Определение эффективности инвестиций

Инвестиционный проект – система проектных, организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных экономических результатов.

Разработка и реализация инвестиционных проектов включает следующие этапы:

-формирование инвестиционного замысла (идеи)

-оценка инвестиционных возможностей

-разработка технико-экономического обоснования проекта с обязательной оценкой его эффективности

-выбор генпроектировщика и заключение контракта

-разработка проектно-сметной документации

-строительство объекта

-ликвидация объекта

Эффективность инвестиций определяется на стадии технико-экономического обоснования проекта, на основании методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов (редакция 2)

Данные рекомендации учитывают:

- относительно высокую и переменную во времени инфляцию динамика которой часто не совпадает с динамикой валютных курсов

- возможность использования в проектах нескольких валют одновременно

-неоднородность инфляции, т.е. на различные виды продукции и услуг рост цен на них разный

- специфическую роль государства, заключающуюся:

- в регулировании цен на некоторые важные для реализации инвестиционных проектов виды товаров и услуг

- в практике оказания поддержки некоторым инвестиционным проектам

- отсутствие эффективных рынков(в особенности ценных бумаг)

- значительную неопределенность исходной информации для оценки инвестиционных проектов и высокий риск, связанный с их реализацией

- сложность и нестабильность налоговой системы

- отличие от западной системы бухгалтерского и статистического учета.

При оценке инвестиционных проектов рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

1. Эффективность проекта в целом;

2. Эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных его участников и поиска источников финансирования. Она включает в себя:

1. общественную или социально-экономическую эффективность проекта;

2. коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают последствия его осуществления для участников, реализующих инвестиционный проект, в предложении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нём всех его участников.

Эффективность участия в проекте включает:

1. эффективность участия предприятий в проекте;

2. эффективность инвестирования в акции предприятия, т.е. определяет эффективность для акционеров (акционерных обществ);

3. эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятию, в т.ч.:

• региональную и народно-хозяйственную эффективность;

• отраслевую эффективность;

• бюджетную эффективность.