставок и их влияния на потоки денежных средств. Построение имита­ционных моделей предполагает детальную разбивку балансовых и за­балансовых статей для более точного определения принимаемых пред­положений о платежах по основному долгу и процентам и других дохо­дах и расходах, возникающих по каждой позиции. Обычно применяют статические и динамические модели.

Статические модели оценивают потоки денежных средств, возни­кающие из текущих балансовых и забалансовых статей. Для оценки риска потенциального снижения доходов банка проводится моделиро­вание, позволяющее оценить денежные потоки в течение определен­ного периода времени на основе одного или нескольких сценариев ко­лебания процентных ставок.

При динамическом имитационном моделировании используются предположения о будущем направлении движения процентных ста­вок и ожидаемые изменения в деятельности банка в прогнозируе­мом периоде. Например, в качестве исходной информации могут быть использованы данные банка о предполагаемых изменениях применяемых им процентных ставок (по депозитам и кредитам), о поведении клиентов или о будущих изменениях в деятельности бан­ка (новые виды кредитов, расширение определенных операций и т.п.). Такие предположения необходимы при моделировании, для того чтобы спроектировать ожидаемые денежные потоки, оценить Динамику доходов и объемы будущих процентных и других расхо­дов.

Эффективность используемых моделей зависит от достоверности исходных положений и совершенства методологии, применяемой при Моделировании.

При определении размера процентного риска с использованием любого из перечисленных выше методов необходимо учитывать пози­ции, выраженные в разных валютах, поскольку банки подвергаются процентному риску по позициям в каждой валюте.

13*

388