- •МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- •Н. В. СКОБЕЛЕВА
- •Практикум
- •Рецензенты:
- •Скобелева, Н. В.
- •Оглавление
- •ПРЕДИСЛОВИЕ
- •ВВЕДЕНИЕ
- •1. Нематериальные активы как объект оценки
- •1.1. Понятие и классификация нематериальных активов
- •Рис. 1.1. Классификация объектов интеллектуальной собственности
- •1.2. Интеллектуальная собственность: понятие
- •Контрольные вопросы и задания
- •Таблица 2.1
- •Данные о выпуске продукции ООО «Сфера» в 2011 г., шт.
- •Таблица 2.3
- •Таблица 2.4
- •Амортизационные группы
- •Таблица 2.5
- •Месячные нормы амортизации при использовании нелинейного метода
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 2.7
- •Данные о выпуске продукции организацией в 2011 г., шт.
- •Рис. 3.1. Подходы и методы оценки стоимости нематериальных активов
- •Таблица 3.1
- •Сравнительная характеристика подходов к оценке интеллектуальной собственности
- •Таблица 3.2
- •Сравнение методов капитализации денежного потока в доходном подходе
- •Таблица 3.3
- •Доля чистого дохода (Δ), приходящаяся на товарный знак
- •3.4.1. Алгоритм применения методов преимущества в прибыли
- •Таблица 3.4
- •Исходные данные для расчета
- •Таблица 3.5
- •Таблица 3.6
- •Исходные данные для расчета
- •Тогда эксплуатационные расходы за первый год составят
- •Следовательно, величина чистого дохода
- •Таблица 3.7
- •Тогда эксплуатационные расходы за первый год составят
- •Следовательно, величина чистого дохода
- •3.4.2. Алгоритм применения метода выигрыша в себестоимости
- •Исходные данные для расчета
- •Таблица 3.9
- •Таблица 3.10
- •Основные этапы применения методов выплат роялти и освобождения от роялти
- •Таблица 3.11
- •Исходные данные для расчета
- •Чистые затраты на уплату роялти составили бы
- •Таблица 3.12
- •Для средних значений указанных интервалов
- •Тогда
- •Тогда стоимость фирмы (Sф) с учетом наличия у нее гудвилла
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 3.13
- •Исходные данные для расчета
- •Исходные данные для расчета
- •Исходные данные для расчета
- •оценки нематериальных активов
- •Тогда общая премия за риск предприятия определяется по формуле
- •Таблица 4.1
- •Таблица для вычисления премии за риск в зависимости от концентрации клиентов
- •Таблица 4.2
- •Пример расчета рисковой премии за диверсифицированность клиентуры
- •Таблица 4.3
- •Методика и пример оценки странового риска России компанией «Делойт и Туш»
- •Контрольные вопросы и Задания
- •5.1. Метод стандартных ставок роялти
- •5.2. Расчетные Методы обоснования ставок роялти
- •5.2.1. Метод, основанный на учете доли лицензиара
- •Таблица 5.1
- •Рекомендуемые доли ставок роялти в прибыли от продаж лицензиата (γ), %
- •Таблица 5.3
- •Тогда расчетная величина значения роялти составит
- •Таблица 5.4
- •5.2.2. Метод, основанный на учете рентабельности капитальных затрат (удельных капитальных затрат) лицензиата
- •Таблица 5.5
- •Потребность в капитальных вложениях у лицензиата, тыс.р.
- •Удельные капитальные затраты составят
- •Валовая прибыль в расчете на единицу капиталовложений
- •Предельная ставка роялти вычисляется по формуле
- •Общая величина экономии лицензиата на текущих затратах
- •Таблица 5.7
- •Сведения о выпуске лицензионной продукции
- •Таблица 5.8
- •Потребность в капитальных вложениях на базовом предприятии в пересчете
- •Тогда общая сумма экономии на капитальных затратах
- •Текущая экономия капитальных затрат определяется по формуле
- •Таблица 5.9
- •Таблица 5.10
- •Расчет приведенной величины экономии на текущих затратах
- •Таблица 5.11
- •Расчет приведенной экономии на капитальных затратах
- •Таблица 5.12
- •Расчет приведенной выручки лицензиата от реализации продукции
- •Таблица 5.13
- •Исходные данные для расчета среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата
- •Таблица 5.14
- •Расчет среднегодовой дополнительной прибыли лицензиата
- •Таблица 5.15
- •Вероятности β достижения лицензиатом запланированных параметров производства
- •Таблица 5.16
- •Прогноз процента снижения стоимости продаж
- •Наиболее вероятный процент снижения стоимости продаж
- •Поправки на коммерческий риск
- •Таблица 5.17
- •Прогноз процента снижения стоимости продаж
- •Наиболее вероятный процент снижения стоимости продаж
- •Таблица 5.18
- •Таблица 5.19
- •Значения корректирующего коэффициента КД
- •Контрольные вопросы
- •Таблица 6.1
- •Таблица 6.2
- •Примерные значения коэффициента масштабности товарного знака КМ1
- •Таблица 6.3
- •Таблица 6.4
- •Затраты на разработку изобретения, р.
- •Затраты на восстановление изобретения на момент проведения оценки, р.
- •Контрольные вопросы
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Таблица 6.6
- •Затраты на разработку изобретения, тыс.р.
- •Таблица 6.7
- •1) доходный подход:
- •Таблица 7.1
- •Согласование результатов оценки стоимости изобретения в доходном подходе
- •Согласование результатов оценки изобретения, полученных разными подходами
- •Контрольные вопросы
- •Задача для самостоятельного решения
- •8.1. Понятие и классификация нематериальных активов
- •8.2. Правовая охрана объектов интеллектуальной собственнности
- •8.3. Основные понятия оценки стоимости нематериальных активов
- •8.5. Общая характеристика подходов к оценке рыночной стоимости нематериальных активов
- •8.9. Методы обоснования ставки капитализации
- •8.10. Согласование результатов оценки нематериальных активов, полученных
- •Таблица 10.1
- •Краткая характеристика объекта оценки
- •Заключение
- •Библиографический список
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 1
- •Исходные данные к заданию 1
- •Исходные данные для обоснования ставки дисконта
- •Исходные данные к заданию 2
- •Окончание приложения 3
- •Исходные данные к заданию 3
- •Продолжение приложения 4
- •Продолжение приложения 4
- •Окончание приложения 4
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 5
- •Исходные данные к заданию 4
- •Окончание приложения 5
- •Исходные данные к заданию 6
- •ПРИЛОЖЕНИЕ 7
- •Исходные данные к заданию 7 – бухгалтерский баланс, тыс.р.
- •Продолжение приложения 7
- •Продолжение приложения 7
- •Продолжение приложения 7
- •Исходные данные к заданию 7 – отчет о прибылях и убытках, тыс.р.
- •Окончание приложения 7
- •Исходные данные к заданию 7 – дополнительные показатели, тыс.р.
- •Приложение 8
- •Коэффициент достигнутого с помощью ОИС результата (k1)
- •Коэффициент сложности решаемой с помощью ОИС задачи (k2)
- •Коэффициент новизны решаемой с помощью ОИС задачи (k3)
- •Приложение 9
- •Коэффициент оригинальности промышленного образца (k1)
- •Коэффициент сложности дизайнерской задачи (k2)
- •Коэффициент объема выпуска (k3)
- •Приложение 10
- •Приложение 11
- •Коэффициент отличий существенных признаков промышленного образца (К1)
- •Коэффициент сложности художественно-конструкторского решения (К2)
- •Коэффициент вариантности художественно-конструкторского решения (К3)
- •Приложение 12
- •Окончание приложения 12
- •Учебное издание
- •СКОБЕЛЕВА Наталья Владимировна
- •Практикум
- •Редактор П. Г. Павловская
8.В налоговом учете по нематериальным активам с неопределенным сроком полезного использования норма амортизации устанавливается в расчете на:
а) 5 лет; б) 10 лет; в) 20 лет;
г) амортизация вообще не начисляется.
9.Какой из перечисленных способов амортизации нематериальных активов применяется в налоговом учете?
а) способ уменьшаемого остатка; б) нелинейный способ;
в) пропорционально объему продукции (работ).
10.В налоговом учете при использовании нелинейного способа начисления амортизации нематериальных активов норма амортизации применяется:
а) к остаточной стоимости нематериального актива на начало меся-
ца;
б) к первоначальной стоимости нематериального актива.
8.5.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
1.Методы группы «преимущество в прибыли» базируются на предпосылке о том, что использование оцениваемого объекта интеллектуальной собственности приводит к увеличению чистого дохода компании вследствие:
а) роста объемов продаж (в стоимостном выражении); б) снижения затрат на производство и реализацию продукции; в) экономии на затратах по выплате роялти.
2.По методу выплат роялти чистый доход от использования оцениваемого объекта интеллектуальной собственности представляет собой:
143
а) величину прибыли от производства и реализации продукции, произведенной с использованием оцениваемого объекта;
б) величину платежей роялти, полученных в связи с передачей по лицензии права на использование данного объекта другому лицу;
в) экономию на затратах по выплате роялти.
3.Методы группы «преимущество в расходах» НЕ рассматривают в качестве источника увеличения чистого дохода при использовании оцениваемого объекта интеллектуальной собственности:
а) снижение затрат на производство и реализацию продукции; б) рост объемов продаж (в стоимостном выражении); в) экономию на затратах по выплате роялти.
4.По методу освобождения от роялти чистый доход от использования оцениваемого объекта интеллектуальной собственности представляет собой:
а) величину прибыли от производства и реализации продукции, произведенной с использованием оцениваемого объекта;
б) величину платежей роялти, полученных в связи с передачей по лицензии права на использование данного объекта другому лицу;
в) экономию на затратах по выплате роялти.
5.По методу выигрыша в себестоимости чистый доход от использования оцениваемого объекта интеллектуальной собственности представляет собой:
а) величину прибыли от производства и реализации продукции, произведенной с использованием оцениваемого объекта;
б) величину платежей роялти, полученных в связи с передачей по лицензии права на использование данного объекта другому лицу;
в) экономию на затратах по выплате роялти; г) экономию на затратах по производству и реализации продукции с
использованием оцениваемого объекта.
6.С использованием затратного подхода стоимость оцениваемого объекта интеллектуальной собственности определяется:
а) суммой затрат на его воссоздание;
144
б) суммой затрат на его воссоздание с учетом разумной величины прибыли;
в) экономией на затратах по производству и реализации продукции с использованием оцениваемого объекта.
7. В затратном подходе метод замещения предполагает:
а) полное копирование оцениваемого объекта интеллектуальной собственности;
б) воссоздание иного объекта интеллектуальной собственности, но с такими же потребительскими свойствами, как у оцениваемого объекта.
8.Стоимость гудвилла оценивается как разность между рыночной ценой покупки предприятия как единого имущественного комплекса и совокупной стоимостью всех его активов (материальных и нематериальных), отраженных в балансе, за вычетом пассивов (обязательств) при использовании:
а) статистического метода; б) метода избыточных прибылей; в) бухгалтерского метода;
г) метода американских налоговых органов.
9.Стоимость гудвилла оценивается как капитализированная разница между фактической чистой прибылью предприятия и ожидаемой чистой прибылью исходя из стандартной для предприятий данного типа нормы прибыли на среднегодовую рыночную стоимость материальных активов при использовании:
а) статистического метода; б) метода избыточных прибылей; в) бухгалтерского метода;
г) метода американских налоговых органов.
10.Стоимость гудвилла оценивается как капитализированная разница между фактической прибылью предприятия и ожидаемой прибылью исходя из стандартной для предприятий данного типа нормы прибыли на среднегодовую рыночную стоимость материальных и идентифици-
145
руемых нематериальных активов, отраженных в балансе, при использовании:
а) статистического метода; б) метода избыточных прибылей; в) бухгалтерского метода;
г) метода американских налоговых органов.
8.6.ДОХОДНЫЙ ПОДХОД
КОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
1.Разница между потенциальным валовым доходом и потерями дохода из-за неполного использования возможностей его получения от применения объекта интеллектуальной собственности – это:
а) эффективный валовой доход; б) чистый доход;
в) скорректированный чистый доход.
2.Часть прибыли, приходящаяся непосредственно на использованный в производстве продукции оцениваемый объект интеллектуальной собственности, – это:
а) чистый доход; б) скорректированный чистый доход;
в) эффективный валовой доход; г) потенциальный валовой доход.
3.В доходном подходе текущая стоимость оцениваемого объекта интеллектуальной собственности определяется как приведенный к моменту оценки суммарный:
а) потенциальный валовой доход; б) чистый доход;
в) скорректированный чистый доход; г) эффективный валовой доход.
146
4.Процесс приведения будущего денежного потока от использования объекта интеллектуальной собственности к текущей стоимости называется его:
а) капитализацией; б) наращением;
в) компаундированием.
5.Процесс капитализации будущей (или прошлой) величины потока денежных средств (скорректированного чистого дохода) за один год, обычно ближайший к моменту оценки, с помощью ставки капитализации – это:
а) нелинейная капитализация; б) прямая (линейная) капитализация;
в) дисконтирование денежного потока.
6.Выберите верное утверждение:
а) ставка капитализации всегда меньше или равна ставке дисконта; б) ставка капитализации всегда больше или равна ставке дисконта.
7.Укажите верную последовательность применения методов группы «преимущества в прибыли» к оценке объекта интеллектуальной собственности (кроме метода выплат роялти):
а) вычисление чистого дохода (по норме прибыли или классическим методом);
б) капитализация денежного потока от использования объекта; в) составление прогноза потенциального валового дохода по годам
экономического срока службы объекта; г) определение возможных потерь дохода;
д) вычисление скорректированного чистого дохода; е) определение эффективного валового дохода.
8.Согласованная в лицензионном договоре, периодически осуществляемая лицензиатом выплата денежных сумм лицензиару в размерах, зависящих от результатов, которые получает лицензиат при использовании конкретного объекта интеллектуальной собственности, – это:
147
а) паушальный платеж; б) роялти;
в) комбинированный платеж.
9.Укажите верную последовательность этапов определения ставок роялти:
а) согласование ставок роялти, полученных различными методами; б) определение приемлемого диапазона возможных ставок роялти; в) определение промежуточных значений ставок роялти.
10.Верно ли, что при ускорении инвестиций лицензиат получает дополнительный выигрыш в валовой прибыли даже при отсутствии номинальной экономии затрат?
а) верно; б) не верно.
8.7.ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД
КОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
1.Вознаграждение, которое получает инвестор за отказ от немедленного потребления имеющихся в настоящий момент денег в пользу большего количества денег, которые могут быть получены в будущем, – это:
а) чистый доход; б) чистый скорректированный доход; в) валовой доход;
г) предпринимательский доход.
2.Определение затрат на создание оцениваемого объекта интеллектуальной собственности с учетом нормы предпринимательской прибыли обусловлено концепцией:
а) учета альтернативных затрат (затрат упущенных возможностей); б) взаимосвязи риска и доходности активов; в) временнόй неравноценности денег.
148
3.Затраты на восстановление оцениваемого объекта интеллектуальной собственности, при которых обеспечивается идентичность с оцениваемым объектом только по его полезности, при этом воссоздаваемый объект может не совпадать с оцениваемым по функциональной структуре, композиции, конструкции, – это:
а) затраты на замещение; б) затраты на восстановление.
4.Применение коэффициента научной значимости объекта интеллектуальной собственности в затратном подходе решает:
а) проблему неравновеликости творческих способностей; б) проблему неравнозначности денег во времени; в) проблему учета различий в уровне заработной платы.
5.Проблема учета неравнозначности денег во времени при использовании затратного подхода к оценке нематериальных активов решается:
а) применением процедуры капитализации затрат на создание акти-
ва;
б) применением процедуры компаундирования (наращения) затрат на создание актива;
в) применением процедуры компаундирования затрат и коэффициента, учитывающего инфляционное обесценение денежных сумм;
г) применением процедуры дисконтирования затрат на создание актива.
6.Решая проблему учета различий в уровне заработной платы при оценке стоимости объекта интеллектуальной собственности, созданного
вРоссии, затраты на оплату труда по его созданию не пересчитывают исходя из уровня оплаты труда в зарубежных странах, если:
а) объект будет использоваться за пределами России; б) объект будет использоваться на территории России и планируется
появление на внутреннем рынке аналогичных объектов; в) объект будет использоваться на территории России и не планиру-
ется появление на внутреннем рынке аналогичных объектов;
149
г) объект будет продан за пределами России.
7.При использовании затратного подхода к оценке товарных знаков НЕ применяется коэффициент:
а) морального износа; б) известности;
в) масштабности использования.
8.При использовании затратного подхода к оценке товарных знаков применяется коэффициент:
а) масштабности использования; б) научной значимости; в) морального износа.
9.Продолжительность расчетного периода при использовании затратного подхода к оценке объектов интеллектуальной собственности определяется как:
а) продолжительность периода создания объекта; б) продолжительность срока фактического использования объекта к
моменту оценки; в) сумма первых двух показателей;
г) разность первых двух показателей.
10.Укажите правильную последовательность применения методов затратного подхода к оценке стоимости объектов интеллектуальной собственности:
а) определяется коэффициент, учитывающий степень морального износа объекта к моменту его оценки;
б) определяется сумма затрат по созданию (приобретению) и правовой охране оцениваемого объекта с учетом цены упущенных возможностей и инфляционных изменений, приведенная к моменту оценки с помощью процедуры компаундирования (наращения);
в) устанавливается продолжительность расчетного периода; г) определяется текущая стоимость объекта; д) обосновывается коэффициент научной значимости объекта;
150
е) определяются затраты на создание (покупку) и правовую охрану оцениваемого объекта по годам расчетного периода.
8.8.СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД
КОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
1.Сравнительный подход к оценке нематериальных активов базируется на следующем утверждении:
а) стоимость нематериального актива определяется его полезностью, то есть экономической выгодой, которую он принесет в будущем;
б) стоимость нематериального актива определяется средней ценой продажи достаточного числа других активов с сопоставимым качеством, проданных на том же сегменте рынка примерно в то же время;
в) стоимость нематериального актива определяется величиной затрат, которые необходимо понести инвестору для воссоздания в современных условиях актива с аналогичной полезностью.
2.Утверждение о том, что рациональный инвестор или покупатель не заплатит за конкретный нематериальный актив больше той суммы, в которую ему обойдется приобретение другого актива с сопоставимым качеством (полезностью), лежит в основе:
а) доходного подхода к оценке нематериальных активов; б) сравнительного подхода к оценке нематериальных активов; в) затратного подхода к оценке нематериальных активов.
3.В основе сравнительного подхода к оценке нематериальных активов лежит:
а) принцип ожидания; б) принцип вклада; в) принцип полезности;
г) принцип замещения.
4.Сравнительный подход мало применим к оценке:
а) произведений искусства; б) селекционных достижений; в) произведений литературы;
151
г) ноу-хау.
5.При использовании сравнительного подхода для повышения степени сопоставимости объекта оценки и объектов-аналогов вносятся поправки:
а) к цене продажи объекта-аналога; б) к стоимости оцениваемого объекта.
6.Что из нижеперечисленного является необходимым условием применения сравнительного подхода к оценке интеллектуальной собственности:
а) наличие достоверной информации о параметрах сделок с объекта- ми-аналогами;
б) осуществление купли-продажи объектов-аналогов в условиях чистой сделки;
в) наличие не менее пяти объектов, сопоставимых по качеству с оцениваемым;
г) минимальный разрыв во времени между моментом оценки и моментом продажи объектов-аналогов;
д) все вышеперечисленные требования должны выполняться.
7.Безразмерные поправки представляют собой:
а) коэффициент, на который умножается рыночная цена продажи объекта-аналога;
б) денежную величину, на которую увеличивается или уменьшается рыночная цена продажи объекта-аналога.
8.Денежная величина, на которую увеличивается или уменьшается рыночная цена продажи объекта-аналога, – это:
а) размерная поправка; б) безразмерная поправка.
9.Укажите верную последовательность этапов применения сравнительного подхода к оценке нематериальных активов:
а) корректировка цен объектов-аналогов путем внесения соответствующих поправок;
152