45. Понятие и признаки ценной бумаги. (Из методички по цб)

Ценная бумага (ЦБ) – это форма существования капитала,отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ЦБ.

В форме ЦБ могут фиксироваться любые общественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку. Изменение экономических отношений приводит к появлению новых форм их фиксирования посредством ЦБ, а значит появляются и новые виды ЦБ.

Остановимся на признаках, которые являются достаточными для того, чтобы определить, что же понимает законодатель под ЦБ:

1. ЦБ удостоверяет субъективные гражданские права, именно поэтому она и имеет ценность. Виды прав, которые могут удостоверяться ЦБ, определяются не самими участниками, а законом. При этом она может удостоверять не только имущественные права, но и совокупность имущественных и неимущественных прав.

Имущественные права, удостоверяемые ЦБ, могут быть обязательственными и вещно-обязательственными. При этом ЦБ является односторонним обязательством: осуществлять закрепленные в ней права может только ее владелец; потребовать от него, чтобы он реализовал воплощенные в ЦБ права, не может никто.

2. Начало презентации является вторым признаком ЦБ. Для осуществления воплощенного в ней права ЦБ должна быть предъявлена, т.е. должна произойти ее презентация. Презентация необходима для того, чтобы кредитор и должник могли удостовериться в легитимности ЦБ, т.е. что именно они являются кредитором и должником по ЦБ.

3. Свойство публичной достоверности, т.е. кредитор и должник должны доверяться формальным признакам (реквизитам) ЦБ, не принимая во внимание иные обстоятельства (почему была выдана ЦБ, как она оказалась у своего владельца и др.). Публичная достоверность означает, что отказ от исполнения обязательства, воплощенного в ЦБ, возможен только, если:

а) не соблюдены требования в отношении общеобязательных реквизитов ЦБ;

б) доказан факт подлога или подделки ЦБ;

в) доказана недобросовестность держателя ЦБ.

Наличие ЦБ создает не подлежащее опровержению состояние,при котором должник обязан исполнить свои обязательства по ЦБ.

Должник не может освобождать себя от исполнения обязательства по ЦБ, ссылаясь на какие-либо обстоятельства, сопровождавшие ее выдачу.

4. Легальные основания отнесения документа к ЦБ: при решении вопроса, относится или нет документ к числу ЦБ, следует руководствоваться чисто формальным признаком – назван он таковым законом или нет.

5. Оборотоспособность ЦБ, т.е. способность ЦБ быть предметом гражданско-правовых сделок (товаром).

46. Классификация ценных бумаг.

Все великое семейство ценных бумаг обычно делится на несколько видов в зависимости от критериев.

По форме выпуска различают:

а) документарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании сертификата или записи по счету депо;

б) бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

В зависимости от субъекта прав, удостоверенных ценной бумагой, выделяют:

1) ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги;

2) именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждается как на основе имени, внесенного в текст бумаги, так и в записи в соответствующей книге регистрации ценных бумаг. Права, удостоверенные ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии);

3) ордерные ценные бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права, - индоссата.

Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений различают:

- долевые;

- долговые;

- гибридные;

- производные;

- товарные ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции и паи инвестиционных фондов.

Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.

Также различают первичные и производные ценные бумаги.

В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги – любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций, государственных долговых обязательств). К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.

Ценные бумаги могут выпускать корпорации (акции и облигации) и государство (облигации).