2. Структура мирового финансового рынка

Мировой финансовой рынок является результатом взаимодействия национальных финансовых рынков.

Рис. 2.2. Взаимосвязь национального, международного и мирового финансовых рынков

Мировой финансовый рынок принято структурировать по нескольким критериям:

1. В зависимости от масштаба:

• глобальные рынки – сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондоне, Франкфурте на Майне, Париже, Нью-Йорке, Токио).

• региональные (Европейский, Американский, Азиатский),

• внутренние – рынок одного государства (вся совокупность валютных операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны).

2. По отношению к валютным ограничениям:

• свободные рынки,

• несвободные рынки.

3. С точки зрения организованности

• организованные (биржевые)

• неорганизованные (внебиржевые)

4. С позиции торгуемых инвалютных инструментов

• рынок валюты

• рынок банковских кредитов

• рынок акций и облигаций

• рынок производных финансовых инструментов

4. По типу инвесторов

• рынок частных инвесторов (физические лица),

• рынок институ­циональных инвесторов (финансовые посредники).

3. Современные тенденции развития мирового финансового рынка

В современном функционировании мирового финансового рынка наметились следующие тенденции:

• конвергенция мирового финансового рынка

Конвергенция мирового финансового рынка состоит в постепенном стирании границ между его секторами. Это происхо­дит за счет снятия законодательных ограничений на операции финансовых посредников. Произошла ре­альная конвергенция мирового валютного и кредитного рынков, а также мирового кредитного и фондового рынка.

• рост слияний и поглощений на международном финансовом рынке

Объемы сделок по слиянию и поглощению финансовых институтов на мировом финансовом рынке за последние два десятиле­тия увеличились в десятки раз. В результате произошла громадная концентрация ресурсов у ограниченного числа глобальных игро­ков, способных вести крупные операции на глобализированном международном финансовом рынке. В 90-е гг. здесь обозначилась отличная от предыдущих лет тенденция в области слияний и погло­щений. Наряду с национальными слияниями (например, Societe General и Paribas во Франции) слияния приобрели межнациональ­ный, глобальный характер. Например, сделка по поглощению Deutsche Bank американского банка Bankers Trust составила 10,1 млрд долл. США. Британский NatWest слился с американским Union Bank и швейцарским Swiss Bank Corporation.

• международная финансовая регионализация

Тенденция к регионализации на международном финансовом рынке привела к тому, что роль мировых денег на этом рынке в на­стоящее время выполняют три мировые валюты: доллар, евро и иена. Остальные национальные валютные системы вынуждены их использовать в качестве резервной валюты и в международных рас­четах.

• отсутствие эффективной системы регулирова­ния международного финансового рынка

Последние глобальные финансовые кри­зисы показали отсутствие действенной, эффективной системы ре­гулирования этого рынка. Процесс глобализации только усилил его нестабильность и трудности регулирования. Государство практически утратило свои возмож­ности в регулировании рынка (неокейнсианская модель), а зависи­мость между денежной массой, находящейся в обращении, и динамикой номинального ВВП (монетаристская модель) стала не­стабильной. Существующих инструментов регулирования между­народного финансового рынка недостаточно. Отсюда поиски но­вых идей и концепций: от новой Бреттон-Вудской системы с «це­левыми зонами», в рамках которых определялись бы курсы мировых валют, и до идеи создания единой мировой финансовой системы и единого мирового центрального банка.