Приклад розв’язання типових завдань

Ви інвестиційний менеджер, що виконує функції управління інвестиційною діяльністю підприємства, у тому числі визначає ефективність залучення капіталу в тій чи іншій формі. В даний час на підприємстві існує можливість реалізації трьох проектів, що відповідають потребам підприємства (табл. 1). Вам потрібно на основі наступних даних розрахувати показники чистого приведеного доходу (ЧПД), індексу доходності (Ід) та періоду окупності (По) інвестиційних проектів А, В, С, на підставі яких зробити аналітичні висновки відносно інвестиційної привабливості альтернативних варіантів капітальних вкладень.

Таблиця 1 - Інвестиційні витрати і грошові потоки

тис. грн

Період часу (t), років	Проект А	Проект В	Проект С
0	-320	-320	-320
1	+50	+100	+170
2	+100	+200	+170
3	+125	+150	+170
4	+200	+50	+170
5	+250	+150	+170

Проектна дисконтна ставка дорівнює 12 %.

Рішення

Чистий приведений доход (ЧПД) розраховується за формулою

ЧПД = ∑ P_k/(1 + r)^t – IC,

де P₁, P₂, …, P_k - річні грошові надходження від проекту,

r - ставка дисконтування,

t - період часу, років,

ІС - стартові інвестиції.

Чистий приведений доход склав

для проекту А: тис. грн.

для проекту В: тис. грн.

для проекту С: тис. грн.

Таким чином, найбільший ефект підприємство отримає від реалізації проекту С.

Індекс доходності розраховується за формулою

Ід = ∑ P_k/(1 + r)^t / ІК

Індекс доходності склав

для проекту А:

для проекту В:

для проекту С:

розрахунок даного показника підтвердив, що найбільшу віддачц підприємство отримає від реалізації проекту С.

Період окупності визначається за формулою

По = ІК / ГПс

де ГПс – середня сума грошового потоку в теперішній вартості в конкретному періоді.

Відповіді на завдання для самоперевірки знань

	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	В	А	А	В	А	А	А	А	В
2	В	А	А	А	Б	Б	Б	Б	А
3	А	А	А	Б	Б	Б	Б	А	Б
4	Б	А	В	А	Б	А	А	Б	А
5	В	Б	А	В	В	А	Б	В	В
6	В	А	Б	А	А	А	А	В	А
7	А	А	Б	В	А	В	А	А	Б
8	Б	Б	В	А	А	В	А	В	В
9	Б	В	А	Б	А	В	Б	А	А
10	В	А	Б	А	А	А	А	В	А