Кредитний ринок

1. Дебіторська заборгованість підприємства становить 500 тис. гр. од., причому 7% заборгованості — прострочена дебіторська заборгованість. Який максимальний розмір кредиту може бути наданий цьому підприємству під його дебіторську заборгованість?

2. У кредитному портфелі банку 40% обсягу кредитів, надані позичальникам 1-го класу, 35 — позичальникам 2-го, 25% — позичальникам 3-го класу. Ризики неповернення для цих класів відповідно 0; 0,5; 1%. Яким є ризик неповернення за кредитним портфелем банку? (Для розрахунку використати середньозважену величину ризику.)

3. Оцінити процентні ставки к₂, k₃ за короткостроковими кредитами, наданих позичальникам 2-го і 3-го класів (ризики неповернення відповідно 0,5 і 1%), якщо вартість фінансування для банку становить 9,76%, операційні втрати — 0,98% від суми кредиту, банківська маржа встановлена на рівні 1%. Якою буде різниця між наведеними процентними ставками?

4. Оцінити кредитоспроможність підприємств А і Б за наведеними в балансі даними. Якому з них треба надати перевагу при наданні кредиту?

Активи	А	Б	Пасиви	А	Б
Основні засоби	450	450	Акціонерний капітал	400	400
Нематеріальні активи	70	140	Нерозподілений прибуток	90	40
ТМЗ	320	200	Кредиторська заборгованість	120	150
Дебіторська заборгованість	100	140	Інші поточні зобов'язання	200	250
Готівка	50	60	Довгострокові кредити	180	150
Всього	990	90	Всього	990	990

5. Розрахувати на основі базової ставки процентні ставки за коротко- та довгостроковим кредитами (k₁ k₂), якщо базова ставка дорівнює 10,2%, ризик неповернення становить 2, премія за ризик, пов'язаний із часом — 0,4% .

6. Підприємства А і Б реалізують продукцію на умовах комерційного кредиту. Порівняти виручку від реалізації в кредит підприємств А і Б, якщо обсяги реалізації і ціна реалізації продукції однакові для обох підприємств:

1) умови комерційного кредиту для підприємства А: "2/10 net 30", 50% покупців здійснюють оплату протягом перших 10 днів, 50% — у період з 10 до 30 днів;

2) умови кредитування для підприємства Б: "3/15 net 45", 65% покупців здійснюють оплату протягом перших 15 днів, 35% — у період з 15 до 45 днів.

Інвестиції в цінні папери

1. Чи доцільно інвестувати кошти в борговий інструмент фондового ринку за наступних умов. Номінальна вартість облігації — $ 11000. Упродовж 10 років (термін до її погашення) сплачуватимуться щорічно процентні платежі в сумі $1000, які можуть бути поміщені в банк під 11% річних. Знайти ринкову ціну облігації та її ринковий курс.

2. Проаналізуйте доцільність інвестування коштів в фондовий інструмент та знайдіть величину дисконту облігації за наступних умов. Облігація з номінальною вартістю $15000 викуповується за номіналом через 10 років з прибутковістю 10 % річних. Ринкова процентна ставка - 11%.

3. Курс акції компанії складає 4000 гр.од. Гравець, що розраховує на пониження курсу акцій, купує опціон на їхній продаж за ціною 3700 гр.од., сплативши при цьому премію 500 гр. од. за акцію. Визначити результати угоди, якщо курс акцій після закінчення терміну опціону становитиме:

а) 3000 гр.од.;

б) 3800 гр.од.;

в) 3500 гр.од.

4. У відділі цінних паперів комерційного банку ведеться аналіз котировок акцій на фондовій біржі з визначенням власного біржового індексу, що розраховується як середнє арифметичне зважене курсів акцій п'яти найбільших емітентів. Обсяг угод за акціями кожного емітента - 1000 шт. Користуючись даними таблиці, де наведені підсумки торгів на біржі на початок і кінець тижня визначити: біржові індекси початку і кінця тижня, темп зростання біржового індексу, темпи зростання курсів акцій кожного емітента і коефіцієнт ,,бета"(в) для акцій кожного емітента.

Емітент	Початок тижня		Кінець тижня
	Курс акцій, тис. гр. од.	Об'єм угод, тис. штук	Курс акцій, тис. гр. од.	Об'єм угод, тис. штук
ПАКБ	20,0	3,4	22,0	3,8
AT „Гама"	48,0	1,6	48,0	1,8
AT „Рубін"	2,6	30,5	2,9	33,5
ЛПБ	3,3	1,6	3,4	1,4
АТ„Веселка"	1,8	7,0	2,3	8,8

5. Курс акції компанії складає 100 гр.од. Гравець, що розраховує на підвищення курсу акцій , купує опціон на купівлю акцій за фіксованою ціною 120 гр.од., сплативши при цьому премію 5 гр. од. за акцію. Визначити результати угоди, якщо курс акцій після закінчення терміну опціону становитиме:

а) 150 гр.од.;

б) 110 гр.од.;

в) 140 гр.од.

6. Між двома капіталами різниця в 3000 грн. Капітал більшого розміру покладено на депозит терміном на 6 місяців при ставці 5%, а капітал меншого розміру - на 3 місяці із ставкою 6%. Процентний платіж за перший капітал дорівнює подвійному про центному платежу за другий капітал. Знайти початкову та завер шену вартість кожного капіталу. Яка величина прибутку була от римана в результаті операції.

7. Вексель на суму 18 000 грн, виданий 14.05. терміном погашення 20.11, цього ж року був взятий до обліку в банк 10.10, за обліковою ставкою 36% річних способом 365/360. На номінальну вартість векселя передбачалось нарахування простих відсотків із процентною ставкою 25% річних способом 365/365. Знайти суму отриману векселедержателем та провести аналіз доходу банку, враховуючи, що рік високосний.

7. Чистий прибуток підприємства складає за рік 27,4 млн. грн. Розглядаються два варіанти оновлення матеріально-технічної бази. Перший потребує реінвестування 50% прибутку, другий - 20%. В першому випадку річний темп приросту прибутку складатиме 9 %, а в другому - 4 %. Застосування якої дивідендної політики більш бажане для підприємства? Визначити ціну акції, якщо ринкова доходність становить 20 %.

9. Ощадний сертифікат номіналом 350 000 грн. з нарахуванням відсотків за ставкою 24 % річних і терміном півроку було куплено за 10 днів до погашення і продано через 5 днів. Значення ставок відсотків за депозитами в моменти купівлі та продажу становили 20 % і 18 % річних, відповідно. Визначити дохід від операції купівлі-продажу і ЇЇ дохідність у вигляді ефективної річної ставки відсотків при розрахунковій кількості днів на рік — 360.

10. З приватним Пенсійним фондом була укладена угода відповідно до якої на початку кожного кварталу будуть вноситись суми в розмірі 20 гри 50 коп., на які також щоквартально будуть нараховуватись складні відсотки за номінальною річною ставкою 12 % річних. Визначити суми, накопичені у фонді протягом 25 років.

11. Позичальник має намір через 2 міс. взяти позику в кредитора А на 3 міс. у розмірі 5 млн. дол. Прагнучи уникнути процентного ризику, він фіксує ставку кредитування, укладаючи з банком Б угоду про ФПС (форвардну процентну ставку), виступаючи в ній покупцем. Банк Б визначає ФПС у розмірі 8,65% річних. Якщо через 2 місяці поточна ринкова ставка становитиме 8,75%, то яку розрахункову суму сплачує банк клієнту на дату погашення.

12. Обчислити теоретичний форвардний курс долара для форвардного контракту з датою поставки через місяць, якщо курс спот продажу долара на ринку становить 5,371 грн./дол., ставка розміщення на 1 міс. доларів - 15% річних, ставка залучення на 1 місяць гривні - 60% річних.

13. Клієнт звернувся в банк 16.03 для отримання ломбардного кредиту, передавши в заставу 150 од. цінних паперів. Величина позики розраховується виходячи із 75% їх поточної курсової вартості. Процентна ставка становить 20% річних, а затрати банку по обслуговуванню боргу - 200 гри. Визначити яку величину кредиту може отримати клієнт банку, якщо курс його цінних паперів складає 500 гри.?

14. Для погашення свого боргу величиною 800000 грн. підприємство 20.05.02 видало банку 4 однакових векселя із термінами погашення :20.06.02.; 10.07.02.; 05.08.02.; 20.09.02., визначити величину кожного векселя, якщо процентна ставка 6% річних.

15. Для погашення боргу величиною 100 000 грн та терміном погашення 18. 04 боржник виписав своєму кредитору векселі: один - на суму 10000 грн і терміном погашення 25.06, другий на суму 20000 грн. і строком погашення 5.07 і два однакові векселі з термінами погашення 18.05 і 03.06. Визначити, яка номінальна ціна цих двох векселів при 16% річних.

16. Курс долара до гривні становить 5.56 гривні за долар. Процентні ставки на грошовому ринку - 60% за операціями в гривнях і 15% за операціями в доларах США. Визначити теоретично 90-денний і 180-денний форвардний курси долара США до гривні, якщо тривалість року за гривнею - 365 днів, а за доларами США - 360 днів.

16. Задача. Курс долара США до гр. од. певної країни рівний 1880 гр. од. Процентні ставки на грошовому ринку дорівнюють 200% за операціями в гр.. од. і 15 % за операціями в доларах США. Визначити теоретичні 90-дений і 180-дений форвардний курси долара США до гр. од., якщо тривалість процентного року становить за грошовими одиницями 365 днів, а за доларами США - 360 днів.

18. Дивіденд на акцію компанії за рік склав 4,5 гр. од. Банківська ставка за вкладами становить 10% річних. Винагорода за ризик, з точки зору покупця, повинна бути 5%. Визначити теоретичну ціну акції.

19. Вексель на суму 32000 грн видано на 230 днів з нарахуванням за ним відсотків за ставкою 25 % річних при розрахунковій кількості днів на рік - 365. Банк облікував вексель за 54 дні до настання терміну оплати за обліковою ставкою 10% річних при розрахунковій кількості днів на рік - 360.Визначити суму, отриману пред'явником векселя, і суму доходу банку.

20. При обліку векселя на суму 2300 грн, до терміну оплати якого залишилося 80 днів, банк виплатив його пред'явнику 1810 грн. Визначити, яку облікову ставку використовував банк при розрахунковій кількості днів на рік, рівному 360.

21. Коефіцієнт β (бета) компанії „Ltava" становить 1,4. Дохідність ринкового портфеля акцій за Доу Джонсом 14 %, дер жавні облігації дають 9 %, щорічний приріст дивідендів компанії становить 3,5 % і в наступному році прогноз на отримання дивіденду на акцію становить 45 грн.. Визначте за цими даними поточну ціну акції.

22. Кондитерська фабрика „Домінік" регулярно постачає 20фірм своєю продукцією. Строк платежу складає ЗО днів. Оборот за місяць становить 400 тис грн. При позиковому відсотку 26%. Комісійні фактора за ризик складають 0,7% від обороту. Визначити витрати за факторингом.

23. Громадянам України в процесі приватизації державного майна було видано 45626220 приватизаційних майнових сертифікатів. Станом на 01.01.2000 року інвестиційними фондами було залучено 19146175 приватизаційних майнових сертифікатів. Враховуючи що вартість на 2000р. одного майнового сертифікату становила 10грн50 коп., визначити:

1. скільки відсотків громадян України взяли участь у приватизації державного майна через інститути спільного інвестування;

2. на яку суму було приватизовано через державного майна інвестиційні фонди, які фінансові інструменти могли бути використані інститутами спільного інвестування в процесі ринкових відносин?

24. Чистий прибуток підприємства складає за рік 27,4 млн грн. Розглядаються два варіанти оновлення. Чистий прибуток підприємства складає за рік 27,4 мли грн. Розглядаються два варіанти оновлення матеріально-технічної бази. Перший потребує реінвестування 30% прибутку, другий - 20%. В першому випадку річний темп приросту прибутку складатиме 9 %, а в другому - 4 %. Застосування якої дивідендної політики більш бажане для підприємства? Визначити ціну акції, якщо ринкова до-ходність становить 20 %.

25. Вексель на суму 32000 грн видано на 230 днів з нарахуван ням за ним відсотків за ставкою 25 % річних при розрахунковій кількості днів на рік - 365. Банк облікував вексель за 54 дні до на стання терміну оплати за обліковою ставкою 10% річних при роз рахунковій кількості днів на рік - ЗбО.Визначити суму, отриману пред'явником векселя, і суму доходу банку.

26. Підприємство „Світанок" уклало договір з фінансового лізингу, умовами якого передбачені надання лізингодавцем додат кових послуг. Визначити плату лізиигоотримувача в поточному році за додаткові послуги лізингодавця, якщо: витрати на відряд ження співробітників компанії - лізингодавця становлять - 7000 грн., технічне обслуговування обладнання - 5 тис грн.; навчання персоналу - 8 тис грн., надання юридичних консультацій з питань оформлення угоди 1,5 тис грн. Термін угоди становить 5 років.

27. Банк „Piramida" купив у підприємства „Лтава" дебіторську заборгованість на суму 25000 грн на місяць та видав позику в розмірі 70% цієї заборгованості на умовах 30% річних та 2% комісійних від обсягу придбання . Розрахувати витрати за факторингом.

28. У річному звіті банківської корпорації „Signet"(CLUA) наведені наступні дані на одну акцію (у доларах): ціна за книгами -27,67; діапазон ринкових цін протягом року - 33,275 - 8,125; дохід на акцію -1,56. Визначити діапазон зміни протягом року цінності акції та коефіцієнт котирування.

29. Задача. Вексель на суму 38000 грн, виданий 14.05 терміном погашення 20.11, цього ж року був взятий до обліку в банк 10.10, з обліковою ставкою 36% річних способом 365/360. 11 а номінальну вартість векселя передбачалось нарахування простих відсотків із процентною ставкою 25% річних способом 365/305. Знайти суму отриману векселедержателем та провести аналіз доходу банку, враховуючи, що рік високосний.

30. Розрахувати суму, одержану виробничою компанією „Vorskla" за наступними умовами:

• загальна сума рахунків становить 400000 грн;

• аванс становить 90%, таким чином , обсяг резерву становить 10%;

• комісійні фактора - 3%;

• щомісячний банківський процент за аванс - 2%

31. Задача. Вексель на суму 32000 грн видано на 230 днів з нарахуванням за ним відсотків за ставкою 25 % річних при розрахунковій кількості днів на рік - 365. Банк облікував вексель за 70 днів до настання терміну оплати за обліковою ставкою 10% річних при розрахунковій кількості днів на рік - 360.Визначити суму, отриману пред'явником векселя, і суму доходу банку.

31. Задача. Вексель на суму 32000 грн видано на 120 днів з нарахуванням за ним відсотків за ставкою 12 % річних при розрахунковій кількості днів на рік - 360. Банк облікував вексель за 34 дні до настання терміну оплати за обліковою ставкою 10% річних при розрахунковій кількості днів на рік - 365.Визначити суму, отриману пред'явником векселя, і суму доходу банку.

31. Задача. Іноземний інвестор планує придбати 1.05 1000000 гривень для інвестування їх в українське підприємство. Якщо сьогоднішнім днем вважати 1.01, валютний курс - 5,3 грн за 1$, то які методи хеджування ризику може використати інвестор у випадку, якщо до травня:

а) валютний курс зріс і становив - 5,45 грн за 1$;

б) валютний курс знизився і становив - 5,3 грн за 1$. Охарактеризуйте, стратегії хеджування за допомогою ф'ючерсів.

31. Визначити співвідношення ринкової і балансової вартості акцій підприємств; якіцо балансова вартість акціонерного капіталу становить 245 000 грн, капіталізована вартість акцій - 876 000 грн, а резервний фонд становить 129 000 грн.

35. Останній раз компанія „Оотіпіс"сплатила на кожну акцію дивіденд 225 грн. Компанія сподівається, що її дивіденди щорічно будуть зростати на 1,5 %. Визначте ціну акції, якщо не обхідну ставку доходу взяти 10 %.

36. Президент корпорації „Arsenal" оголосив, що протягом 3-х років дивіденди на її акції щорічно зростатимуть на 7 %, а потім річний приріст становитиме тільки 2 %. Наступного року, як прогнозується, дивіденд на акцію становитиме 50 грн. Якщо припустити, що необхідна ставка доходу становить 12%, яку найвищу ціну ви б заплатили за звичайну акцію корпорації ?

36. Визначити величину конверсійної премії при конвертації облігацій в акції, якщо ринкова вартість акції на момент випуску конвертованої облігації дорівнює 1 000 ірн, номінальна вартість конвертованої облігації - 850 грн, коефіцієнт конверсії становить 0,58.

38. Вексель на суму 42000 грн видано на 240 днів з нарахуванням за ним відсотків за ставкою 25 % річних при розрахунковій кількості днів на рік - 360. Банк облікував вексель за 25 днів до настання терміну оплати за обліковою ставкою 10% річних при розрахунковій кількості днів на рік 365.Визначити суму, отриману пред'явником векселя, і суму доходу банку.

39. Банк „Гарант" приймає рішення щодо кредитування підприємства „Соняшник", що може сплатити кредит з виручки 27,4 тис. грн, яку воно одержить через 6 місяців. Процентна став ка за короткостроковим кредитом складає 18% річних. Яку суму надасть банк підприємству в кредит.

40. Компанія „Zebra" має намір отримати в позику 10млн японських ієн терміном на один рік під фіксовану ставку 7%, але існує також можливість отримання кредиту під „плаваючу" ставку. Компанія може отримати кредит в євро на міжнародному ринку під 6% річних, купити ієни на отримані євро на ринку „спот" та продати ієни за євро на форвардному ринку на 1 рік. Яку суму кредиту в євро потрібно взяти та за яким форвардним курсом продати ієни за євро, якщо курс „спот" на момент отримання євро кредиту дорівнював 5 ієн за євро.