- •1. Цели финансового управления и функции финансового менеджера
- •1.1. Цели фирм на рынке
- •1.1.1. Общие положения
- •1.1.2. Цели, основанные на неоклассической экономической теории
- •Аргументы за и против максимизации прибыли фирмы
- •1.1.3. Цели, основанные на теории управления
- •1.2. Неопределенность и риск. Влияние на целевые функции и управленческие решения
- •1.2.1.Экономические результаты принятия рисковых решений
- •1.2.2. Оценка уровня риска
- •1.2.3. Принципы управления рисками
- •1.3.Цели, реализуемые в финансовом управлении
- •1.3.1. Система целей
- •1.3.2. Реальные тактические цели фирмы
- •1.3.3. Принципы реализации целей финансового управления. Функции финансового менеджера
- •1.3.4. Особенности формирования целей российских предприятий
- •Библиографический список
- •Контрольные вопросы и задачи
- •1. Обоснуйте стратегические и тактические цели трех фирм.
- •2. Дайте обоснованные ответы на следующие вопросы
- •2. Денежные потоки, прибыль, издержки
- •2.1. Денежные потоки
- •Расчет денежного потока прямым методом
- •Расчет денежного потока косвенным методом
- •2.2. Формирование и использование прибыли предприятия
- •2.3. Издержки производства
- •2.3.1. Классификация издержек
- •2.3.2. Планирование издержек
- •Классификация систем калькулирования продукции
- •Калькулирование по методу Абзорпшен-костинг
- •2.3.3. Взаимосвязь издержек и объемов производства
- •2.4. Политика снижения издержек как фактор роста прибыли
- •Библиографический список
- •Контрольные вопросы и задачи
- •3. Активы, обязательства и капитал фирм
- •3.1. Финансирование внеоборотных активов
- •3.1.1. Состав внеоборотных активов
- •3.1.2. Амортизация и обновление внеоборотных активов
- •3.1.3. Нематериальные активы. Гудвилл
- •3.1.4. Финансирование воспроизводства внеоборотных активов
- •3.2. Финансирование оборотного капитала
- •3.2.1. Экономическое содержание оборотного капитала
- •3.2.2. Источники финансирования оборотных средств
- •3.3. Обязательства предприятий
- •3.3.1. Банковские кредиты
- •3.3.2. Облигационные займы фирм (корпоративные займы)
- •3.3.3. Кредиторская задолженность
- •3.4. Уставный капитал и чистые активы фирм
- •3.4.1. Формирование уставного капитала
- •3.4.2. Увеличение уставного капитала ао
- •3.4.3. Уменьшение уставного капитала акционерных обществ
- •3.4.4. Чистые активы предприятий
- •Библиографический список
- •Контрольные вопросы и задачи
- •4. Финансовый анализ
- •4.1. Принципы проведения финансового анализа. Финансовая отчетность
- •4.2. Учет инфляции в финансовом анализе
- •Пересчет стоимости активов по индексам инфляции
- •4.3. Анализ ликвидности (платежеспособности) фирмы
- •4.3.1. Анализ ликвидности баланса
- •4.3.2. Анализ ликвидности по коэффициентам
- •4.3.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей
- •4.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •4.4.1. Анализ финансовой устойчивости по коэффициентам
- •4.4.2. Структурные показатели финансовой устойчивости
- •4.5. Анализ эффективности производства
- •4.6. Анализ положения фирмы на рынке ценных бумаг
- •4.7. Обобщенная (рейтинговая) оценка финансового состояния фирмы
- •4.7.1. Принципы построения обобщенных показателей
- •4.7.2. Действующие рейтинговые системы
- •4.8.2. Методы прогнозирования неплатежеспособности и банкротства
- •Библиографический список
- •Контрольные вопросы и задачи
- •5. Финансовое планирование
- •5.1. Финансовое планирование как фаза финансового управления
- •5.1.1. Система планов коммерческого предприятия
- •5.1.2. Финансовое планирование. Основное содержание
- •5.1.3. Краткосрочное финансовое планирование. Бюджетирование
- •5.2. Прогнозирование финансовых отчетов
- •5.2.1. Прогнозирование финансовых показателей
- •5.2.2. Прогнозирование отчета о прибылях и убытках
- •5.2.3. Прогнозирование баланса
- •5.3. Обоснование риска финансовых планов
- •5.3.1. Деловой риск. Сила операционного рычага
- •5.3.2. Финансовый риск. Сила финансового рычага. Интегральный риск
- •5.3.3. Финансовый риск. Эффект финансового рычага
- •Библиографический список
- •Контрольные вопросы и задачи
- •Приложение 1
- •Приложение 2
- •Приложение 3
- •1. Оценка финансового состояния Заемщика
- •Приложение 4
Расчет денежного потока прямым методом
|
Элементы денежного потока, тыс. руб. |
Значение |
Остаток средств на начало периода |
26 |
|
1 |
Операционная деятельность |
|
1.1 |
Инкассация дебиторской задолженности |
32795 |
1.2 |
Авансы, полученные от потребителей |
2333 |
1.3 |
Прочие поступления |
|
1.4 |
Оплата сырья и материалов |
(12600) |
1.5 |
Заработная плата персоналу |
(9900) |
1.6 |
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды |
(8910) |
1.7 |
Выплата процентов по кредитам |
(330) |
1.8 |
Прочие расходы (в т.ч. аренда, текущий ремонт основных средств и т.д.) |
(561) |
|
Итого CF по операционной деятельности |
494 |
2 |
Инвестиционная деятельность |
|
2.1 |
Реализация внеоборотных активов |
150 |
2.2 |
Реализация финансовых активов (погашение займов) |
|
2.3 |
Текущие доходы от финансовых активов |
|
2.4 |
Инвестиции во внеоборотные активы (в т.ч. капитальный ремонт основных средств) |
(487) |
2.5 |
Покупка финансовых активов |
|
|
Итого CF по инвестиционной деятельности |
(337) |
3 |
Финансовая деятельность |
|
3.1 |
Эмиссия (увеличение уставного капитала) |
|
3.2 |
Получение краткосрочного кредита (займа) |
|
3.3 |
Получение долгосрочного кредита (займа) |
|
3.4 |
Выкуп акций (уменьшение уставного капитала) |
|
3.5 |
Выплата по кредитам (основной долг) |
|
3.6 |
Выплата части прибыли учредителям (дивиденд) |
|
|
Итого CF по финансовой деятельности |
0 |
4 |
Итого чистый денежный поток, CF (1+2+3) |
157 |
Остаток средств на конец периода (4 + начало периода) |
183 |
|
ной деятельностью. По итогам деятельности обеспечен чистый приток денежных средств в сумме 157 тыс. руб. В общем случае успешно работающее предприятие должно иметь положительный денежный поток от операционной деятельности на протяжении длительного периода времени (за ближайшие 3-5 лет). Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности на протяжении анализируемого периода могут менять свой знак на противоположный, т.е. периоды осуществления инвестиционных проектов должны чередоваться с периодами возврата капитала инвесторам.
Схема расчета денежного потока косвенным методом приведена в табл. 2.3.
Денежные средства увеличились, и это следует понимать не как источник, а как использование. Т.к. денежные средства относятся к активам, то их изменение является использованием.
Таблица 2.3