Глава 3. Оценка экономической эффективности бизнес-проекта

3.1. Расчет продолжительности расчетного периода

Рассчитаем продолжительность расчетного периода проекта.

Шаг расчета принимаем равным одному году.

Продолжительность расчётного периода (горизонт расчёта) принимается с учётом продолжительности создания и эксплуатации объекта. Продолжительность создания объекта определяется сроками капитального строительства, а продолжительность эксплуатации - как средний нормативный срок службы основного технологического оборудования:

(1)

где Т_р - продолжительность расчётного периода, количество лет;

Т_стр - продолжительность капитального строительства, количество лет;

Н_ср - средняя норма амортизационных отчислений на реновацию оборудования, %

Расчет показателей производится согласно графику осуществления инвестиционного проекта (табл.24).

Таблица 3.1

График осуществления инвестиционного проекта

Стадии жизненного цикла проекта	Предынвести ционная	Инвестиционная	Эксплуатация
Шаг расчёта (год)	0	0	1	2	3	4
Производственная программа, %	0	0	50	80	100	100
1. Контракт	1неделя
2. Инженерные изыскания	1 неделя
3. Разработка технической документации	3неделя
4. Покупка и поставка оборудования		3 недели
5. Монтаж оборудования		1 неделя
6. Пуско-наладочные работы		1 неделя
7. Выпуск продукции			+	+	+	+
Итого		10недель=0,19 года

Эксплуатационная стадия получилась равной 4 годам.

Производственная мощность и производственная программа тесно связаны между собой. Поэтому для расчета производственной программы для проектируемого производства необходимо будет оценить максимальную производственную мощность и сравнить ее с планируемым объемом продаж.

Этот фактор будет учтен в планировании объема продаж.

3.2. Планирование инвестиций

Расчёт стоимости оборудования, инструмента и амортизационных отчислений

Стоимость оборудования определяется по формуле:

(2)

где Ф_обi - стоимость i-ro вида оборудования, ден.ед., Куст_i -количество i-ro вида оборудования, шт., Ц_i - базисная цена i-ro вида оборудования, ден. ед.

Амортизационные отчисления на полное восстановление (реновацию) оборудования определяются по формуле:

(3)

где А_обi - годовые амортизационные отчисления на реновацию i-го вида оборудования, ден.ед., H_обi - норма амортизационных отчислений на реновацию i-гo вида оборудования, %.

Норма амортизационных отчислений устанавливается в соответствии с принятыми законодательством РФ нормами отчислений на ведущее и второстепенное оборудование.

Таблица 3.2

Расчёт стоимости оборудования, инструмента и инвентаря и амортизационных отчислений

Наименование оборудования	Количество оборудования, шт	Стоимость, тыс. руб.			Амортизационные отчисления
		единицы	общая	норма, %		сумма, тыс. руб.
А	1	2	3	4		5
1. Разовые инвестиции
Электропаяльник	3	5	15	19		11,4
Припой	3	2	6	18		0,03
Флюс	3	2	6	16		0,05
Зубило	3	1,5	4,5	25		0,11
Напильник	3	1	3	15,2		0,09
Токарный станок	3	35	105	18,5		2,22
Набор стамесок	3	5	15	17,5		5,25
Набор сверл	3	4	12	18		0,07
Набор кистей	2	3	6	25		0,13
Швейная машина	4	12	48	20		0,09
Ножницы	5	1	5	18		0,07
Пасатижи	2	0,5	1	23		11,5
Отвертка	2	0,2	0,4			31
Итого:	39		226,9			62,01
2. Оргтехника				8,3		0,91
a)Системный блок	1	11	11	8,3		0,5
b)Монитор	1	6	6	8,3		0,66
c)Принтер+сканер+копир	1	8	8			33,08
Итого:	3		25			13,23
3.Неучтенное оборудование (20% от пункта 1)			45,38			4,96
4.Инструмент, инвентарь (5% от пункта 1)			11,34
5. ИТОГО			308,62			80,2

Средняя норма амортизации определяется по данным таблицы 25 по следующей формуле:

(4)

Расчёт инвестиционных издержек представлен в таблице 26.

Таблица 3.3

Инвестиционные издержки первого года (капиталовложения), тыс. руб.

1. Стоимость оборудования, инструмента и инвентаря	308,62
2.Монтаж оборудования	24,12
З. Предпроизводственные затраты (пуско-наладочные работы)	24,12
4. Прочие инвестиционные издержки	3,60
5. ИТОГО первоначальных капиталовложений	360,47
6. Капитальные вложения в создание оборотных средств	101,28
7. ИТОГО инвестиционных издержек	461,76

Для реализации проекта потребуется 461,76 тыс. руб., большая часть 360,47 руб. пойдет на покупку ведущего оборудования, инструмента и инвентаря, 101,28 тыс. руб. на первоначальные капитальные вложения в оборотные активы. Далее будет представлено распределение инвестиционных издержек по источниками финансирования, которое было выбрано для проектируемого производства. В работе принимается, что источниками финансирования является собственный и заемный капитал.

Таблица 3.4

Финансовая структура инвестиций первого года

Категория инвестиций	Источники финансирования				Итого	Условия финансирования
	собственные средства		заёмные средства			процентная ставка, %	срок предоставления займа, лет	начало погашения займа, год расчётного периода
	доля, %	сумма, тыс. руб.	доля, %	сумма тыс. руб
1.Первоначальные капиталовложения	28,06	129,59	50	230,88	360,47	20	2	1
2. Капитальные вложения в создание оборотных средств	21,94	101,29	0	0,00	101,29
3.ИТОГО общих издержек	50	230,88	50	230,88	461,76

Первоначальные вложения осуществляются равными долями из собственного и заемного капитала. Оборотный средства финансируются полностью из собственного капитала.

Таблица 3.5

Распределение инвестиционных издержек по годам расчетного периода, тыс. руб.

Стадии жизненного цикла проекта	Предынвести- ционная	Инвести- ционная	Эксплуатационная					Итого
Шаг расчёта (год)	0	0	1	2	3	4
Производственная программа, %	0	0	50	80	100	100
1.Первоначальные капиталовложения Источники финансирования 1.1. Собственные 1.2. Заёмные		129,59 230,88					360,47
2. Капитальные вложения в создание оборотных средств Источники финансирования 2.1. Заемные 2.2 Собственные		- 101,28	- 129,64	- 202,57	- 202,57	- 202,57	- 838,64
3.ИТОГО инвестиционных издержек		461,75	129,64	202,57	202,57	202,57	1199,11

В данной таблице спланировали распределение инвестиционных издержек по годам, капитальные вложения в создание оборотных средств были спланированы с учетом рассчитанного наиболее вероятного объема продаж. Всего за четыре года потребуется 1199,11 тыс. руб. инвестиционных издержек.