Завдання 1. Методики прогнозування банкрутства

 

На основі даних фінансової звітності ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки здійснюю організацію СРПР (система раннього попередження та реагування), зорієнтовану на внутрішнє сере­довище, на основі математичних моделей Альтмана, Спрінгейта, універсальної дискримінантної функції, методики НБУ, визначення поточної і критичної неплатоспроможності та розрахунку коефіцієнту Бівера та аналізую ймовірність банкрутства підпри­ємства, здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки.

1. 1 Визначення платоспроможності підприємства за методикою нбу

Для визначення платоспроможності ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки за методикою НБУ необхідно розрахувати наступні показники:

- коефіцієнт миттєвої ліквідності:

К_мл = Грошові активи/Поточні зобов’язання

К_мл2009 = 195/23853 = 0,008

К_мл2010 = 195/22854 = 0,009

К_мл2011 = 40/30324 = 0,001

Цей коефіцієнт дозволяє визначити частку короткострокових зобов’язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів. Теоретично значення коефіцієнта миттєвої ліквідності вважається достатнім, якщо воно не менше 0,2.

Значення даного коефіцієнта ВАТ «Укрхіменерго» протягом 2009-2011 років було значно нижчим і становило 0,008, 0,009 та 0,001 відповідно. Це свідчить про те, що підприємство немає достатньо грошових коштів, щоб миттєво погасити вимоги кредиторів.

- Коефіцієнт поточної ліквідності:

К_пл = (Оборотні активи – Запаси)/Поточні зобов’язання

К_пл2009 = (29535-3242-397-2521-33)/ 23853 = 23342/23853 = 0,98

К_пл2010 = (27255-4621-431-2404-25)/ 22854 = 19774/22854 = 0,87

К_пл2011 = (33830-10823-381-1854-105)/ 30324 = 20667/30324 = 0,68

Теоретично значення коефіцієнта поточної ліквідності вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,5. Цей показник показує можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.

Значення даних коефіцієнтів ВАТ «Укрхіменерго» у 2009-2011 роках складало 0,98, 0,87 та 0,68. Це говорить про те, що значну частину своїх зобов’язань підприємство може погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестиції та дебіторської заборгованості. З кожним роком платоспроможність ВАТ «Укрхіменерго» постійно зменшувалась, але ще не досягла свого критичного значення.

- Коефіцієнт загальної ліквідності:

К_зл= Оборотні активи/ Поточні зобов’язання

К_зл2009 = 29535/ 23853 = 1,24

К_зл2010 = 27255/ 22854 = 1,19

К_зл2011 = 33830/ 30324 = 1,12

Коефіцієнт загальної ліквідності характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов’язання з найбільш легко реалізованої частини активів – оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Оскільки поточні зобов’язання підприємства погашаються в основному за рахунок поточних активів, для забезпечення нормального рівня ліквідності необхідно, щоб вартість поточних активів перевищувала суму поточних зобов’язань. Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається від 1,5 до 2,5, але не менше 1.

Значення коефіцієнтів загальної ліквідності ВАТ «Укрхіменерго» впродовж 2009-2011 років становили 1,24, 1,19 та 1,12. На основі цих даних можна зробити висновок, що підприємство володіє достатнім обсягом вільних ресурсів, які сформовані завдяки власним джерелам, та має змогу погасити свої поточні зобов’язання. Оскільки рівень даних показників знижується протягом трьох аналізованих років, це дає нам можливість сказати, що забезпеченість поточними активами підприємства зменшується і воно поступово втрачає свою здатність забезпечувати свої короткострокові зобов’язання.

- коефіцієнт маневреності власних коштів (відношення різниці між власним капіталом та необоротними активами до власного капіталу):

К_мвк = Власні оборотні кошти/Власний капітал

К_мвк2009 = (8807-3378)/ 8807 = 0,62

К_мвк2010 = (7144-3130)/7144 = 0,56

К_мвк2011 = (7149-3549)/7149 = 0,5

Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, яка дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Оптимальним є значення не менше 0,5.

Значення коефіцієнту маневреності власних коштів ВАТ «Укрхіменерго» впродовж 2009-2011 років дорівнювали 0,62, 0,56 та 0,5. Це свідчить про те, що у підприємства є наявна така частка власного капіталу, яка дозволяє вільно ним оперувати, збільшуючи закупівлю сировини, матеріалів, комплектувальних виробів, змінюючи номенклатуру товарів, купуючи додаткове устаткування, здійснюючи інвестиції в інші підприємства. Зниження даного показника протягом трьох аналізованих років вказує на зменшення фінансової незалежності підприємства та зростання його шансів стати банкрутом у разі тривалого технічного переоснащення або труднощів зі збутом продукції.

- коефіцієнт незалежності – не більше 1,0:

К_н = Власний капітал/Валюта балансу

К_н2009 = 8807/33001 = 0,27

К_н2010 = 7144/30472 = 0,23

К_н2011 = 7149/37473 = 0,19

Коефіцієнт незалежності характеризує частку коштів, вкладених власниками підприємства в загальну вартість майна. Критичне (мінімальне) значення цього коефіцієнта повинне становити не більше 1.

Коефіцієнт незалежності ВАТ «Укрхіменерго» впродовж 2009-2011 років були в межах норми та складали 0,27, 0,23 та 0,19. Це вказує на забезпеченість позикових коштів власними, тобто, реалізувавши майно, сформоване із власних джерел, підприємство зможе погасити зобов’язання.