2. Финансовые институты, сущность и направления деятельности

1) Коммерческие банки

2) Страховые компании

3)НПФ

4)Эндаумент - фонды

5)ПИФы

6)Управляющие компании

7)Брокеры и дилеры

8)Общие фонды банковского управления

9)Участники рынка венчурного финансирования

Доля ( % ) в активах на конец года различных финансовых институтов

	2005	2008	2009	2010	Прогноз
Банк России	30,4	29.1	28.6	27.4	25-26
Коммерческие банки	61.2	65.6	66.5	67.3	62-64
Страховые организации и НПФ	6.2	3.5	3.9	4.1	7-8
ПИФы	2.1	1.7	.1.0	1.1	4-5
ОФБУ	0.1	0.1	0.1	0.1	0.1

Структура финансовых институтов на примере США:

1. Депозитные институты – 27.7 % в т.ч.:

-коммерческие банки 22.5 %

-сберегательные институты – 3.6%

-кредитные союзы – 1.5%

2. Институциональные инвесторы – 57.6 % в т.ч.:

-страховые компании – 12.8 %

-пенсионные фонды – 20.5 %

-инвестиционные фонды и трасты – 24.3 %

3. Институты секьюритизации – 14.7 % в т.ч.: - эмитенты ценных бумаг покрытых активами – 8.5 %

-брокеры и дилеры по ценным бумагам – 6.2 %

Итого: 100 %

Негосударственные пенсионные фонды (сайт www.Nlu.Ru)

Продолжается рост активов (это +) в настоящее время более 650 млрд руб. .

165 фондов 53.9 % в Москве, а 7.9 % В Питере.

Страховые резервы НПФ:

2000 – 15.6 млрд. руб.

2010 – 641.5 млрд. руб.

Пять крупных НПФов, которые формируют около 70 % совокупных пенсионных резервов и накоплений

1. ГАЗфонд – 43.2 %

2. НПФ Благосостояние

3. НПФ Ханты – Мансийский

4. НПФ электроэнергетики

5. НПФ Лукойл гарант

По всем этим фондам объем пенсионных резервов и накоплений составляет более 5 млрд. руб.

Лекция 10 Структура инвестиционных портфелей крупнейших нпф.

Виды НПФ	Акции российских компаний	Облигации российский компаний	Государственные и муниципальные ценные бумаги	Паи ПИФов	Счета в банках	Недвижимость	Рублевые депозиты	Прочие
Газфонд	27	24	1	23	18	6	-	1
Ханты – Мансийский фонд	4.3	17.1	3.2	39.3	35.7	-	12	0.4
НПФ электроэнергетики	11.7	51.2	7.4	11.4	18.4	-	15.8	-
Лукойл Гарант	8.9	32.8		17.5	8.1	40.8	32.7	-
Нефте Гарант	10.4	42.5	20.4	0.2	19.2	-	17.4	7.3

Эндаумент - фонды – фонды, которые доходы от инвестирования направляют на благотворительные цели. В 2007 году в России было зарегистрировано большое количество эндаумент фондов в интересах крупных вузах.

Особенности их функционирования на рынке:

-наличие налоговых льгот

-закрытость деятельности

-недоступность механизма целевого капитала для небольших вузов

-низкая эффективность управления капиталом

-недостаточность льгот для этих фондов (для жертвователей)

Страховые компании – в настоящее время их около 700, 67 % в Москве, 3 % на Санкт-Петербург, так же выделяются Екатеринбург, Казань, Ростов – на – Дону.

Структура инвестиций страховщиков в зависимость от их специализации в %

Страховщики	Долговые ценные бумаги и займы	Акции	Недвижимость и драгоценные металлы	Денежные средства и депозиты	Другие активы
1.Автостраховщики	16	21	13	26	24
2.Страховщики жизни	44	5	3	43	5
3.Личное страхование	14	2	14	53	17
4.Страховщики ответственности	63	1	8	3	25
5.Перестраховщики	39	3	3	14	40

Инвестиционный фонд – ПИФы это средство коллективных инвестиций, привлекают денежные средства частных инвесторов, на которые управляющая компания привлекает ценные бумаги или другие активы. ПИФы являются имущественным комплексом, и их собственность обособлена от имущества управляющей компании. Делятся на 3 вида:

1.открытые – инвестор имеет возможность купить или продать пай в любой рабочий день, т.е. стоимость пая рассчитывается ежедневно.

2.интервальные – можно купить или продать пай только в определенные сроки «периоды открытия интервала», 2-4 раза в год.

3.закрытые – создается под какой-то проект продать свои паи можно только после завершения этого проект. Н-р закрытый фонд для прямых инвестиций до 15 лет.

Показатели	2008	2009	2010
1. Количество работающих управляющих компаний	446	529	441
2. Количество действующих ПИФов	921	1003	1109
В т.ч.
-открытые	461	445	405
-интервальные	92	94	82
-закрытые	368	464	622
3. Совокупные чистые активы действующих ПИФов в млрд. руб.	506.41	325.91	327.5
В.т.ч
-открытые	133.41	44.86	76.91
-интервальные	39.62	13.69	22.85
-закрытые	333.38	267.37	227.73

Крупные управляющие компании:

1. Альфа – Капитал

2. Райффайзен – Капитал

3. Газпромбанк – управление активами

4. ВТБ – управление активами

5. Ингострах – инвестиции

Венчурное финансирование

По данным РАВИ (российская ассоциация прямого и венчурного финансирования) .

Основными участниками этого рынка являются:

1. Закрытые ПИФы особо рисковых венчурных инвестиций (62 фонда)

2. Бизнес – ангелы

3. Российские государственные фонды финансирования венчурной индустрии

3.1 региональные венчурные фонды – фонды, формирование которых обеспечивается из трех источников: средства региональных бюджетов - 25 %, средства федерального бюджета - 25%, средства частных инвесторов – 50%.

3.2 Прочие государственные фонды:

-венчурный инновационный фон,

- российская венчурная компания,

-фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно – технической сфере, зарубежные инвесторы (частные фонды и международные финансовые организации)

семинар : страховые компании, ПИФы , нпф и офбу

Семинар: