Оцінювання фінансових активів

1. Облігація з фіксованим купоном 13%, що сплачується раз на рік, буде погашена 01.02.2008 р. за номінальною вартістю 1000 гр. од.

а) оцінити ринкову вартість облігації після сплати за нею процентів 01.02.2005 p., якщо дохідність k₀ подібних облігацій, що перебувають в обігу в даний момент на ринку, становить 14%. Наступні купонні виплати за облігацією буде здійснено через рік;

б) яку суму P* 0 повинен сплатити інвестор власнику облігації при купівлі її 05.09.2006 p., якщо останні купонні виплати відбулися 01.02.2006 р. ринкова дохідність подібних облігацій, що перебувають у даний момент на ринку, становить 12% ?

в) чи забезпечить дана облігація інвестору дохідність на рівні 13,5%, якщо придбати її 01.02.2005 р. за ринковою ціною 993 гр. од. після сплати за нею процентів?

2. Визначити еластичність Е ціни облігації з фіксованим купоном, якщо їй зростанні ринкових процентних ставок з 10 до 12% ринкова ціна облігації змінилась з 1050 до 1010 гр. од.

3. Позику в розмірі 10 000 гр. од. було надано на 3 міс. під 16% річних. У кінці першого місяця погашається 30% позики, другого —30, третього — 40% позики. Визначити тривалість позики D та проценти І, сплачені за позикою, якщо проценти сплачуються щомісяця.

4. Дивіденди за акціями з постійним коефіцієнтом зростання чотири роки тому становили 7 гр. од. Останні сплачені дивіденди дорівнюють 3 гр. од. Визначити очікувану дохідність акції k_a, якщо її ринкова вартість 75 гр. од.

5. Вексель на суму N = 50 000 гр. од. обліковується банком за три місяці до терміну його погашення. Облікова ставка банку — 15% річних. Визначити суму Р, сплачену банком власнику векселя, та суму D дисконту банку, врахувати скориговану облікову ставку k_в1, яка компенсуватиме банку втрати від інфляції, якщо рівень інфляції за період від дати обліку до дати погашення векселя становив 4%.

6. Який рівень доходу забезпечить інвестору купівля короткострокової дисконтної облігації 01.06.05 р. за ціною 92 гр. од. з подальшим погашенням 01.12.05 р. за номінальною вартістю 100 гр. од.? Чи зможе забезпечити інвестору більшу дохідність продаж облігації 01.09.05 р. за ціною 96,6 гр. од.?

7. Інвестором було придбано 50 акцій за ціною 43 гр. од. за кожну. Через півроку вони були продані за ціною 44,7 гр. од. за акцію після сплати ними дивідендів у розмірі 5 гр. од. на акцію. Визначити дохідність k цієї операції та прибуток П, отриманий інвестором.

8. За три місяці до терміну погашення інвестором було придбано 20 купонних облігацій з купоном 14% за ринковою ціною 1100 гр. од. Через три місяці облігації були погашені за номінальною вартістю 1000 гр. од. кожна. Визначити дохідність k цієї операції.

9. Кредит у сумі 100 000 гр. од. надано на чотири роки під 14% річних з погашенням основної суми боргу щороку однаковими частинами. Визначити суму процентів I, отриманих банком від надання кредиту, та платежі Dі в погашення кредиту за всі роки.

10. Кредит у сумі 200 000 гр. од. надано на п'ять років під 16% річних з погашенням однаковими частинами. Платежі в погашення кредиту сплачуються щороку. Визначити частину основної суми боргу d_l що погашається в кожному з періодів, та загальну суму процентів I, отриманих банком від надання кредиту.

11. Визначити загальну к_заг та середньозважену k_cз дохідність кредитних операцій за квартал, якщо протягом кварталу було надано три кредити: З0 000 гр. од. на 3 міс. під 18% річних; 50 000 гр. од. на 2 міс. під 17,5% річних; 80 000 гр. од. на 1 міс. під 17% річних.

12. Залишок на рахунках "Кредити, надані банком" на 01.06.05 р. становив 6 млн, на 01.09.05 р. 6,3 млн гр. од. Процентні доходи банку від надання кредитів за квартал становили 0,28 млн гр. од. Визначити середню дохідність k_c кредитних операцій за квартал.

13. Протягом трьох місяців з 01.04.05 р. по 01.07.05 р. на депозитний рахунок щомісяця вносились кошти в сумі 1000 гр. од. Процентна ставка протягом перших 30 днів становила 17% річних, протягом наступних 40 днів — 19, протягом останніх 21 днів — 19,8%. Обчислити суму нарахованих за 3 міс. процентів I, якщо банком нараховується за вкладом проста ставка процентів.

14. На депозитний вклад внесено 10 000 гр. од. Визначити нарощену протягом року суму С_н, якщо нараховується складна ставка процентів, проценти нараховуються раз на квартал. Процентна ставка (в річних) за І—IV квартали відповідно дорівнює, %: k₁= 15; k₂ = 16,5; k₃ = 17,2; k₂₄ ⁼ 17,3.

15. Визначити нарощену суму Сн та проценти I за фінансовою рентою, якщо внески в сумі 5000 гр. од. вносились щороку протягом п'яти років, процентна ставка за рентою становить 14% річних.

16. Депозитний сертифікат, номінал якого 100 000 гр. од., термін обігу — 45 днів, придбаний на ринку за ціною 101 184 гр. од. за 15 днів до погашення. Визначити суму F, яку отримає власник сертифіката при погашенні, а також очікувану дохідність r, якщо процентна ставка за сертифікатом становить 15% річних.

17. Ринкова вартість портфеля на початок 1-го періоду становить 100 тис. гр. од., на кінець 1-го періоду — 120 тис, на кінець 2-го — 150 тис, на кінець 3-го — 160 тис. гр. од. Визначити дохідність портфеля ka в кожному з періодів і середню арифметичну процентну ставку.

18. Безризикова процентна ставка становить 6%, середня ринкова — 11% Визначити необхідну ставку доходу M(R) за акціями, якщо коефіцієнт B корпорації дорівнює 1,3.

19. Дохідність портфеля в кожному з чотирьох періодів становить відповідно: 10, 15, 12 і 14% . Визначити середню арифметичну та середню геометричну процентні ставки.

20. Дохідність портфеля в кожному з трьох періодів становить відповідно: 10, 16 і 12%. Визначити ринкову вартість портфеля R_п по періодах, якщо на початок першого періоду ринкова вартість портфеля становила 200 тис. гр. од.