- •Экономическая сущность, виды инвестиций. Значение инвестиций в развитии экономики.
- •Понятие инвестиционной деятельности. Объекты и участники инвестиционной деятельности.
- •Понятие и структура инвестиционного рынка.
- •Принципы, последовательность изучения и прогнозирования инвестиционного рынка.
- •Финансовые институты.
- •Финансовые инструменты.
- •Инвестиционная политика.
- •Содержание и направления инвестиционной политики банка.
- •Сущность, стадии и основные источники финансирования инвестиционной деятельности.
- •Бюджетное финансирование инвестиций. Условия предоставления бюджетных средств.
- •Собственные инвестиции.
- •Кредитование капитальных вложений. Классификация кредитов.
- •Инвестиционный налоговый кредит.
- •Условия предоставления
- •Прекращение действия
- •Ипотечное кредитование.
- •Классификация ипотечного кредита
- •Права и обязанности заемщика
- •Факторы, от которых зависит сумма кредита
- •Участники ипотечной системы
- •Лизинг.
- •Оперативный лизинг
- •Возвратный лизинг
- •Иностранные инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала.
- •Понятие и состав капитальных вложений.
- •Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация.
- •Инвестиционный цикл.
- •Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •2. Методы, основанные на дисконтировании
- •Учет фактора времени в инвестиционных расчетах. Компаундинг и дисконтирование.
- •Чистый приведенный эффект.
- •Индекс рентабельности инвестиций.
- •Внутренняя норма доходности.
- •Срок окупаемости инвестиций.
- •Способы оценки взаимно независимых, взаимно исключающих, взаимно дополняющих и взаимно влияющих проектов.
- •Оценка проектов разной продолжительности.
- •Оценка проектов затратного характера.
- •29. Формирование бюджета капиталовложений
- •Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.
- •30. Рынок ценных бумаг и его значение
- •31. Показатели инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
- •32. Фундаментальная теория оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
- •33. Оценка инвестиционной привлекательности долговых ценных бумаг. Облигации.
- •Депозиты и сберегательные сертификаты.
- •Цена и доходность векселя.
- •34. Оценка инвестиционной привлекательности долевых ценных бумаг
- •35. Технический анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг
- •36. Инерционные и противоположно направленные варианты инвестиционной стратегии
- •37. Стратегия скользящей средней
- •38. Инвестиции в производные ценные бумаги
- •39. Понятие, принципы формирования и виды инвестиционных портфелей
- •. Модели формирования инвестиционных портфелей.
- •40. Основы теории инвестиционного портфеля.
- •41. Доходность и риск инвестиционного портфеля. .Оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности и ликвидности.
- •43. Этапы формирования и стратегия управления инвестиционным портфелем
- •Стратегия в управлении портфелем
- •44. Влияние инфляции на субъекты инвестиционной деятельности
- •45. Показатели инфляции. Уровень и индекс инфляции.
- •46. Использование неизменных и текущих цен в инвестиционных расчетах.
- •47. Использование номинальных и реальных процентных ставок в инвестиционных расчетах.
- •48. Экспертный метод измерения инвестиционных рисков
- •54. Проектное финансирование
- •55. Венчурное финансирование
- •56. Инвестиционная политика банка
38. Инвестиции в производные ценные бумаги
Производные финансовые инструменты представляют собой договор на покупку или продажу актива в будущем по заранее согласованной цене. Все контракты являются срочными. Актив, составляющий основу срочного контракта, называется базисным.
Виды:
1. Форвардные контракты – контракт между двумя сторонами по поставке определенного актива на данных условиях, в определенный срок в будущем. Особенности:
1) срочная сделка, которая заключается вне биржи
2) сделка обязательна для исполнения обеими сторонами, которая обычно заканчивается реальной покупкой или продажей актива
2. Фьючерсные контракты – финансовые фьючерсные активы – это контракт на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ценных бумаг на определенную дату в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки . Особенности:
1) срочный стандартный контракт, в котором оговариваются срок, размеры стандартного лота и гарантийный страховой депозит.
2) взаимодействие покупателя и продавца осуществляется через биржу
3) при заключении контракта обе стороны принимают цену, которая устанавливается в результате торговой сессии, если она отвечает заявке продавца и покупателя
4) особенность проведения таких операций это внесение и пересчет страховых гарантийных взносов (маржа) в размере от 2 до 10 % суммы контракта:
-при европейском стиле фьючерсной торговли маржа – это минимально разрешенный уровень страхового взноса;
-при американском стиле торговли эту роль выполняет текущая моржа
5) пересчеты позиций сторон осуществляются ежедневно: от повышения цены выигрывает покупать, а от понижения - продавец
6) каждая сторона может закрыть свою позицию
3.Опционы – это контракт дающий право его владельцу купить или продать определенное количество ценных бумаг по фиксированной цене в течение определенного срока договора.
Поставщик опциона опцион
Держатель опциона
мейкер премия
подписчик
В опционе указывается фиксированная цена, которая называется ценой исполнения опциона. Дата окончания срока- дата истечения срока опциона. Премия, кторую платит покупатель продавцу – рыночная цена опциона
Виды:
а)опцион на покупку – опцион – call дает держателю право купить определенное количество любого актива по фиксированной цене в течение определенного периода времени. При его реализации
курс покупки ценных бумаг = цена исполнения опциона + уплаченная премия |
Условия отказа от реализации опциона – call - цена исполнения будет больше, чем сложившийся рыночный курс ценных бумаг
б)опцион на продажу – опцион – put – дает держателю право продать актив по цене исполнения в определенный период времени. Опцион – put используется в тех случаях, когда ожидается падение курса ценных бумаг. При его реализации
курс продажи ценных бумаг = цена исполнения – уплаченная премия |
Условия отказа от реализации данного опциона – если цена исполнения будет меньше чем сложившийся рыночный курс ценных бумаг.
Европейские опционы могут быть исполнены только в день их погашения (в день исполнения, определенный контрактом).
Американские могут быть исполнены в любое время до истечения их срока
4. СВОПы представляют собой широкие классы операция обмена в будущем денежных потоков с одними характеристиками на другие. Виды:
-с обменом активов
-долговых обязательств
-ставок процента
5. Варранты ценные бумаги, которые дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определенное количество ценных бумаг. Варранты от 10 -20 лет действуют в отличие от опционов (краткосрочные)
Варранты выпускают компании, которые являются эмитентами ценных бумаг. Однако они омгут отделятся от ценной бумаги и продаваться отдельно
Цели:
- хеджирование
-арбитраж
-спекуляция