1.4 Розрахунок ймовірності банкрутства за моделлю Спрінгейта
Розглянемо ймовірність банкрутства ВАТ «Укрхіменерго» у 2009-2011 роках при обрахунку моделі Спрінгейта:
Z= 1,03А+ 3,07В + 0,66С + 0,4D
де А — робочий капітал / загальна вартість активів;
В — прибуток до сплати податків та процентів / загальна вартість активів;
С — прибуток до сплати податків / короткострокова заборгованість;
D — обсяг продажу / загальна вартість активів.
Розрахунок моделі Спрінгейта у 2009 році:
А =
Завдання 2. Аналіз динаміки і структури балансу
На основі даних фінансової звітності ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки проводжу аналіз динаміки балансу, структури балансу, а також оцінюю динаміку структуру доходів і видатків даного підприємства та виявляю фактори, що впливають на чистий прибуток.
2.1 Оцінка динаміки балансу підприємства
Для оцінки динаміки балансу ВАТ «Укрхіменерго» розраховую абсолютні відхилення значень статей активу балансу за 2009-2011 роки, що вказують їх на зміну в часі (табл. …).
Таблиця … – Динаміка активів ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
тис. грн |
|||||||
Актив |
Код рядка |
2009 рік |
2010 рік |
2011 рік |
2010-2009 роки |
2011-2010 роки |
2011-2009 роки |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
I. Необоротні активи |
|||||||
Нематеріальні активи: |
|
|
|
|
|
|
|
- залишкова вартість |
010 |
135 |
37 |
49 |
-98 |
12 |
-86 |
- первісна вартість |
011 |
368 |
410 |
445 |
42 |
35 |
77 |
- накопичена амортизація |
012 |
(233) |
(373) |
(396) |
-140 |
-23 |
-163 |
Незавершене будівництво |
020 |
90 |
82 |
80 |
-8 |
-2 |
-10 |
Основні засоби: |
|
|
|
|
|
|
|
- залишкова вартість |
030 |
2928 |
2786 |
3154 |
-142 |
368 |
226 |
- первісна вартість |
031 |
7282 |
7302 |
7511 |
20 |
209 |
229 |
- знос |
032 |
(4354) |
(4516) |
(4357) |
-162 |
159 |
-3 |
Довгострокові біологічні активи: |
|
|
|
|
|
|
|
- справедлива (залишкова) вартість |
035 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- первісна вартість |
036 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- накопичена амортизація |
037 |
(0) |
(0) |
(0) |
0 |
0 |
0 |
Довгострокові фінансові інвестиції: |
|
|
|
|
|
|
|
- які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств |
040 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- інші фінансові інвестиції |
045 |
225 |
225 |
225 |
0 |
0 |
0 |
Довгострокова дебіторська заборгованість |
050 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості |
055 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Первісна вартість інвестиційної нерухомості |
056 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Знос інвестиційної нерухомості |
057 |
(0) |
(0) |
(0) |
0 |
0 |
0 |
Відстрочені податкові активи |
060 |
0 |
0 |
41 |
0 |
41 |
41 |
Гудвіл |
065 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інші необоротні активи |
070 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Гудвіл при консолідації |
075 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Усього за розділом I |
080 |
3378 |
3130 |
3549 |
-248 |
419 |
171 |
II. Оборотні активи |
|||||||
Виробничі запаси |
100 |
3242 |
4621 |
10823 |
1379 |
6202 |
7581 |
Поточні біологічні активи |
110 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Незавершене виробництво |
120 |
397 |
431 |
381 |
34 |
-50 |
-16 |
Готова продукція |
130 |
2521 |
2404 |
1854 |
-117 |
-550 |
-667 |
Товари |
140 |
33 |
25 |
105 |
-8 |
80 |
72 |
Векселі одержані |
150 |
1251 |
1251 |
1251 |
0 |
0 |
0 |
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: |
|
|
|
|
|
|
|
- чиста реалізаційна вартість |
160 |
13853 |
8952 |
9070 |
-4901 |
118 |
-4783 |
- первісна вартість |
161 |
14104 |
9328 |
9455 |
-4776 |
127 |
-4649 |
- резерв сумнівних боргів |
162 |
(251) |
(376) |
(385) |
-125 |
-9 |
-134 |
Дебіторська заборгованість за рахунками: |
|
|
|
|
|
|
|
- за бюджетом |
170 |
3 |
4 |
0 |
1 |
-4 |
-3 |
- за виданими авансами |
180 |
4142 |
4511 |
4877 |
369 |
366 |
735 |
- з нарахованих доходів |
190 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- із внутрішніх розрахунків |
200 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інша поточна дебіторська заборгованість |
210 |
3655 |
4697 |
5104 |
1042 |
407 |
1449 |
Поточні фінансові інвестиції |
220 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
|
|
|
|
|
|
- в національній валюті |
230 |
195 |
195 |
40 |
0 |
-155 |
-155 |
- у т.ч. в касі |
231 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- в іноземній валюті |
240 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інші оборотні активи |
250 |
243 |
164 |
325 |
-79 |
161 |
82 |
Усього за розділом II |
260 |
29535 |
27255 |
33830 |
-2280 |
6575 |
4295 |
III. Витрати майбутніх періодів |
270 |
88 |
87 |
94 |
-1 |
7 |
6 |
IV. Необоротні активи та групи вибуття |
275 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Баланс |
280 |
33001 |
30472 |
37473 |
-2529 |
7001 |
4472 |
Проаналізувавши дані таблиці…можна сказати, що залишкова вартість нематеріальних активів коливалась протягом 2009-2011 років. Найбільшого свого значення вона досягла в 2009 році та склала 135 тис. грн, у наступному - вона зменшилась на 98 тис. грн, а у 2011 році вона склала 49 тис. грн. що на 86 тис. грн менше ніж у 2009. У трьох аналізованих роках вартість незавершеного будівництва досить стабільною, у 2011 році вона знизилась на 10 тис. грн у порівнянні з 2009. Залишкова вартість основних засобів підприємства у 2011 році досягнула суми 3154 тис. грн. що у свою чергу більше ніж у 2009 та 2010 роках на 226 та 368 тис. грн відповідно. Вартість інших довгострокових фінансових інвестицій була однаковою протягом 2009-2011 років (225 тис. грн). У 2011 році в підприємства з’явились відстрочені податкові активи у розмірі 41 тис. грн. Необоротні активи у 2010 році зменшились на 248 тис. грн. у порівнянні з 2009, а у 2011 році були більшими на 419 тис. грн ніж у 2010. Вартість виробничих запасів у розмірі 10823 тис. грн була найбільшою у 2011 році, у свою чергу у 2009 вона становила 3242 тис. грн, що на 7581 тис. грн менше ніж 2011, а у 2010 – 4621 тис. грн, на 6202 тис. грн менше по відношенню до останнього аналізованого року. Протягом трьох років вартість незавершеного виробництва коливалась незначно, найбільше її значення було у 2010 (4621 тис. грн), що на 34 та 50 тис. грн більше ніж у 2009 та 2010 роках відповідно. Вартість готової продукції зменшувалась з кожним роком і в 2011 році досягла рівня 1854 тис. грн і це менше на 550 тис. грн ніж у 2010 та на 667 тис. грн ніж у 2009. У свою чергу вартість товарів постійно зростала і у 2011 році склала 105 тис. грн, що на значну суму більше в порівнянні з попередніми роками. Загальна вартість векселів одержаних була стабільною протягом 2009-2011 років та не зазнавала змін (1251 тис. грн). Чиста реалізаційна вартість дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги найвищого значення досягла у 2009 році в розмірі 13853 тис. грн, далі у 2010 вона знизилась до 8952 тис. грн, а в 2011 в порівнянні з попередні роком зросла на 118 тис. грн. Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом була незначною протягом 2009-2010 років та становила 3 і 4 тис. грн відповідно, а в 2011 була взагалі відсутня. Протягом трьох років дебіторська заборгованість за виданими авансами збільшувалась, у 2011 році вона досягла свого максимального значення 4877 тис. грн, що на 735 тис. грн більше у порівнянні з 2009 та на 366 тис. грн більше ніж у 2010 році. Інша поточна дебіторська заборгованість також зростала. У 2009 році її сума склала 3655 тис. грн і це в свою чергу менше на 1042 та 407 тис. грн ніж у 2010 і 2011 роках відповідно. Грошові кошти та їх еквіваленти в національній валюті протягом 2009 та 2010 років були сталими та дорівнювали сумі 195 тис. грн, а у 2011 зменшились всього до 40 тис. грн. Вартість інших оборотних активів коливалась протягом усіх аналізованих років, у 2009 вона склала 243 тис. грн, потім у наступному році відбулось її зменшення на 79 тис. грн, а в останньому 2011 вона зросла до суми 325 тис. грн. Загальна вартість усіх оборотних активів підприємства також не характеризується стабільність протягом 2009-2011 років. У 2011 році їх вартість була найбільшою і становила 33830 тис. грн, у 2010 вона досягла свого найнижчого значення за ці три роки і була меншою на 6575 тис. грн у порівнянні з останнім роком, а в 2009 році вона дорівнювала значенню 29535 тис. грн. Витрати майбутніх періодів у 2009-2010 роках були майже однаковими, їх різниця склала всього 1 тис. грн, а у 2011 році вони збільшились до 94 тис. грн, що на 7 тис. грн більше ніж у 2010 та на 6 тис. грн більше у порівнянні з 2009 роком. Загальна сума активів підприємства протягом усіх аналізованих років була не стабільною та коливалась в межах від 30472 тис. грн у 2010 році до 37473 тис. грн у 2011, а у 2009 році вона набула значення 33001 тис. грн.
За результатами обчислень таблиці … будуємо гістограми із зображенням динаміки необоротних та оборотних активів ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки(рис…, рис…).
Рисунок … - Динаміка необоротних активів ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
Рисунок … - Динаміка оборотних активів ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
Провівши аналіз динаміки активів (табл. ….) побудуємо гістограму, на якій зображена динаміка розділів активу ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки (рис….).
Рисунок … - Динаміка активів ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
За матеріалами звітності ВАТ «Укрхіменерго» розраховую динаміку статей пасиву даного підприємства за 2009-2011 роки (табл. …).
Таблиця … - Динаміка пасивів ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
Пасив |
Код рядка |
2009 рік |
2010 рік |
2011 рік |
2010-2009 роки |
2011-2010 роки |
2011-2009 роки |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
I. Власний капітал |
|||||||
Статутний капітал |
300 |
950 |
951 |
951 |
1 |
0 |
1 |
Пайовий капітал |
310 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Додатковий вкладений капітал |
320 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інший додатковий капітал |
330 |
5592 |
5554 |
5558 |
-38 |
4 |
-34 |
Резервний капітал |
340 |
80 |
80 |
633 |
0 |
553 |
553 |
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
2185 |
559 |
7 |
-1626 |
-552 |
-2178 |
Неоплачений капітал |
360 |
(0) |
(0) |
(0) |
0 |
0 |
0 |
Вилучений капітал |
370 |
(0) |
(0) |
(0) |
0 |
0 |
0 |
Накопичена курсова різниця |
375 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Усього за розділом I |
380 |
8807 |
7144 |
7149 |
-1663 |
5 |
-1658 |
Частка меншості |
385 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
II. Забезпечення наступних виплат та платежів |
|||||||
Забезпечення виплат персоналу |
400 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інші забезпечення |
410 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Сума страхових резервів |
415 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Сума часток перестраховиків у страхових резервах |
416 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Цільове фінансування |
420 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Усього за розділом II |
430 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
ІІІ. Довгострокові зобов’язання |
|||||||
Довгострокові кредити банків |
440 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інші довгострокові фінансові зобов’язання |
450 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Відстрочені податкові зобов’язання |
460 |
341 |
474 |
0 |
133 |
-474 |
-341 |
Інші довгострокові зобов’язання |
470 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Усього за розділом III |
480 |
341 |
474 |
0 |
133 |
-474 |
-341 |
ІV. Поточні зобов’язання |
|||||||
Короткострокові кредити банків |
500 |
0 |
0 |
481 |
0 |
481 |
481 |
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями |
510 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Векселі видані |
520 |
22 |
22 |
3817 |
0 |
3795 |
3795 |
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
530 |
19762 |
15766 |
17367 |
-3996 |
1601 |
-2395 |
Поточні зобов’язання за розрахунками: |
|
|
|
|
0 |
0 |
0 |
- з одержаних авансів |
540 |
1411 |
1960 |
2014 |
549 |
54 |
603 |
- з бюджетом |
550 |
86 |
277 |
256 |
191 |
-21 |
170 |
- з позабюджетних платежів |
560 |
5 |
5 |
0 |
0 |
-5 |
-5 |
- зі страхування |
570 |
802 |
2077 |
3100 |
1275 |
1023 |
2298 |
- з оплати праці |
580 |
435 |
588 |
717 |
153 |
129 |
282 |
- з учасниками |
590 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
- із внутрішніх розрахунків |
600 |
59 |
65 |
515 |
6 |
450 |
456 |
Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу |
605 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Інші поточні зобов'язання |
610 |
1271 |
2094 |
2057 |
1124 |
-37 |
1087 |
Усього за розділом IV |
620 |
23853 |
22854 |
30324 |
-70 |
7470 |
7400 |
V. Доходи майбутніх періодів |
630 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Баланс |
640 |
33001 |
30472 |
37473 |
-3119 |
7001 |
3882 |
За даними вищеподаної таблиці видно, що:
статутний капітал підприємства зберігав майже однакове значення протягом 2009-2011 років та складав у 2009 – 950 тис. грн, а у наступних двох роках зріс всього на 1 тис. грн;
значення іншого додаткового капіталу було також відносно стабільним, у 2009 році воно дорівнювало сумі 5592 тис. грн, у наступних роках відбувалось його зменшення на 38 та 34 тис. грн відповідно;
у 2011 році резервний капітал становив 633 тис. грн, що на 553 тис. грн більше ніж у попередніх роках;
найбільший розмір нерозподіленого прибутку спостерігався у 2009 році в сумі 2185 тис. грн, а в 2010-2011 роках відбувалось його значне зменшення. У 2010 до розміру 559 тис. грн та у 2011 році всього до 7 тис. грн;
загальний розмір власного капіталу підприємства був найбільшим у 2009 році та складав 8807 тис. грн, у наступному 2010 році він зменшився на 16663 тис. грн та становив 7144 тис. грн, а в 2011 відбулось також його зменшення, але на суму значно меншу, всього на 5 тис. грн у порівнянні з 2010 роком;
довгострокові зобов’язання підприємства включають в себе тільки відстрочені податкові зобов’язання, розмір яких у 2009 році становив 341 тис. грн, а в 2010 зріс на 133 тис. грн до суми 474 тис. грн. У 2011 році дані зобов’язання були взагалі відсутніми;
у 2009-2010 роках короткострокових кредитів банків не було, а в 2011 році вони склали 481 тис. грн;
загальна вартість векселів одержаних у 2009-2010 роках була однакової та дорівнювала сумі 22 тис. грн, в свою чергу в 2011 році вона зросла на досить значну суму, яка становить 3795 тис. грн;
протягом трьох аналізованих років кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги коливалась в межах від 15766 тис. грн у 2010 році до 19762 тис. грн у 2009 році;
поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів зростали протягом 2009-2011 років. У 2009 році їх сума склала 1411 тис. грн, а у 2010 та 2011 роках зросла на 549 і 54 тис. грн відповідно;
у 2009 році поточні зобов’язання за розрахунками з бюджетом були у розмірі 86 тис. грн, в наступному році вони збільшились до 277 тис. грн, а у 2011 – зменшились на 21 тис. грн у порівнянні з 2010 роком;
поточні зобов’язання з позабюджетних платежів були сталими та незначними у 2009-2010 роках у розмірі 5 тис. грн, а в 2011 взагалі відсутніми;
вартість поточних зобов’язань зі страхування зростала протягом 2009-2011 років, у першому році вона дорівнювала сумі 802 тис. грн, у 2010 зросла на 1275 тис. грн у порівнянні з 2009, а у 2011 становила 3100 тис. грн, що на 1023 тис. грн більше ніж у 2010;
поточні зобов’язання з оплати праці також збільшувались і відповідно у 2009-2011 роках складали 435, 588 та 717 тис. грн;
у 2009 році поточні зобов’язання із внутрішніх розрахунків були у розмірі 59 тис. грн, у 2010 стали більшими ніж у 2009 на 6 тис. грн, а в останньому роді вони досягли рівня 515 тис. грн;
інші поточні зобов’язання у 2009 році становили 1271 тис. грн, у наступному році відбулось їх збільшення до 2094 тис. грн, а в 2011 – зменшення на незначну суму 37 тис. грн у порівнянні з 2010;
загальна сума поточних зобов’язань була майже стабільною протягом 2009-2010 років і їх різниця склала 70 тис. грн, а в останньому аналізованому році їх сума зросла до 30324 тис. грн;
загальна сума пасивів підприємства в 2011 році досягла найбільшого значення у 2011 році (37473 тис. грн), що на 7001 та 3882 тис. грн більше ніж у 2010 та 2009 роках відповідно.
За даними аналізу динаміки пасивів балансу (табл.. …) будуємо гістограми, на яких представлена динаміка власного капіталу, поточних зобов’язань та динаміка розділів пасиву ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки (рис. …., рис. …., рис. ….).
Рисунок…. – Динаміка власного капіталу ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
Рисунок … - Динаміка поточних зобов’язань ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки
Рисунок … - Динаміка розділів пасиву ВАТ «Укрхіменерго» за 2009-2011 роки