- •Тема 1. Роль инвестиций в развитии производства.
- •1.1. Экономическая сущность инвестиций.
- •1.2. Содержание инвестиционной деятельности.
- •1.3. Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционного
- •Тема 2. Основные теоретические положения по оценке
- •2.1. Основные понятия теории эффективности
- •2.2. Теоретические аспекты определения эффективности
- •2.3. Требования к формированию параметров
- •2.4. Показатели и методы оценки инвестиционных проектов
- •Тема 3. Общие вопросы методики определения
- •3.1. Норма дохода.
- •3.2. Оценка экономической эффективности проекта
- •3.2.1. Денежный поток инвестиционного проекта
- •3.2.2. Концептуальная схема оценки эффективности ип
- •3.2.3. Финансово-инвестиционный бюджет (фиб)
- •3.4. Схема начисления простых и сложных процентов
- •3.5.Основы финансовых вычислений в системе инвестиционного
- •3.6. Современные методы оценки эффективности
- •3.6.1. Метод чистой приведенной стоимости (чпс).
- •3.6.2. Метод определения индекса рентабельности (прибыльности)
- •3.6.3. Метод расчета внутренней нормы доходности
- •3.6.4 Метод определения дисконтированного срока окупаемости
- •3.6.5. Метод определения рентабельности на
- •3.6.6. Метод определения учетной доходности бизнес-проекта
- •3.7 Методика выбора экономически целесообразного бизнес-проекта
- •Тема 4. Прилечение инвестиционных ресурсов :
- •4.1. Традиционные источники финансирования
- •4.2. Особые формы финансирования инвестиционных проектов
- •4.3. Оптимизация источников финансирования
- •Тема 6. Оценка финансовой устойчивости
- •Тема 6. Экономическая оценка инвестиций
- •6.1. Отражение риска в расчетах экономической
- •6.1.1. Статистический и экспертный методы
- •6.1.2. «Бета – анализ»
- •6.1.3. Учет рисков при анализе чувствительности проекта
- •Тема 7. Оценка эффективности финансовых
- •7.1. Общие принципы оценки эффективности
- •7.2. Оценка эффективности инвестиций в акции
- •7.3. Оценка эффективности инвестиций в облигации
- •Тема 8. Однокритериальные модели и методы
- •8.1 Критерии оценки конечных результатов деятельности предприятия
- •8.2 Модели формирования инвестиционного портфеля в заданном
- •8.3 Модели синхронизации системы инвестиционного и
- •8.4 Модели оптимизации выбора инвестиционных проектов
Тема 6. Экономическая оценка инвестиций
В УСЛОВИЯХ РИСКА
Неопределенность – это полнота и неточность информации о внутренних и внешних условиях реализации проекта, которую используют для расчетов.
С учетом неопределенности условия реализации проекта могут быть различными. Возможность существенных изменений трактуется как риск.
Под риском инвестиционной деятельности понимается возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.
В зависимости от характера проявления выделяют две группы рисков :
Первая группа – риски, проявление которых характеризуется статистическими закономерностями. Такие риски предсказуемы, т.е. их возможные направления можно заранее измерить, предусмотреть меру их негативного проявления и оценить затраты на их предотвращение.
Вторая группа охватывает непредсказуемые риски, их проявление характеризуется полной неопределенностью.
По направлениям отражения рисков в расчетах эффективности выделяют три группы.
Первая группа – риски, предотвращение которых связано с процессом технико-экономического обоснования степени надежности технических и организационно-экономических систем проекта.
Вторая группа – группа предсказуемых видов риска, формирующая рисковую премию при обосновании нормы дохода инвестора.
Третья группа – риски, влияние которых на эффективность проекта может быть установлена лишь при заданном инвестором сценарии проявления непредсказуемых видов рисков в процессе выполнения процедур так называемого анализа чувствительности проекта.
По методам оценки в зависимости от направления отражения рисков в расчетах эффективности выделяют :
- расчетно-аналитический метод определения экономически целесообразных границ повышения надежности технических и организационно-экономических систем;
- статистический (вероятностный) метод оценки рисков;
- экспертный метод и метод расчета критических значений параметров проекта, в том числе точки безубыточности.
6.1. Отражение риска в расчетах экономической
эффективности инвестиций
Сущность отражения риска, порожденного надежностью технических и организационных систем, в инвестиционном проектировании состоит в учете прогнозируемых затрат и эффективности, связанных с реализацией по уменьшению рисков.
Таким образом, основная задача разработчиков ТЭО инвестиционного проекта при реализации данного направления – определить все расходы и поступления, связанные с осуществлением конкретных мероприятий по управлению рисками, и учесть их при формировании экономической информации исходной для определения эффективности проекта. Критерием оценки вариантов повышения надежности технических и организационно-экономических систем является принцип экономической целесообразности достижения ее заданного уровня.