Денежно-кредитная политика и совокупный спрос в кейнсианской модели. Кейнсианский трансмиссионный механизм, т. Е. Механизм передачи Qm на y

Qm		R		I		AD		Y
(изменение количества денег)		(изменение ставки про- цента)		(изменение объема инвестиций)		(изменение совокупно- го спроса)		(изменение ВНП и P)

Пояснение к схеме 7.

На рис. а отражено действие трансмиссионного механизма: там первоначально существует кривая предпочтения ликвидности, т. е. кривая спроса на деньги (D_m), показывающая объем денег, на который предъявляется спрос при различных уровнях R. При D_m Q_m и R все те, кто принимает экономические решения, находятся в состоянии денежного равновесия. Предположим, что Q_m увеличилось до Q´_m (вследствие увеличения S_m до S´_m). Теперь все те, кто принимает экономические решения, имеют больше денег, чем они хотели бы держать при существующем уровне R. В соответствии с теорией предпочтения ликвидности альтернативой держания денег на руках является их вложение в активы с фиксированными доходами, которые имеют более высокую ставку процента (например, облигации). Но при этом цена таких активов начнет расти, что снизит процентные ставки на них.

Таким образом, при росте цены на актив ставка процента по нему падает, и наоборот. Для кривой предпочтения ликвидности (т. е. для кривой спроса на деньги – D_m) это будет означать, что при спросе S_m те, кто принимает экономические решения, постараются потратить избыточные наличные, покупая активы, приносящие фиксированные доходы. При этом процентные ставки будут снижаться, что и показано на рис. а, когда кривая D_m сдвигается на D´_m. На рис. б показано воздействие более низких ставок процента на объем инвестиций. Объем инвестиций определяется уровнем ставки процента и кривой спроса на инвестиции D₁. Величина спроса на инвестиции и ставка процента связаны обратной связью. Принимая решение об инвестициях, каждая фирма просчитывает норму отдачи каждого инвестиционного проекта, ранжирует проекты по этому критерию и отбрасывает все проекты, в которых норма отдачи от инвестиций ниже (или даже равна) ставки процента. Ставка процента становится таким образом своего рода планкой, которую должен преодолеть каждый инвестиционный проект, заслуживающий положительного решения. Увеличение или уменьшение совокупного объема национальных инвестиций затем транслируется с мультиплицированным усилением в изменения реального ВНП и уровня цен (рис. в). Рост инвестиций мультиплицировано увеличил совокупный спрос, и кривая AD сдвинулась на AD₁. Здесь мы имеем дело именно с кейнсианской моделью, являющейся описанием краткосрочных макроэкономических сдвигов. Равновесная точка Е_SR отражает краткосрочное равновесие, процесс автоматической перестройки вернет ее на кривую LRAS, сдвинув кривую SRAS на SRAS₁ вдоль кривой AD₁.Тем самым будет подтверждена гипотеза нейтральности денег в долгосрочных периодах.

Схема 8

Типы инфляции

Критерии	Типы	Характеристика
Темп роста цен	умеренная	до 10% в год
	галопирующая	до 200% в год
	гиперинфляция	свыше 1000% в год
Степень соответствия прогнозам	прогнозируемая	Ожидаемая
	непрогнозируемая	Неожидаемая
Внешнее проявление	открытая	рост цен
	скрытая	ухудшение качества товара при сохранении цен
	подавленная	фиксированные цены при дефиците товаров
Соответствие темпов роста разных цен	сбалансированная	динамика роста цен не меняется
	несбалансированная	цены меняются в разных пропорциях

Схема 9

А нтиинфляционная политика государства

Адаптивная политика			Активная политика
Индексация; соглашения с предпринимателями профсоюзами о темпах роста цен и зарплаты	Монетарные рычаги Контроль за денежной эмиссией; осуществление текущего контроля за состоянием денежной массы путем операций на открытом рынке и резервной политики; недопущение эмиссионного финансирования госбюджета; пресечение обращения денежных суррогатов; проведение денежной реформы конфискационного типа			Немонетарные рычаги против инфляции спроса: уменьшение госрасходов; увеличение налогов; сокращение дефицита госбюджета; переход к жесткой кредитно-денежной политике; стабилизация валютного курса путем его фиксирования против инфляции предложения: сдерживание роста факторных доходов и цен; борьба с монополизмом в экономике