- •Прогноз показателей прибылей и убытков и показателей баланса
- •Разработка прогнозных финансовых документов (налогов нет)
- •Оценка бизнеса: метод dcf
- •Оценка бизнеса: метод eva
- •Эффект финансового рычага
- •Расчет коэффициента бета
- •Расчет стоимости заемного капитала (рейтинг заемщика)
- •Расчеты по модели al capm
- •Оценка эффективности перекредитования
- •Расчет кредитной емкости компании
- •Управление устойчивым темпом роста
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала (с учетом балансовых и рыночных весов)
- •Расчет показателей целевой структуры капитала
-
Эффект финансового рычага
|
|
1 вариант |
|
СК |
Дано |
|
ЗК (платный) |
Дано |
|
Активы |
СК+ЗК |
|
ROA |
Дано |
|
Прибыль до налогообложения и выплаты % =EBIT |
А*ROA |
|
% по ЗК |
Дано |
|
%-ые платежи |
ЗК*r |
|
Прибыль после налогообложения и выплаты % (ставка налога на прибыль 20%)=ЧП |
(EBIT-% платежи)*(1-t) |
|
ПФР |
ЗК/СК |
|
ДФР,% |
ROA-r(ЗК) |
|
ЭФР |
ДФР*ПФР*(1-t) |
|
ROE,% |
ЧП/СК |
|
УФР |
EBIT/(EBIT-% к уплате) |
|
ИФР |
ROE/(ROA*(1-t)) |
-
Расчет коэффициента бета
|
|
Коэффициент бета |
FC/VC |
Долг/СК |
Налоговая ставка,% |
||
|
Средние значения по отрасли |
Дано |
Дано |
Дано |
Дано |
||
|
Показатели компании |
Х |
Дано |
Дано |
Дано |
||
|
|
|
|
||||
|
Отраслевой бета (очищенный от риска) |
Бета/((1+(FC/VC))*(1+(1-t)*D/E)) |
|||||
|
Бета компании |
Бета отр.*(1+(FC/VC))*(1+(1-t)*(D/E) |
|
||||
-
Расчет стоимости заемного капитала (рейтинг заемщика)
|
Показатель |
Значения для разных уровней надежности |
||
|
Высокий рейтинг (3) |
Средний рейтинг (2) |
Низкий рейтинг (1) |
|
|
Спред Х% |
Спред У% |
Спред Z% |
|
|
Балансовая финансовая устойчивость |
|||
|
ПФР |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Кт.л. |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Операционная финансовая устойчивость |
|||
|
Рентабельность по EBITDA,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Кчистого долга |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Динамика |
|||
|
Темп прироста TR,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Темп прироста ЧП,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
|
Предыдущий год |
Отчетный год |
|
|
ПФР |
Дано |
Дано |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Кт.л. |
Дано |
Дано |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Рейтинг балансовой фин.устойчивости
|
Сумма/количество |
Сумма/количество |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Рентабельность по EBITDA,% |
Дано |
Дано |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Кчистого долга |
Дано |
Дано |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Рейтинг операционной фин.устойчивости |
Сумма/количество |
Сумма/количество |
|
|
Темп прироста TR,% |
Дано |
Дано |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Темп прироста ЧП,% |
Дано |
Дано |
|
|
Рейтинг |
См.по таблице |
См.по таблице |
|
|
Рейтинг по показателям динамики |
Сумма/количество |
Сумма/количество |
|
|
Итоговый рейтинг |
Сумма по всем итоговым/количество по всем итоговым |
Сумма по всем итоговым/количество по всем итоговым |
|
|
Спред банковской доходности |
a + b*итоговый рейтинг X=a+b*3 Y=a+b*2 Z=a+b*1 |
a + b*итоговый рейтинг X=a+b*3 Y=a+b*2 Z=a+b*1 |
|
|
Безрисковая доходность |
Дано |
Дано |
|
|
Стоимость ЗК |
Безрисковая доходность+спред банк.доходности |
Безрисковая доходность+спред банк.доходности |
|