17. Балансировки графиков денежных потоков с использованием заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженностей

Основными целями управления денежными потоками является:

1. Обеспечение сбалансированности оттоков и притоков денежных средств;

2. Поддержание гарантированного минимального запаса денежных средств на расчетном счете предприятия, достаточных для функционирования компании.

Управление денежными активами предполагает:

• учет движения денежных средств;

• анализ потоков денежных средств;

• составление бюджета денежных средств;

• определение величины минимального остатка денежных средств на счетах предприятия;

• технологии ускорения взыскания денежных средств;

• технологии замедления потоков денежных средств.

Учет движения денежных потоков

Учет движения денежных потоков осуществляется путем прогнозирования притока и оттока, т.е. поступления и использования денежных средств. Точно определить величину потока и оттока в условиях кризиса достаточно трудно, и поэтому используются прогнозные значения на короткий период времени: месяц или квартал.

При расчете величины предполагаемых денежных потоков следует учитывать
Для притоков	Для оттоков
поступление денежных средств от продажи товаров на рынке, учитывая средний срок оплаты счетов и условий предоставления товарного кредита покупателям;	платежи в бюджет и налоговые органы;
изменение дебиторской задолженности за конкретный промежуток времени;	выплаты дивидендов и процентов;
влияние прочих поступлений, а также операций, не связанных с реализацией продукции.	систему оплаты труда работников фирмы;
	возможные инвестиции и расходы.

Прогноз (план расходов и расходов) ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам на основе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Они являются информационной базой принятия управленческих решений по оптимизации управления денежными потоками.

Методы балансирования денежных потоков

Несбалансированные денежные оттоки приводят к следующим негативным последствиям (таблица ).

Если на протяжении длительного времени наблюдается положительный остаток денежных средств, то возникает необходимость их выгодно использовать.

Избыточный денежный поток приводит к	Варианты использования излишка денежных средств
потере реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции;	расширять свое производство;
потере части недоиспользованного финансового дохода в результате недостаточно эффективного использования свободных денежных средств (упущенная выгода);	обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
замедлению темпов движения капитала за счет простоя денежных средств.	вкладывать средства в доходные объекты других предприятий с целью получения выгодных процентов;
	досрочно погашать кредиты и займы и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга.

Во избежание перечисленных последствий необходимо постоянно пускать денежные средства в оборот для получения прибыли.

Дефицит денежных средств влечет за собой ряд отрицательных последствий . При недостатке денежных средств необходимо спланировать источники привлечения заемных средств. Уменьшить дефицит денежного потока можно при помощи мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств, таких как:

Дефицит денежных средств приводит к	Мероприятия по ускорпоступления денежных средств
росту просроченной задолженности фирмы по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда;	переход на полную или частичную оплату (предоплату) продукции покупателями;
увеличение продолжительности финансового цикла;	сокращение сроков предоставления товарного кредита;
снижение рентабельности капитала компании.	увеличение ценовых скидок при продаже за наличный расчет;
	применение мер для ускорения погашения дебиторской задолженности;
	привлечение кредитов банков;
	продажа или сдача в аренду неиспользованной части основных средств.

В процессе управления денежными средствами необходимо изучать динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.

В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете оплата осуществляется в установленной очередности платежей:

• в первую очередь осуществляется оплата требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

• во вторую очередь производится выплата выходных пособий и оплата труда лиц, работающих по трудовому договору, в том числе по контракту, выплата вознаграждений по авторским договорам;

• в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

• в четвертую очередь производится оплата платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

• в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

• важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;

• размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных потерь от задержки платежа.

Анализ потоков денежных средств

Данные для анализа денежных потоков получают из данных бухгалтерского учета.

Основным документом, учитывающим движение денежных средств, является «Отчет о движении денежных средств» (Форма № 4).

Анализ денежных потоков проводится в разрезе следующих направлений:

1. определение объемов и источников поступления денежных средств;

2. выявление основных направлений использования денежных средств;

3. анализ возможности обеспечить стабильное превышение поступлений денежных средств над платежами за счет текущей деятельности фирмы;

4. оценка способности предприятия расплатиться по текущим обязательствам;

5. нахождение достаточного размера прибыли предприятия для удовлетворения его потребности в денежных средствах;

6. анализ возможности финансирования инвестиционной деятельности фирмы за счет собственных средств предприятия;

7. раскрытие причин разницы между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

8. диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

9. прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

10. способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.