- •МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- •Н. В. СКОБЕЛЕВА
- •Практикум
- •Рецензенты:
- •Скобелева, Н. В.
- •Оглавление
- •ПРЕДИСЛОВИЕ
- •ВВЕДЕНИЕ
- •1. Нематериальные активы как объект оценки
- •1.1. Понятие и классификация нематериальных активов
- •Рис. 1.1. Классификация объектов интеллектуальной собственности
- •1.2. Интеллектуальная собственность: понятие
- •Контрольные вопросы и задания
- •Таблица 2.1
- •Данные о выпуске продукции ООО «Сфера» в 2011 г., шт.
- •Таблица 2.3
- •Таблица 2.4
- •Амортизационные группы
- •Таблица 2.5
- •Месячные нормы амортизации при использовании нелинейного метода
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 2.7
- •Данные о выпуске продукции организацией в 2011 г., шт.
- •Рис. 3.1. Подходы и методы оценки стоимости нематериальных активов
- •Таблица 3.1
- •Сравнительная характеристика подходов к оценке интеллектуальной собственности
- •Таблица 3.2
- •Сравнение методов капитализации денежного потока в доходном подходе
- •Таблица 3.3
- •Доля чистого дохода (Δ), приходящаяся на товарный знак
- •3.4.1. Алгоритм применения методов преимущества в прибыли
- •Таблица 3.4
- •Исходные данные для расчета
- •Таблица 3.5
- •Таблица 3.6
- •Исходные данные для расчета
- •Тогда эксплуатационные расходы за первый год составят
- •Следовательно, величина чистого дохода
- •Таблица 3.7
- •Тогда эксплуатационные расходы за первый год составят
- •Следовательно, величина чистого дохода
- •3.4.2. Алгоритм применения метода выигрыша в себестоимости
- •Исходные данные для расчета
- •Таблица 3.9
- •Таблица 3.10
- •Основные этапы применения методов выплат роялти и освобождения от роялти
- •Таблица 3.11
- •Исходные данные для расчета
- •Чистые затраты на уплату роялти составили бы
- •Таблица 3.12
- •Для средних значений указанных интервалов
- •Тогда
- •Тогда стоимость фирмы (Sф) с учетом наличия у нее гудвилла
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 3.13
- •Исходные данные для расчета
- •Исходные данные для расчета
- •Исходные данные для расчета
- •оценки нематериальных активов
- •Тогда общая премия за риск предприятия определяется по формуле
- •Таблица 4.1
- •Таблица для вычисления премии за риск в зависимости от концентрации клиентов
- •Таблица 4.2
- •Пример расчета рисковой премии за диверсифицированность клиентуры
- •Таблица 4.3
- •Методика и пример оценки странового риска России компанией «Делойт и Туш»
- •Контрольные вопросы и Задания
- •5.1. Метод стандартных ставок роялти
- •5.2. Расчетные Методы обоснования ставок роялти
- •5.2.1. Метод, основанный на учете доли лицензиара
- •Таблица 5.1
- •Рекомендуемые доли ставок роялти в прибыли от продаж лицензиата (γ), %
- •Таблица 5.3
- •Тогда расчетная величина значения роялти составит
- •Таблица 5.4
- •5.2.2. Метод, основанный на учете рентабельности капитальных затрат (удельных капитальных затрат) лицензиата
- •Таблица 5.5
- •Потребность в капитальных вложениях у лицензиата, тыс.р.
- •Удельные капитальные затраты составят
- •Валовая прибыль в расчете на единицу капиталовложений
- •Предельная ставка роялти вычисляется по формуле
- •Общая величина экономии лицензиата на текущих затратах
- •Таблица 5.7
- •Сведения о выпуске лицензионной продукции
- •Таблица 5.8
- •Потребность в капитальных вложениях на базовом предприятии в пересчете
- •Тогда общая сумма экономии на капитальных затратах
- •Текущая экономия капитальных затрат определяется по формуле
- •Таблица 5.9
- •Таблица 5.10
- •Расчет приведенной величины экономии на текущих затратах
- •Таблица 5.11
- •Расчет приведенной экономии на капитальных затратах
- •Таблица 5.12
- •Расчет приведенной выручки лицензиата от реализации продукции
- •Таблица 5.13
- •Исходные данные для расчета среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата
- •Таблица 5.14
- •Расчет среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата
- •Таблица 5.15
- •Вероятности β достижения лицензиатом запланированных параметров производства
- •Таблица 5.16
- •Прогноз процента снижения стоимости продаж
- •Наиболее вероятный процент снижения стоимости продаж
- •Поправки на коммерческий риск
- •Таблица 5.17
- •Прогноз процента снижения стоимости продаж
- •Наиболее вероятный процент снижения стоимости продаж
- •Таблица 5.18
- •Таблица 5.19
- •Значения корректирующего коэффициента КД
- •Контрольные вопросы
- •Таблица 6.1
- •Таблица 6.2
- •Примерные значения коэффициента масштабности товарного знака КМ1
- •Таблица 6.3
- •Таблица 6.4
- •Затраты на разработку изобретения, р.
- •Затраты на восстановление изобретения на момент проведения оценки, р.
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 6.6
- •Затраты на разработку изобретения, тыс.р.
- •Таблица 6.7
- •1) доходный подход:
- •Таблица 7.1
- •Согласование результатов оценки стоимости изобретения в доходном подходе
- •Согласование результатов оценки изобретения, полученных разными подходами
- •Контрольные вопросы
- •Задача для самостоятельного решения
- •8.1. Понятие и классификация нематериальных активов
- •8.2. Правовая охрана объектов интеллектуальной собственнности
- •8.3. Основные понятия оценки стоимости нематериальных активов
- •8.5. Общая характеристика подходов к оценке рыночной стоимости нематериальных активов
- •8.9. Методы обоснования ставки капитализации
- •8.10. Согласование результатов оценки нематериальных активов, полученных
- •Таблица 10.1
- •Краткая характеристика объекта оценки
- •Заключение
- •Библиографический список
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 1
- •Исходные данные к заданию 1
- •Исходные данные для обоснования ставки дисконта
- •Исходные данные к заданию 2
- •Окончание приложения 3
- •Исходные данные к заданию 3
- •Продолжение приложения 4
- •Продолжение приложения 4
- •Окончание приложения 4
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 5
- •Исходные данные к заданию 4
- •Окончание приложения 5
- •Исходные данные к заданию 6
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 7
- •Исходные данные к заданию 7 – бухгалтерский баланс, тыс.р.
- •Продолжение приложения 7
- •Продолжение приложения 7
- •Продолжение приложения 7
- •Исходные данные к заданию 7 – отчет о прибылях и убытках, тыс.р.
- •Окончание приложения 7
- •Исходные данные к заданию 7 – дополнительные показатели, тыс.р.
- •Приложение 8
- •Коэффициент достигнутого с помощью ОИС результата (k1)
- •Коэффициент сложности решаемой с помощью ОИС задачи (k2)
- •Коэффициент новизны решаемой с помощью ОИС задачи (k3)
- •Приложение 9
- •Коэффициент оригинальности промышленного образца (k1)
- •Коэффициент сложности дизайнерской задачи (k2)
- •Коэффициент объема выпуска (k3)
- •Приложение 10
- •Приложение 11
- •Коэффициент отличий существенных признаков промышленного образца (К1)
- •Коэффициент сложности художественно-конструкторского решения (К2)
- •Коэффициент вариантности художественно-конструкторского решения (К3)
- •Приложение 12
- •Окончание приложения 12
- •Учебное издание
- •СКОБЕЛЕВА Наталья Владимировна
- •Практикум
- •Редактор П. Г. Павловская
10. ЗАДАНИЯ К РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКОЙ (КОНТРОЛЬНОЙ) РАБОТЕ
Задание 1. Оценить стоимость изобретения, реализованного в производимой фирмой продукции (работах, услугах), методом преимущества в прибыли с определением чистого дохода по норме прибыли. Номер патента и наименование оцениваемого объекта (по вариантам) представлены в табл. 10.1, исходная информация для расчета – в приложении 1.
Таблица 10.1
|
|
Краткая характеристика объекта оценки |
|
|
|
|
|
Вариант |
Номер патента |
Наименование изобретения |
|
РФ |
|
||
|
|
|
|
1, 16 |
2252975 |
|
Материал на основе алюминия |
2, 17 |
2251584 |
|
Сплав с эффектом памяти формы |
3, 18 |
2257875 |
|
Способ коррекции птоза верхнего века и набор хирургических |
|
|
|
инструментов для коррекции птоза верхнего века |
4, 19 |
2282465 |
|
Устройство для воздействия на сердечно-сосудистую систему |
5, 20 |
2253410 |
|
Внутрисосудистый протез для восстановления и/или сохране- |
|
|
|
ния просвета кровеносного сосуда (варианты) |
6, 21 |
2267329 |
|
Способ лечения заболеваний, сопровождающихся изменениями |
|
|
|
качественного и/или количественного состава внеклеточной |
|
|
|
ДНК крови (варианты) |
7, 22 |
2281122 |
|
Биосовместимые многокомпонентные наноструктурные по- |
|
|
|
крытия для медицины |
8, 23 |
2281939 |
|
Соль бис (оксиметил) фосфиновой кислоты с гидразитом изо- |
|
|
|
котиновой кислоты (тубофенг), обладающая противотуберку- |
|
|
|
лезным действием, и способ ее получения |
9, 24 |
2250467 |
|
Способ диагностики факта потребления наркотических ве- |
|
|
|
ществ |
10, 25 |
2254139 |
|
Средство, обладающее противоопухолевым действием |
11, 26 |
2253902 |
|
Датчик пожарной сигнализации |
12, 27 |
2272741 |
|
Устройство для подъема затонувшего объекта |
13, 28 |
2261533 |
|
Устройство абонентского приема сигналов цифрового ТВ ве- |
|
|
|
щания, обеспечивающее защиту зрителя от вредных психофи- |
|
|
|
зиологических воздействий со стороны программ ТВ вещания |
14, 29 |
2280565 |
|
Гидропневматическая подвеска транспортного средства |
15, 30 |
2267566 |
|
Пряжа смешанная для тканых и трикотажных изделий |
При обосновании доли чистого дохода, приходящегося на изобретение, необходимо руководствоваться сведениями, изложенными в описа-
160
нии изобретения1. Оценка производится по состоянию на 1 января 2009 г. Ставку дисконта необходимо обосновать кумулятивным методом с аналитическим (расчетным) способом определения надбавок за риск. Исходные данные для обоснования ставки дисконта приведены в приложении 2. Сведения об активах, обязательствах, финансовых результатах деятельности и т.п., необходимые для расчета различных надбавок за риск, представлены в финансовой отчетности компании (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках) в приложении 7. В качестве базовой безрисковой ставки дохода использовать купонную ставку по еврооблигациям РФ со сроком обращения 10 лет, равную 8,25 %. Курс доллара на момент оценки – 29,66 р. Рассчитанная по этим данным ставка дисконта используется также во всех последующих заданиях.
Задание 2. Оценить стоимость того же изобретения методом преимущества в прибыли с определением чистого дохода классическим способом. Исходная информация для расчета представлена в приложении 3. Оценка производится по состоянию на 1 января 2009 г. Отчисления на социальное страхование – 26,2 % от фонда оплаты труда основных рабочих.
Задание 3. Оценить стоимость того же изобретения, методом освобождения от роялти. При этом необходимо учесть, что если бы фирма не имела исключительных прав на оцениваемое изобретение, она была бы вынуждена приобрести исключительную лицензию на аналогичный объект у другого лица. Исходная информация для расчета представлена в приложении 4. Оценка производится по состоянию на 1 января 2009 г.
Ставку роялти обосновать с использованием метода предельного роялти (по доле лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата). Дополнительная прибыль возникает в связи с экономией на текущих и капитальных затратах и оценивается с учетом фактора времени. Доля материальных затрат в себестоимости – 28,55 %, затрат на оплату труда (с отчислениями) – 11,26 %, амортизационных отчислений – 5,18 %. Изобретение обеспечивает экономию материальных затрат в размере
1 Описание к патенту на изобретение можно просмотреть на сайте Роспатента (www.fips.ru) или получить у ведущего преподавателя в электронном или печатном виде
161
12 %, затрат на оплату труда (с отчислениями) – 9 %, прирост амортизационных отчислений – 35 % (по сравнению с прототипом). Кроме того, предприятие-лицензиат получает экономию на капитальных затратах на приобретение оборудования – 15 %, на формирование запасов и сырья и материалов – 25 %, однако возрастают затраты на монтаж и наладку оборудования на 10 %. При корректировке доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата (Δлр) на коэффициент КД прогнозируемое среднегодовое изменение спроса на продукцию лицензиата обосновать расчетом.
Задание 4. Оценить стоимость того же изобретения с использованием затратного подхода, при этом учитываются затраты на восстановление оцениваемого объекта. Информация о затратах, осуществленных при создании изобретения, и другие исходные данные представлены в приложении 5. При обосновании коэффициента научной значимости необходимо руководствоваться сведениями, изложенными в описании изобретения. Оценка производится по состоянию на 1 января 2009 г. Затраты на разработку изобретения осуществлялись в течение 20042006 гг., в последующие годы проводились дополнительные испытания изобретения. Промышленное использование изобретения в производстве продукции (работ, услуг) началось с 2009 г. Полезный срок использования изобретения составляет 10 лет с момента его получения – с 1 января 2007 г. Индекс инфляции в 2004 г. составил 1,11; в 2005 г. –
1,105; в 2006 г. – 1,1; в 2007 г. – 1,095; в 2008 г. – 1,09.
Задание 5. Согласовать результаты оценки изобретения, полученные в заданиях 1, 2, 3 и 4.
Задание 6. Оценить стоимость технического ноу-хау, используемого компанией, методом выигрыша в себестоимости. Использование объекта оценки в технологическом процессе позволяет компании экономить на материальных затратах и затратах на оплату труда при производстве продукции. Исходные данные представлены в приложении 6.
Задание 7. Оценить стоимость гудвилла и стоимость фирмы по данным, представленным в приложении 7. Общая ставка капитализации фирмы по чистой прибыли определена оценщиком на среднеотраслевом уровне.
162
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данном практикуме изложены основные вопросы оценки стоимости нематериальных активов, рассмотрены методы оценки интеллектуальной собственности и гудвилла фирмы, методы обоснования ставок роялти, возможности согласования результатов оценки. Теоретический материал проиллюстрирован большим количеством примеров, позволяющих понять логику выполнения оценочных расчетов. Цель практикума – помочь студенту овладеть знаниями и умениями в области оценки нематериальных активов компаний.
Последовательное изложение в книге теоретического материала, приведенные примеры, контрольные вопросы и задачи для самостоятельного решения позволяют студенту изучить предмет, проконтролировать качество усвоения материала, закрепить навыки решения конкретных задач, связанных с оценкой нематериальных активов. Тестовые вопросы дают возможность самостоятельно проверить полученные знания.
Изучив дисциплину, студент должен знать понятия нематериальных активов и интеллектуальной собственности и основные их группы, методические основы и принципы оценки их стоимости, уметь применять основные методы оценки объектов интеллектуальной собственности и гудвилла, обосновывать ставки капитализации, дисконта и роялти, согласовывать результаты оценки, а также решать ряд других важных задач.
163