4. Методика финансового анализа отчетности (самостоятельно).

На основании финансовой отчетности аудитор осуществляет анализ показателей финансового состояния предприятия. В целом аудитор должен сделать вывод о реальности и точности отражения финансовой отчетностью финансового состояния предприятия и результатов его деятельности, оценить вероятность его непрерывного функционирования, в том числе банкротства.

Перед анализом финансового состояния стоят следующие задачи:

• определение текущего финансового состояния;

• определение изменений в финансовом состоянии в структурно-временном аспекте;

• определение факторов приведших к изменению финансового состояния;

• прогнозирование основных тенденций в финансовом состоянии.

Для проведения анализа используются учетные, плановые, внеучетные источники экономической информации среди которых основными являются формы квартальной и годовой финансовой отчетности, а именно:

• Баланс (ф. № 1);

• Отчет о финансовых результатах (ф. № 2);

• Отчет о движении денежных средств (ф. № 3);

• Отчет о собственном капитале (ф. № 4);

• Примечания к годовой финансовой отчетности (ф. № 5).

Кроме перечисленных форм необходимо иметь дополнительную информацию о предприятии. Содержание и объем информации определяется характерными особенностями отрасли или конкретного предприятия.

Технология проведения анализа в ходе аудита является унифицированной и предусматривает следующие этапы:

• предварительный этап: оценивают правильность составления отчетности, степень достоверности полученных данных, группируют отдельные статьи актива и пассива Баланса и Отчета о финансовых результатах, составляют аналитические таблицы и отбирают определенные показатели. Затем на основании первичной информации отбирают абсолютные и относительные показатели, которые характеризуют ту или иную сторону деятельности предприятия, и определяют порядок их расчетов, все показатели сводят в аналитические таблицы в соответствии с запланированными направлениями исследований;

• аналитический этап: определяют вид и необходимое количество аналитических таблиц, выбирают методические приемы анализа, формы отражения динамики и структуры исследуемых показателей, проводят необходимые расчеты;

• заключительный (интерпретационный) этап: описывают полученные результаты расчетов, формируют выводы, готовят аналитические записки, комментарии, доклады. Результаты выполненных аналитических процедур не являются единственными и безусловными критериями для окончательного вывода о финансовом состоянии предприятия.

Аналитическая работа предусматривает:

• экспресс-анализ финансового состояния предприятия;

• детализированный анализ финансового состояния предприятия.

Задача экспресс-анализа заключается в простой и наглядной оценке финансового состояния субъекта хозяйствования. При экспресс-анализе целесообразно использовать следующую последовательность по проверке:

• хозяйственных средств предприятия и их структуры;

• основных средств предприятия;

• структуры и динамики оборотных средств предприятия;

• основных результатов хозяйственной деятельности предприятия;

• эффективности использования финансовых ресурсов.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более глубокого и детализированного анализа финансовых результатов и финансового состояния.

Детализированные анализ финансового состояния заключается в более детальной характеристике имущественного и финансового состояния предприятия, результатов деятельности, в отчетном периоде, а также прогнозирование его развития в будущем.

Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от потребностей пользователей. В общем виде программа углубленного анализа осуществляется в следующей последовательности, но акценты могут быть смещены в сторону того или другого раздела:

• сравнительный анализ состава, структуры и динамики баланса;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия;

• анализ деловой активности;

• анализ эффективности уровня хозяйственной деятельности;

• анализ инвестиционной привлекательности предприятия.

Анализ ликвидности предприятия осуществляется по данным баланса и позволяет определить возможность предприятия оплатить свои текущие обязательства. Ликвидность означает способность превратить активы в наличность или получить денежные средства. Краткосрочным периодом условно определяется срок до одного года, хотя иногда он также отождествляется с операционным циклом.

Аудитор изучает состояние ликвидности текущих активов в форме материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров (часть их может быть просто неликвидной, не иметь спроса на рынке и т.п.). При этом повышение или снижение уровня ликвидности устанавливается по изменению объемов оборотного капитала.

Проводя анализ баланса предприятия осуществляют классификацию активов предприятия по их ликвидности и пассивов по срочности оплаты.

Анализ ликвидности предприятия осуществляется путем расчета таких показателей (коэффициентов): коэффициента покрытия, коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности и чистого оборотного капитала. При осуществлении анализа используются показатели, представленные в таблице 2.

Коэффициент общей ликвидности (покрытия) рассчитывается как отношение оборотных активов к текущим обязательствам предприятия и показывает достаточность ресурсов предприятия, которые могут быть использованы для погашения его текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных средств (денежных средств и их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и дебиторской задолженности) к текущим обязательствам предприятия. Он отражает платежные возможности предприятия по уплате текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и их эквивалентов и текущих финансовых инвестиций к текущим обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть долгов предприятия может быть оплачена немедленно.

Чистый оборотный капитал рассчитывается как разница между оборотными активами предприятия и его текущими обязательствами. Его наличие и величина свидетельствуют о возможности предприятия оплатить свои текущие обязательства и расширять последующую деятельность.

Анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

Финансовая устойчивость – это состояние имущества предприятия, которое гарантирует ему платежеспособность.

Таблица 2. Алгоритм расчета финансовых показателей (коэффициентов) деятельности предприятия

№	Показатель	Формула расчета	Нормативное значение
1. Анализ имущественного состояния предприятия
1.1	Коэффициент износа основных средств	ф. 1 стр. 032 ф. 1 стр. 031	уменьшение
1.2	Коэффициент обновления основных средств	ф. 5 стр. 260 (гр. 5) ф. 1 стр. 031 (гр. 4)	увеличение
1.3	Коэффициент выбытия основных средств	ф. 5 стр. 260 (гр. 8) ф. 1 стр. 031 (гр. 3)	< коэффициента 1.2
2. Анализ ликвидности предприятия
2.1	Коэффициент покрытия	ф. 1 стр. 260 ф. 1 стр. 620	более1
2.2	Коэффициент быстрой ликвидности	ф. 1 (стр. 260 – Σ стр. (100, 110, 120, 130, 140) ф. 1 стр. 620	0,6-0,8
2.3	Коэффициент абсолютной ликвидности	ф. 1 (стр. 220 + стр. 230 + стр. 240) ф. 1 стр. 620	> 0, увеличение
2.4	Чистый оборотный капитал (тыс. грн.)	ф. 1 (стр. 260 - стр. 620)	> 0, увеличение
3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
3.1	Коэффициент платежеспособности (автономии)	ф. 1 стр. 380 ф. 1 стр. 640	> 0,5
3.2	Коэффициент финансирования	ф. 1 (стр. 430 + стр. 480 + + стр. 620 + стр. 630) ф. 1 стр. 380	< 1, уменьшение
3.3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	ф. 1 (стр. 260 - стр. 620) ф. 1 стр. 620	> 0,1
3.4	Коэффициент маневренности собственного капитала	ф. 1 (стр. 260 - стра. 620) ф. 1 стр. 380	> 0, увеличение
4. Анализ деловой активности предприятия
4.1	Коэффициент оборотности активов	ф. 2 стр. 035 ф. 1 (стр. 280 (гр. 3) + стр. 280 (гр. 4)) / 2	увеличение
4.2	Коэффициент оборотности кредиторской задолженности	ф. 2 стр. 035 ф. 1 (Σ(стр. 520 / стр. 600) гр. 3 + Σ (стр. 520 стр. / 600) гр. 4) / 2	увеличение
4.3	Коэффициент оборотности дебиторской задолженности	ф. 2 стр. 035 ф. 1 (Σ (стр. 150 / стр. 210) гр. 3 + + Σ (стр. 150 / стр. 210)гр.4)/2	увеличение
4.4	Срок погашения дебиторской задолженности (дней)	Длительность периода Коэффициент оборотности дебиторской задолженности	уменьшение
4.5	Срок погашения кредиторской задолженности (дней)	Длительность периода Коэффициент оборотности кредиторской задолженности	уменьшение
4.6	Коэффициент оборотности материальных запасов	ф. 2 стр. 040 ф. 1 (Σ (стр. 100 / стр. 140) гр. 3 + Σ (стр. 100 / стр. 140) гр. 4)./2	увеличение
4.7	Коэффициент оборотности основных средств (фондоотдача)	ф. 2 стр. 035 ф. 1 (стр. 031 (гр. 3) + стр. 031 (гр. 4)) /2	увеличение
4.8	Коэффициент оборотности собственного капитала	ф. 2 стр. 035 ф. 1 (стр. 380 (гр. 3) + стр. 380 (гр. 4)) /2	увеличение
5. Анализ рентабельности предприятия
5.1	Коэффициент рентабельности активов	ф. 2 стр. 220 или стр. 225 ф. 1 (стр. 280 (гр. 3) + стр. 280 (гр. 4)) / 2	> 0, увеличение
5.2	Коэффициент рентабельности собственного капитала	ф. 2 стр. 220 или стр. 225 ф. 1 (стр. 380 (гр. 3) + стр. 380 (гр. 4)) / 2	> 0, увеличение
5.3	Коэффициент рентабельности деятельности	ф. 2 стр. 220 или стр. 225 ф. 2 стр. 035	> 0, увеличение
5.4	Коэффициент рентабельности продукции	ф. 2 стр. 100 (или стр. 105) + стр. 090  - стр.060 ф. 2(стр. 040 + стр.070 + +стр. 080)	> 0, увеличение
6. Анализ прибыльности
6.1	Коэффициент прибыльности акций	ф. 2 стр. 320 Рыночная стоимость 1 акции	х
6.2	Коэффициент дивидендного дохода	ф. 2 стр. 340 Рыночная стоимость 1 акции	х
6.3	Коэффициент выплаты дивидендов	Выплата дивидендов на 1 акцию ф.2 стр.340 ф. 2 стр. 320	х

Финансовая устойчивость предприятия предусматривает, что ресурсы, вложенные в предпринимательскую деятельность, должны окупиться за счет денежных поступлений от хозяйственной деятельности, а полученная прибыль – обеспечивает самофинансирование и независимость предприятия от внешних привлеченных источников формирования активов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется путем расчета: коэффициента платежеспособности, коэффициента финансирования, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности собственного капитала (табл. 2).

Коэффициент финансовой устойчивости (платежеспособности, автономии) рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к итогу баланса предприятия и показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Коэффициент структуры капитала (финансирования) рассчитывается как соотношение привлеченных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия и показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая – капитализирована. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу.

Анализ деловой активности. Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового состояния, в определенной мере обусловливается его деловой активностью.

Критериями деловой активности является уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения заданий по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста.

Основными показателями деловой активности является объем реализованной продукции (работ, услуг), прибыль, размер активов (авансированного капитала) (табл. 2).

Анализ рентабельности занимает основное место в анализе финансового состояния, которое осуществляется аудиторской фирмой по договору о предоставлении сопутствующих аудиту услуг.

Показатели рентабельности предприятия – это относительные коэффициенты, которые выражают экономическую зависимость других показателей хозяйственной деятельности предприятия. Аудит предусматривает построение разных факторных моделей коэффициентов рентабельности.

Информационной базой для анализа рентабельности является финансовая отчетность и данные бухгалтерского учета. В процессе контроля показателей учета и отчетности, которые принимают участие в расчете коэффициентов рентабельности, применяются следующие аналитические приемы и способы:

• сравнение фактических показателей отчетности с данными за прошлый отчетный период;

• сравнение показателей отчетности и связанных с ними коэффициентов рентабельности отчетного периода и в прошлом году с нормативными или критериальными значениями, что свидетельствуют о позитивных или негативных тенденциях в изменения рентабельности предприятия;

• анализ изменений с течением времени показателей бухгалтерской отчетности и относительных коэффициентов рентабельности при изучении влияния факторов на эти показатели.

Основные показатели анализа рентабельности приведены в таблице 2.

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продажи, эффективность использования необоротных активов и оборотность оборотных активов, и чем меньшие общие расходы на 1 грн. продажи и удельные расходы по экономическим элементам (средствам и материалам труда).

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется, как правило, методом цепных подстановок или за интегральным методом оценки факторного влияния.

Указанные в таблице 2 показатели финансового состояния рассчитываются за предыдущие 2-3 периода, учитывая отчетный период. Выбор периода (квартал, год, полугодие) остается за аудитором с учетом сопоставления отмеченных периодов.

На основании анализа показателей финансового состояния аудитор может сделать вывод о реальности и перспективах финансового состояния предприятия, оценить (по собственному мнению) достоверность его непрерывного функционирования (в том числе достоверность возможного банкротства) как субъекта хозяйствования.

Обязательно в аудиторском заключении рассчитываются и приводятся показатели абсолютной ликвидности, общей ликвидности, финансовой стойкости, структуры капитала. А другие показатели рассчитываются и приводятся в заключении по решению аудитора (при необходимости).

Этот материал также может быть использован в ходе подготовки справки о финансовом состоянии предприятия при регистрации выпуска акций и информации об эмиссии акций.