- •Домашнее задание № 3 по курсу «стратегические финансы фирмы»
- •1. Кейс по компании Asahi Glass.
- •Общая информация о компании Asahi Glass
- •Value creation management применительно к компании Asahi Glass, его элементы.
- •Внедрение концепции eva в корпорации согласно подходу Stern Stewart “4m” (measurement/ management/ motivation/ mindset).
- •Недостатки в применении концепции экономической добавленной стоимости. Механизмы их устранения.
- •Возможности применения методов расчета затрат на заемный капитал и на собственный капитал, применяемых agc для развивающихся рынков, для российских компаний.
- •2. Кейс по компании Orix
- •Общая информация о компании Orix
- •Управление стоимостью компании, его основные компоненты
- •Сильные и слабые стороны использования концепции и моделей управления стоимостью в компании Orix. Оценка результатов деятельности компании Orix после внедрения моделей управления стоимостью.
- •Возможности применения опыта компании Orix в российском бизнесе
- •Возможности применения опыта компании Orix в компании оао «нлмк»
Сильные и слабые стороны использования концепции и моделей управления стоимостью в компании Orix. Оценка результатов деятельности компании Orix после внедрения моделей управления стоимостью.
Компания с основания идет по «нестандартному» пути развития. Прежде всего, Orix начинает работу в момент зарождения лизингового бизнеса в Японии, в связи с этим, сотрудники компании не имели опыта работы в данной сфере и были направлены на обучение в США, что позволило сформировать корпоративную культуру компании, поощряющую эксперименты и нововведения. При замедлении темпов развития экономики Японии в 80-е годы, компания, в отличие от других, целенаправленно диверсифицирует бизнес в финансовую сферу, что выгодно отличает ее от конкурентов, предлагающих только стандартные продукты по стандартным ценам.
Компания осуществляет переход на стандарты отчетности США, что предполагает более полное раскрытие информации о компании. Также руководство компании уделяет внимание установлению прочных контактов с акционерами не из Японии. Таким образом, на протяжении деятельности компании до непосредственного перехода к реформам, направленным на переориентацию на интересы акционеров (в отличие от модели «всех заинтересованных лиц»), осуществляется создание базы для подобных преобразований. Внедрение реформ происходит после тщательного планирования, осуществляемого в течение нескольких лет.
При переходе к концепции управления стоимостью компания Orix осуществляет следующие основные преобразования:
сокращение численности Совета директоров с 17 до 9 и привлечение двух внешних директоров (сокращение количества директоров уровня управленцев);
создание комитета (возглавляемого независимым директором) по вопросам найма и вознаграждения исполнительного руководства, привлечения новых внешних директоров;
введение опционов на акции для управленцев (21 управленец);
введение варрантов на акции для 190 аудиторов и ключевых клиентов;
введение сложной системы оценки результативности деятельности сотрудников с целью принятия решения о продвижении сотрудника по службе и исчисления бонусов;
найм «нестандартных» групп сотрудников;
введение OVA (добавленная стоимость корпорации Орикс) для оценки бизнес-сегментов.
Таким образом, основные изменения сосредоточены в сфере институциональных факторов, согласно классификации, приведенной на рисунке 2. К сильным сторонам использования и внедрения модели управления стоимостью можно отнести следующие:
внедрение модели тщательно подготовлено;
корпоративная культура компании изначально ориентирована на преобразования, что позволяет в сочетании с приведенным выше фактором ожидать позитивного результата внедрения модели;
система оценки деятельности разработана таким образом, чтобы учесть результаты каждого подразделения в целом и их сотрудников в отдельности;
компания принимает на работу опытных специалистов старшего возраста, обладающих компетенциями в отраслях, в которые планировался выход компании, практикует найм сотрудников-женщин;
введением показателя OVA ознаменовывается переход от оценки эффективности бизнеса на основе размера компании и валовой прибыли к оценке на основе модели управления стоимостью;
показатель OVA не применяется для оплаты работы сотрудников (т.е. учитываются особенности институциональной среды и практик ведения бизнеса), так как рост дифференциации мог привести к снижению качества взаимодействия между подразделениями, необходимого для эффективной деятельности компании (однако внедрена система кредитов для сделок с участием множества подразделений); к отказу от практики распространения знаний и опыта сотрудников; к невозможности конкурировать на рынке труда с иностранными конкурентами; кроме того, высокая значимость придается нематериальным факторам вознаграждения.
Также выделяются следующие слабые стороны применения модели управления стоимостью:
система налогообложения такова, что бонусы по результатам деятельности, в отличие от бонусов при выходе на пенсию, облагаются по гораздо более высокой ставке;
оценка производится непосредственным начальником сотрудника, что может приводить к необъективным оценкам, основанным на межличностных отношениях;
система оценки деятельности сложна для понимания, что может дестимулировать сотрудников;
принятие на работу «возрастных» сотрудников привело к снижению рейтинга компании среди молодых специалистов;
Введение VBM позволило получить следующие основные результаты:
улучшение отношения иностранных инвесторов к компании и повышение их доли среди владельцев;
введение показателя OVA позволило обратить внимание менеджеров на вопросы эффективного использования капитала, а также более ответственно относится к риску при принятии решений;
«ограниченное» применение OVA (неиспользование для разработки схем вознаграждения персонала), позволило учесть особенности организации труда компании;
новая система оплаты труда не позволила полностью исключить «утечку мозгов».