- •Прогноз показателей прибылей и убытков и показателей баланса
- •Разработка прогнозных финансовых документов (налогов нет)
- •Оценка бизнеса: метод dcf
- •Оценка бизнеса: метод eva
- •Эффект финансового рычага
- •Расчет коэффициента бета
- •Расчет стоимости заемного капитала (рейтинг заемщика)
- •Расчеты по модели al capm
- •Оценка эффективности перекредитования
- •Расчет кредитной емкости компании
- •Управление устойчивым темпом роста
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала (с учетом балансовых и рыночных весов)
- •Расчет показателей целевой структуры капитала
-
Оценка бизнеса: метод dcf
|
|
1 год |
2 год |
3 год |
|
NOPAT |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Стоимость ЗК,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Стоимость СК,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Темп прироста IC,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Ставка налога на прибыль |
Дано |
Дано |
Дано |
|
IC на начало года |
Дано |
IC(1 год) *g(1 год) |
IC(2год)*g(2год) |
|
ЗК на начало года |
Дано |
ЗК(1 год)*g(1год) |
ЗК(2год)*g(2год) |
|
СК на начало года |
Дано |
СК(1год)*g(1год) |
СК(2год)*g(2год) |
|
ROIC,% |
Дано |
NOPAT/IC |
NOPAT/IC |
|
WACC,% |
Стоимость СК*(СК/IC)+Стоимость ЗК*(ЗК/IC)*(1-t) |
Стоимость СК*(СК/IC)+Стоимость ЗК*(ЗК/IC)*(1-t) |
Стоимость СК*(СК/IC)+Стоимость ЗК*(ЗК/IC)*(1-t) |
|
Спред (если меньше нуля,то разрушает стоимость; если больше,то создает) |
ROIC-WACC |
ROIC-WACC |
ROIC-WACC |
|
DCF |
|
|
|
|
Прирост IC |
ICк.г. – ICн.г. |
ICк.г. – ICн.г. |
ICк.г. * gк.г. – ICк.г. |
|
FCF |
NOPAT*(1-(g/ROIC) |
NOPAT*(1-(g/ROIC) |
NOPAT*(1-(g/ROIC) |
|
DFCF |
FCF/(1+r)^n |
FCF/(1+r)^n |
FCF/(1+r)^n |
|
Суммарный DFCF в постпрогнозном периоде |
DFCF(1 год) + DFCF(2 год) + DFCF (3 год) |
Х |
Х |
|
Стоимость в постпрогнозном периоде |
(DFCFпосл.г.*1,gпосл.год)/(WACC-gпосл.год) |
Х |
Х |
|
Стоимость IC |
Суммарный DFCF+Стоимость в постпрогнозном периоде |
Х |
Х |
|
Стоимость по доходному подходу |
Стоимость IC-ЗК |
Х |
Х |
-
Оценка бизнеса: метод eva
|
|
1 год |
2 год |
3 год |
|
NOPAT |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Стоимость ЗК,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Стоимость СК,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Темп прироста IC,% |
Дано |
Дано |
Дано |
|
Ставка налога на прибыль |
Дано |
Дано |
Дано |
|
IC на начало года |
Дано |
IC(1 год) *g(1 год) |
IC(2год)*g(2год) |
|
ЗК на начало года |
Дано |
ЗК(1 год)*g(1год) |
ЗК(2год)*g(2год) |
|
СК на начало года |
Дано |
СК(1год)*g(1год) |
СК(2год)*g(2год) |
|
ROIC,% |
Дано |
NOPAT/IC |
NOPAT/IC |
|
WACC,% |
Стоимость СК*(СК/IC)+Стоимость ЗК*(ЗК/IC)*(1-t) |
Стоимость СК*(СК/IC)+Стоимость ЗК*(ЗК/IC)*(1-t) |
Стоимость СК*(СК/IC)+Стоимость ЗК*(ЗК/IC)*(1-t) |
|
Спред (если меньше нуля,то разрушает стоимость; если больше,то создает) |
ROIC-WACC |
ROIC-WACC |
ROIC-WACC |
|
EVA |
|
|
|
|
Затраты на IC |
IC*WACC |
IC*WACC |
IC*WACC |
|
EVA |
NOPAT-Затраты на IC |
NOPAT-Затраты на IC |
NOPAT-Затраты на IC |
|
DEVA |
EVA/(1+r)^n |
EVA/(1+r)^n |
EVA/(1+r)^n |
|
Суммарная DEVA в прогнозном периоде |
DEVA(1 год) + DEVA(2 год) + DEVA (3 год) |
Х |
Х |
|
Стоимость EVA в постпрогнозном периоде |
(DEVAпосл.г.*1,gпосл.год)/(WACC-gпосл.год) |
Х |
Х |
|
Стоимость EVA |
Суммарный DEVA+Стоимость EVA в постпрогнозном периоде |
Х |
Х |
|
Стоимость по доходному подходу (EVA) |
СК+стоимость EVA |
Х |
Х |