- •Введение
- •Брэнд как фактор роста стоимости компании
- •Брэнд как фактор роста стоимости компании
- •Каким образом брэнд увеличивает стоимость компании?
- •Цели оценки стоимости брэнда
- •Стоимость брэнда и капитал брэнда
- •Условия эффективности брэндинга
- •Cравнительный анализ методик оценки стоимости брэндов
- •Затратный подход
- •Сравнительный подход
- •Мультипликативный метод
- •Метод рейтинга/ранжирования
- •Доходный подход
- •Метод «освобождения от роялти»
- •Метод «суммарной дисконтированной добавленной стоимости» (Premium Profit)
- •Метод оценки стоимости брэнда компании «Interbrand»
- •Описание методики
- •Анализ методики оценки стоимости брэнда компанией «Interbrand»
- •Метод оценки стоимости брэнда компании «V-ratio» Описание методики
- •Анализ методики оценки стоимости брэнда компанией «V-ratio»
- •Практический пример расчета стоимости брэндов по методике V-ratio и Interbrand
- •Заключение
- •Библиография
-
Метод рейтинга/ранжирования
Второй сравнительный метод стоимостной оценки – метод рейтинга/ранжирования23. Свое название метод получил от одной из итераций, когда для определения степени «схожести» оцениваемого объекта с аналогом используют сравнительную шкалу.
Этот метод в сочетании с доходным нашел широкое применение в методиках Роспатента.24 Однако в частных случаях его используют лишь как вспомогательный.
Метод Рейтинга/Ранжирования состоит из следующих четырех этапов:
-
Подбор наиболее похожего брэнда, чья стоимость известна.
-
Составление критериев оценки брэнда, объединяющихся в определенную систему.
-
Выставление оценки, ее взвешивание и нормализация.
-
Расчет стоимости брэнда.
Отличительной чертой этого метода является его экспертный, т.е. субъективный характер. Чтобы получать как можно более объективное значение, важно выбрать и приспособить для своих нужд какую-то одну систему. В качестве примера использования метода рейтинга/ранжирования можно привести оценку брэнда «Евро-Нова» по системе критериев Interbrand (ТАБЛИЦА 6.).
-
Оценка брэнда «Евро-Нова» по системе критериев компании Interbrand
|
Вес (1-5) |
Баллы (1-5) |
Взвешенные баллы |
1. Лидерство |
5 |
3 |
15 |
2. Стабильность |
3 |
4 |
12 |
3. Рынок |
2 |
4 |
8 |
4. Интернациональность |
5 |
2 |
10 |
5. Модность |
2 |
5 |
10 |
6. Поддержка |
2 |
3 |
6 |
7. Защита |
1 |
5 |
5 |
|
|
|
66 |
Источник: Козырев А.Н., Макаров В.Л. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. – М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003. – 368 с./ 2003.
Процедура оценки выглядит следующим образом: сначала брэнд оценивается по каждому из критериев, затем оценка взвешивается в соответствии со степенью важности критериев, и полученные результаты суммируются. В завершение взвешенную оценку в баллах нормализуют по оценке сопоставимого брэнда. В приведенном примере результат 66 масштабируется по сравнению с эталонным тестом. Например, если бы все оценки для сопоставимого брэнда были равны 3, то полная взвешенная оценка «Евро-Новы» была бы равна 60 или 3,3, что немногим лучше, чем удовлетворительно.
На первый взгляд метод рейтинга/ранжирования обладает большим количеством недостатков, чем достоинств.
-
Очевидно, что он субъективен. Однако если привлекается достаточное количество независимых оценщиков, то оценка может считаться достаточно объективной.
-
Результат зависит от подбора критериев. В приведенном примере брэнд Евро-Нова получил скромную оценку, поскольку оценивался по системе критериев, разработанных для компаний-претендентов на мировое лидерство.
-
Возможность использования весового коэффициента как прямого множителя является спорным и зависит от обоснованности предположения о линейной шкале. Если бы полученная в примере оценка в баллах составила 1, то в данной системе это означало бы, что товарный знак практически ничего не стоит, то есть 0, а не 33% от стоимости сопоставимой сделки.
-
Метод можно использовать только при небольших отклонениях в оценках. Недопустимо его использование, если какой-либо фактор имеет фатальный недостаток. Хорошей альтернативой считается использование каждого критерия в отдельности. Например, если все остальные показатели примерно совпадают, но существует двукратная разница в прибыли до налогообложения, то на основе этого, теоретически, можно говорить, что стоимость будет различаться в два раза.
Между тем метод рейтинга/ранжирования представляет собой определенную ценность по ряду причин:
-
Он удобен в использовании, особенно, при использовании хороших эталонных тестов. При увеличении опыта оценки стоимости брэндов и наличии широкой базы данных, этот метод может давать качественные сравнения и оценки.
-
Он непосредственно связывается с рыночной стоимостью, характеризуя различия между оцениваемыми объектами; в процессе оценки выявляются факторы, которые могут способствовать росту стоимости брэнда.
-
Он является хорошим тестом для выяснения результатов маркетинга. Также он достаточно доступен в объяснении неспециалистам.