Вопросы по экзамену ДФП 2011г

Вопросы на экзамен по курсу «Долгосрочная финансовая политика»

1. Цель и содержание долгосрочной финансовой политики.

2. Понятие и расчет эффекта, дифференциала, плеча, уровня, индекса финансового рычага.

3. Факторы, влияющие на стратегию финансирования организации.

4. Сравнительная характеристика долгосрочных источников финансирования организации.

5. Преимущества и недостатки нераспределенной прибыли как источника финансирования.

6. Преимущества и недостатки кредита как источника финансирования.

7. Преимущества и недостатки займа как источника финансирования.

8. Преимущества и недостатки лизинга как источника финансирования.

9. Преимущества и недостатки вкладов участников как источника финансирования.

10. Преимущества и недостатки эмиссии облигаций как источника финансирования.

11. Расчет стоимости источников финансирования. Универсальная формула.

12. Стоимость кредитов и займов. Обоснование банковского спреда.

13. Расчет стоимости облигаций, как источника капитала.

14. Расчет стоимости лизинга, как источника капитала.

15. Стоимость источников собственного капитала. Модель Гордона.

16. Глобальная CAPM модель.

17. График CAPM модели. Понятие среднерыночной, безрисковой доходности.

18. Адаптированная CAPM модель.

19. Расчет коэффициента бета по методу «восходящего беты»

20. Расчет средневзвешенной цены капитала. Понятие предельной цены капитала.

21. Выбор источника финансирования на основе показателя прибыль на акцию (EPS).

22. График зависимости прибыли на одну акцию от величины прибыли для различных источников финансирования. Точки безразличия.

23. Обоснование целевой структуры капитала на основе коэффициентов.

24. Теории структуры капитала: традиционная теория.

25. Теории структуры капитала: современная теория (теория Модильяни – Миллера).

26. Теории структуры капитала: компромиссная теория.

27. Сравнительная характеристика теорий структуры капитала.

28. Факторы, определяющие дивидендную политику.

29. Теории дивидендной политики: теория Модильяни – Миллера (теория иррелевантности дивидендов), теория «синицы в руках», теория налоговой дифференциации.

30. Способы выплат дивидендов: денежные средства, выкуп акций, дополнительная эмиссия.

31. Методики дивидендных выплат: методика постоянного процентного распределения прибыли.

32. Методика фиксированных дивидендных выплат.

33. Методика выплат гарантированного минимума и экстра-дивидендов.

34. Методика выплат по остаточному принципу.

35. Методика выплат дивидендов акциями.

36. Преимущества и недостатки методик дивидендных выплат.

37. Аналитические показатели для оценки дивидендной политики. Прибыль на одну акцию, дивиденды на акцию, коэффициент капитализации прибыли, коэффициент дивидендных выплат.

38. Понятие и расчет кредитной емкости компании.

39. Оценка эффективности перекредитования.

40. Модель устойчивого темпа роста.

41. Факторы устойчивого темпа роста организации.

42. Иерархия стратегий бизнеса. Финансовая стратегия компании.

43. Блок-схема финансового прогнозирования.

44. Методы прогнозирования показателей финансовых результатов.

45. Методы прогнозирования показателей баланса.

46. Методы прогнозирования показателей движения денежных средств (прямой метод).

47. Методы прогнозирования показателей движения денежных средств (косвенный метод).

48. Расчет стоимости бизнеса по доходному подходу. Метод DCF.

49. Расчет стоимости бизнеса по доходному подходу. Метод EVA.

50. Принципы построения холдинга.

Третий вопрос

Задачи.

1. Традиционная теория структуры капитала (налогов нет)

2. Современная теория структуры капитала (теория Модильяни Миллера) налогов нет

3. Компромиссная теория структуры капитала (современная с учетом корпоративных налогов и издержек банкротства)

4. Компромиссная теория структуры капитала (на основе CAPM)

5. Расчет стоимости источника "лизинг"

6. Расчет стоимости кредита и облигации

7. Расчет стоимости собственного капитала

8. Методики дивидендных выплат: постоянное процентное распределение прибыли

9. Методики дивидендных выплат: методика фиксированных дивидендных выплат

10. Методики дивидендных выплат: методика выплаты гарантированного минимума и экстра дивидендов

11. Методики дивидендных выплат: методика выплаты по остаточному принципу

12. Методики дивидендных выплат: методика выплаты дивидендов акциями

13. Расчет прибыли на акцию: обыкновенные акции и облигации

14. Расчет прибыли на акцию: обыкновенные и привилегированные акции

15. Прогноз показателей прибылей и убытков и показателей баланса

16. Разработка прогнозных финансовых документов (налогов нет)

17. Оценка бизнеса: метод DCF

18. Оценка бизнеса: метод EVA

19. Эффект финансового рычага

20. Раcчет коэффициента бета

21. Расчет стоимости заемного капитала (рейтинг заемщика)

22. Расчеты по модели AL CAPM

23. Оценка эффективности перекредитования

24. Расчет кредитной емкости компании

25. Управление устойчивым темпом роста

26. Расчет средневзвешенной стоимости капитала (с учетом балансовых и рыночных весов)

27. Расчет показателей целевой структуры капитала