![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Экономическая сущность, виды инвестиций. Значение инвестиций в развитии экономики.
- •Понятие инвестиционной деятельности. Объекты и участники инвестиционной деятельности.
- •Понятие и структура инвестиционного рынка.
- •Принципы, последовательность изучения и прогнозирования инвестиционного рынка.
- •Финансовые институты.
- •Финансовые инструменты.
- •Инвестиционная политика.
- •Содержание и направления инвестиционной политики банка.
- •Сущность, стадии и основные источники финансирования инвестиционной деятельности.
- •Бюджетное финансирование инвестиций. Условия предоставления бюджетных средств.
- •Собственные инвестиции.
- •Кредитование капитальных вложений. Классификация кредитов.
- •Инвестиционный налоговый кредит.
- •Условия предоставления
- •Прекращение действия
- •Ипотечное кредитование.
- •Классификация ипотечного кредита
- •Права и обязанности заемщика
- •Факторы, от которых зависит сумма кредита
- •Участники ипотечной системы
- •Лизинг.
- •Оперативный лизинг
- •Возвратный лизинг
- •Иностранные инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала.
- •Понятие и состав капитальных вложений.
- •Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация.
- •Инвестиционный цикл.
- •Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •2. Методы, основанные на дисконтировании
- •Учет фактора времени в инвестиционных расчетах. Компаундинг и дисконтирование.
- •Чистый приведенный эффект.
- •Индекс рентабельности инвестиций.
- •Внутренняя норма доходности.
- •Срок окупаемости инвестиций.
- •Способы оценки взаимно независимых, взаимно исключающих, взаимно дополняющих и взаимно влияющих проектов.
- •Оценка проектов разной продолжительности.
- •Оценка проектов затратного характера.
- •29. Формирование бюджета капиталовложений
- •Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.
- •30. Рынок ценных бумаг и его значение
- •31. Показатели инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
- •32. Фундаментальная теория оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
- •33. Оценка инвестиционной привлекательности долговых ценных бумаг. Облигации.
- •Депозиты и сберегательные сертификаты.
- •Цена и доходность векселя.
- •34. Оценка инвестиционной привлекательности долевых ценных бумаг
- •35. Технический анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг
- •36. Инерционные и противоположно направленные варианты инвестиционной стратегии
- •37. Стратегия скользящей средней
- •38. Инвестиции в производные ценные бумаги
- •39. Понятие, принципы формирования и виды инвестиционных портфелей
- •. Модели формирования инвестиционных портфелей.
- •40. Основы теории инвестиционного портфеля.
- •41. Доходность и риск инвестиционного портфеля. .Оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности и ликвидности.
- •43. Этапы формирования и стратегия управления инвестиционным портфелем
- •Стратегия в управлении портфелем
- •44. Влияние инфляции на субъекты инвестиционной деятельности
- •45. Показатели инфляции. Уровень и индекс инфляции.
- •46. Использование неизменных и текущих цен в инвестиционных расчетах.
- •47. Использование номинальных и реальных процентных ставок в инвестиционных расчетах.
- •48. Экспертный метод измерения инвестиционных рисков
- •54. Проектное финансирование
- •55. Венчурное финансирование
- •56. Инвестиционная политика банка
39. Понятие, принципы формирования и виды инвестиционных портфелей
Существуют следующие определения инвестиционного портфеля:
Инвестиционный портфель – это инструмент, при помощи которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.
Инвестиционный портфель – это совокупность инвестиционных инструментов, которые служат достижению поставленных инвестором целей: доходность вложений, надежность вложений.
Инвестиционные инструменты:
-ценные бумаги;
-драгоценные металлы и драгоценные камни;
-объекты недвижимости;
-предметы коллекционирования.
Отличительные свойства инвестиционного портфеля – совокупный риск портфеля может быть значительно меньше, чем величины риска его отдельных инвестиционных инструментов. Признаки классификации инвестиционного портфеля:
1) По видам объектов инвестирования:
1.1 портфель реальных инвестиционных проектов
1.2 портфель финансовых инструментов
2) По видам портфелей:
2.1. смешенные инвестиционные портфели
2.2. специализированные инвестиционные портфели
3) В зависимости от приоритетных целей инвестирования:
3.1. портфель роста
3.2. портфель дохода
3.3. консервативный портфель
3.4. портфель высоколиквидных инвестиционных объектов
4) По степени соответствия целям инвестирования:
4.1. сбалансированный портфель
4.2. несбалансированный портфель
. Модели формирования инвестиционных портфелей.
1. Портфель реальных инвестиционных проектов:
-высокая капиталоемкость
-низкая ликвидность
-высокий риск
2. Портфель ценных бумаг:
-управляемость
-высокая степень ликвидности
-повышенный инфляционный риск
-ограниченное воздействие на доходность
Моделирование инвестиционного портфеля и оценка инвестиционных решений могут осуществляться на основе различных методов:
а) правила Паретто
б )правила Борда
в) выбор по удельным весам показателей ранжированных по степени значимости
г) комбинированные методы
д) методы линейного программирования
Выбор метода оценки инвестиционных решений и формирования инвестиционного портфеля определяются целями инвестора.
40. Основы теории инвестиционного портфеля.
В экономической науке было создано такое направление – «теория портфеля». Наибольший вклад внесли американские ученые Гарри Марковиц и Уильям Шарп. В 1990г им была присуждена нобелевская премия по экономике за разработку и развитие теории инвестиционного портфеля. Теория портфеля - методика формирования инвестиционного портфеля, направленная на оптимальный выбор активов исходя из требуемого соотношения доходность/риск. Оценка, классификация, контроль прибылей и рисков производится применительно к ценным бумагам, образующим портфель данного инвестора, теория портфеля предусматривает оценку активов, инвестиционные решения, оптимизацию портфеля, оценку результатов вложений.
41. Доходность и риск инвестиционного портфеля. .Оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности и ликвидности.
Отбор инвестиционных объектов по критерию ликвидности осуществляется исходя из оценки двух параметров: 1)времени трансформации инвестиций в денежные средства
2)размеры финансовых потерь инвестора, связанных с этой трансформацией
Оценка ликвидности по времени трансформации измеряется количеством дней необходимых для реализации на рынке того или иного инвестиционного объекта. Необходим провести классификацию инвестиций по степени ликвидности: 1. Высоколиквидные активы (н-р ОФЗ)
2. Ликвидные активы (ценные бумаги и кредиты)
3. Низколиквидные или слабореализуемые активы
Оценка ликвидности по уровню финансовых потерь определяется на основе анализа отдельных составляющих этих потерь путем соотнесения суммы потерь и затрат к сумме инвестиций.
Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом коэффициентов риска и объема вложений в соответствующие виды инвестиций. Совокупный риск инвестиционного портфеля определяется как соотношение : сумма инвестиций по различным направлениям, взвешанных с учетом риска / общая сумма инвестиций
42. Допустимый, эффективный и оптимальный портфели. Оптимизация Г. Марковица
Допустимый портфель — любой портфель, который может построить инвестор из имеющихся в наличии активов. Эффективный портфель — это портфель, имеющий максимальную доходность среди всех портфелей с заданным уровнем риска. Он называется также портфелем, эффективным по критериям доходность/риск. Таким образом, для каждого уровня риска существует свой эффективный портфель. Набор всех таких портфелей называется эффективным множеством портфелей Марковица. Оптимальный портфель
Оптимальный портфель - эффективный портфель, которому инвестор отдает предпочтение, поскольку параметры риска/вознаграждения этого портфеля приближены к функции полезности инвестора. Оптимальный портфель - портфель, максимизирующий предпочтения инвестора в отношении доходности и риска. модель марковица:???
Модель основана на том, что показатели доходности различных ценных бумаг взаимосвязана: с ростом доходности одних бумаг наблюдается одновременный рост по другим бумагам, третьи остаются без изменения, а по четвертым наоборот доходность снижается.