Задание 21

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании, если структура ее источников такова:

Источник средств – доля в общей сумме источников, % - стоимость источников,%

Акционерный капитал – 80 – 12,0

Долгосрочные долговые обязательства – 20 – 6,5

Как изменится значение средневзвешенной стоимости капитала, если доля акционерного капитала снизится до 60%?

WACC = ∑k_i*d_i

WACC = 12*0.8+6.5*0.2 = 10.9%

WACC = 12*0.6+6.5*0.4 = 9.8%

Задание 24

Специалисты консалтинговой фирмы, специализирующейся на анализе финансовых рынков России, предсказывают, что курс акций компании Yablonsky Toy Company составит через год 1000 руб. за акцию. Определите, сколько вы должны были бы заплатить за одну акцию компании Yablonsky сегодня, если безрисковая процентная ставка по российским государственным ценным бумагам составляет 10%, а ожидаемая доходность рыночного портфеля равна 18% и

• величина бета-коэффициента для компании Yablonsky равняется 3;

• величина бета-коэффициента для компании Yablonsky равняется 0,5.

k_s=k_p+(k_m-k_r)*β

k_s=10%+(18%-10%)*3=34%

k_s=10%*(18%-10%)*0.5=14%

FV=1000

1000=P*(1+0.34) P=746.3

1000=P*(1+0.14) P=877.2

Задание 27

По нижеприведенным исходным данным определить:

• сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 20%?

• процент снижения выручки от реализации продукции, при котором предприятие полностью лишается прибыли и достигает порога рентабельности?

• на сколько процентов необходимо снизить постоянные расходы, чтобы при сокращении выручки от реализации продукции и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага предприятие сохранило 86% прибыли?

Исходные данные: выручка от реализации продукции - 5000 д. ед., переменные расходы - 3600 д. ед., постоянные расходы - 200 д. ед.

1. OL = MD/EBIT

OL = (EBIT+FC)/EBIT

EBIT = V – З пост – З пер = 5000-3600-200 = 1200

MD = V – Зпер = 5000-3600 = 1400

OL = 1400/1200 = 1.17

При снижении выручки на 1% EBIT снижается на 1,17% => при снижении выручки на 20% прибыль предприятия сократится на 23,4%. Т.о. предприятию удастся сохранить 76,6% прибыли.

OL = (∆EBIT/EBIT)/(∆B/B)

1.17 = (∆EBIT/1200)/(1000/5000) ∆EBIT = 280.8

2. точка безубыточности

Q = FC/d_MD

d_MD= 1400/5000 = 0,28

Q = 200/0.28 = 714.3 ден.ед.

PL = V-Q_BP = 5000-714.29 = 4285.71 ден.ед.

d_PL = PL/V*100 = 4285.71/5000*100 = 85.71%

714,3/5000 = 0,143 = 14,3% выручка должна снизиться на 85,7%

При снижении выручки на 85,7% предприятие полностью лишается прибыли и достигает порога рентабельности

3. OL = 1.17

EBIT = 86% = 1032 ден.ед (1200*86%)

OL = MD/1032 = 1.17 MD = 1207.44 ден. ед.

З_пост = МД-EBIT

З_пост = 1207,44-1032 = 175,44

175,44/200 = 0,887*100 = 88,7% постоянные затраты необходимо снизить на 11,3%

Задание 30

Имеются следующие данные о производстве продукции: условно-постоянные затраты - 100000 руб., переменные расходы на единицу продукции - 200 руб., цена единицы продукции - 700 руб. Требуется:

• определить точку безубыточности

• рассчитать минимальную цену при росте постоянных затрат на 50000 руб.

• рассчитать максимальные переменные расходы на единицу продукции при снижении цены до 500 руб.

Рассчитать объем продаж, обеспечивающий получение операционной прибыли в размере 40000 руб.

1.Q=FC/(P-VC_ет)=100000/(700-200)=200 шт - точка безубыточности

2. 200=(100000+50000)/(P-200)

P=950руб максимальная цена при росте постоянных затрат на 50000 руб

3. 200=100000/(500-VC_ед)

VC_TL=0 это невозможно, цену нельзя снижать до 500 руб.

4. EBIT=40000руб

40000=700*Q-200*Q-100000

Q=280шт объём продаж, обеспечивающий получение операционной прибыли в размере 40000руб.