книги2 / 76

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

на локальном уровне центром осуществления политики в области спорта очень часто становится муниципалитет, обладающий̆ ресурсами и полномочиями (возможности муниципалитетов варьируются).

Спорт дает мощный̆ непосредственный̆ эффект, по сравнению с которым его косвенные эффекты могут восприниматься как незначительные. Поэтому в ряде стран, в том числе в России, до недавнего времени спорт рассматривался преимущественно в контексте высших достижений. Однако в России уже накоплен опыт проектов, в которых перед спортом ставятся социальные задачи. К ним относится программа «Московское долголетие», объединившая несколько городских ведомств [6].

Стремление сделать спорт ресурсом социальных изменений вызревает изнутри общества. Проведенный в рамках проекта «Сила спорта» опрос показал, что в России люди сами, без помощи извне начинают использовать спорт для решения общественных задач – через разработку спортивных социальных проектов [7].

Проведенный опрос показал, что социальная мотивация есть почти у всех организаторов спортивных проектов, даже коммерческих. Например, беговой̆ и триатлонный проект Ironstar предоставляет бесплатные слоты для детей-̆инвалидов, хотя по сути является классическим бизнесом, и обслуживание этих слотов стоит недешево.

Социальное измерение спорта богато и относится практически ко всем сферам жизни. Однако наиболее разработанная группа направлений социального спорта – адаптация и инклюзия людей̆ с ограниченными возможностями. В этой̆ сфере начинают формироваться методики с доказанной̆ эффективностью. Есть области применения, в которых не сформированы сколько-нибудь регулярные практики, хотя социальная составляющая осознаётся авторами проектов (это характерно для танцевальных сообществ и сообществ экстремального спорта).

Облако проектов предполагает не только то, что один и тот же опыт может вести к разным социальным эффектам, но и взаимосвязанность, перетекание социальных эффектов.

Несмотря на трудности различения социальных эффектов и даже самого их выделения, проведенное исследование наглядно

~ 60 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

выявило, что спортивная деятельность дает социальный̆ эффект, меняет – пусть и в разной̆ степени – общество к лучшему.

Основной проблемой является переведение понятия «социальный эффект» в экономические показатели для формирования оптимальных проектных решений лицом, принимающим решение.

Если рассматривать всё множество определений понятия «социальная эффективность», то самое всеобъемлющее представлено в экономическом словаре А. И. Архипова [8, с. 555] – «сложная многофункциональная система связей, опосредующая достижение конечной цели любой формы организации общественного производства – удовлетворение потребностей людей, развитие человека».

Проблема определения социальной эффективности проектов спортивной инфраструктуры начинается с формулирования понятия для таких объектов. Для начала определим особенности:

во главе функционирования спортивных объектов стоит общественная ценность услуг;

менеджмент спортивного сооружения основывает свою работу по достижению высоких социальных показателей эффективности на общественности ценности услуг;

самой распространенной целью расширения деятельности спортивного объекта является увеличение числа занимающихся групп населения.

Трактовка понятия социальная эффективность спортивных объектов встречается в работе С.Н. Зубарева [9], где она характеризуется как «эффективность использования спортивного объекта при удовлетворении потребности профессионального, массового спорта в физкультурно-оздоровительных, спортивных и спортивно-зрелищных услугах».

И каким же образом можно оценить социальную эффективность проектов спортивной инфраструктуры? Количество моделей и методов крайне ограничено, научная база недостаточно сформирована, что дает почву для проведения новых научных исследований в данной отрасли

Не так много внимания уделялось в научных работах спортивным объектам и методикам расчета эффективности

функционирования объектов спортивной инфраструктуры.

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 61 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

Зарубежные авторы чаще рассматривают спорт с точки зрения маркетинга и поддержания коммерческой составляющей в деятельности спортивных клубов, а также разрабатывают модели оценки экономической эффективности планирования и проведения спортивных мероприятий различных уровней [10, 11]. Файзуллин и Зарипов в своих трудах полноценно раскрывают методики расчета социально-экономической эффективности спортивных объектов [12, 13]. Такие данные могут понадобиться для расчетов рентабельности и окупаемости планируемых или существующих объектов с учётом плана-графика мероприятий, потенциального прироста социально экономической эффективности сооружения, годовых эксплуатационных расходов и затрат на капиталовложения на строительство и модернизацию.

Конечно, сложно разработать универсальные показатели оценки социально-экономической эффективности проектов спортивной инфраструктуры. Факторы, влияющие, на выбор методики оценки:

собственник объекта: федеральный, муниципальный, частный и т.д.;

задачи функционирования: оздоровление, коммерция, организация досуга и т.д.;

желаемый эффект от предоставления услуг.

Существуют и иные факторы, и все они помогают выделить множество количественных и качественных показателей оценки эффективности разработанных спортивных инфраструктурных проектов.

Количественные показатели (расчет пропускной способности (максимальной, плановой и фактической) объекта, мощности сооружения, анализ посещаемости объекта по платным и бесплатным услугам) оценивают эффективность деятельности спортивного объекта, применяя математические методы. А качественные методы (анализ доступности услуг объекта по пространственным, организационным и стоимостным критериям, уровень высоких достижений спортсменов, занимающихся на территории объекта, оценка удовлетворенности покупателей услуг по направлениям: цена, оснащенность, условия, клиентоориентированность, организация и

~ 62 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

т.д.) обычно применяются в случае, когда затруднительно математическим способом оценить социальный эффект.

Работать с качественными методами сложнее, но они порой дают более детальную картину деятельности объекта, чем статистически-математические данные. Из-за их сущности количественные методы оценки эффективности функционирования объекта спортивной инфраструктуры ещё называют среднеарифметическое статистической, а качественные – социологической.

Таким образом, проблема оценки социальной эффективности проектов спортивной инфраструктуры многогранна. Сложно как сформулировать определение социальной эффективности для спортивных сооружений, так и выявить нужные критерии, выбрать методы и модели для оценки из ограниченного множества. В работе определяется необходимость в разработке новых подходов к оценке в связи с возрастающей востребованностью реализации спортивных объектов, помогающих сократить затраты на обеспечение смежных социозависимых дисциплин.

Список литературы

[1]Эффективность в международной экономике / В. В. Почекина, В.В. Ковальчук; под науч. Ред. П. Г. Никитенко; Институт экономики НАН Беларуси. – Минск: Право и экономика, 2007. 390 с.

[2]Абакаров М.И. Социально-экономическая эффективность функционирования сфера платных услуг трубоизбыточного региона: автореф. дис.: 08.00.05 / М.И. Абакаров: МГУ им. М. В. Ломоносова. –

М., 2013. 29 с.

[3]Карнейчик В. В. Особенности определения социальной эффективности функционирования объектов спортивной инфраструктуры / В.В. Карнейчук / Экономическая наука сегодня. – в. 8, 2018. 298-306 с.

[4]Wikipedia. Игры доброй воли: свободная энциклопедия – /

Wikipedia. [Электронный ресурс]. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Игры_доброй_воли. (дата обращения: 17.12.2022).

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 63 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

[5]Changing Lives: the social impact of participation in culture and sport / Eleventh Report of Session 2017–19 House of Commons Digital, Culture, Media and Sport Committee. [Электронный ресурс]. – URL: https://publications.parliament.uk/pa/cm201719/cmselect/cmcumeds/734/7 34.pdf. (дата обращения 10.12.2022).

[6]Официальный портал Мэра и Правительства Москвы. Московское долголетие. [Электронный ресурс]. – URL: https://dszn.ru/dolgoletie. (дата обращения: 12.12.2022).

[7]Сила спорта: как проекты в области спорта и активного образа жизни меняют общество к лучшему. [Электронный ресурс]. – URL: https://pltf.ru/wp-content/uploads/2020/11/sila-sporta.pdf. (дата обращения: 15.12.2022).

[8]Экономический словарь / А. И. Архипов [и др.]; отв. Ред. А. И. Архипов. // 2-е изд, перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2016. 672 с.

[9]Зубарев С.Н. Оценка эффективности использования спортивных объектов: метод. пособие. / С.Н. Зубарев – Москва, 2008. 113 с.

[10]Bosch J., Murillo C., Raya J. M. The Economic Importance of the Sports Sector and the Economic Impact of Sporting Events / J. Bosch, C. Murillo, J. M. Raya // Sports (and) Economics. – Spain: Funcas. – 2019. No 28, 425-446 p.

[11]Analysis of organizational structure and financial aspects of successful European clubs / E. Jelescovic, M. Talovic, I. Rado, I. Mahmutovic, H. Alic, A. Masala, S. Ormanovic, A. Ciric, D. Dedovic, K. Dizdarevic // Sport science: International scientific journal of kinesiology.

–2016. Vol. 9 (2016), Issue 1. 41-45 p.

[12]Зарипова Р.Р. Оценка объекта недвижимости путем учета социальной эффективности его работы (на примере спортивного сооружения) / Р.Р. Зарипова, М.Р. Сихимбаев // Международный студенческий научный вестник. – 2017. № 5.

[13]Файзуллин Р.В., Иванова Т.Н. Методика расчета социальноэкономической эффективности спортивных объектов / Р.В. Файзуллин, Т.Н. Иванова // Проблемы экономики и менеджмента. – 2015. № 11 (51). 83-88 с.

©Е. С. Прудкова, 2022

~ 64 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

УДК 330.322.12

МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

С.А. Радченко,

студент 2 курса, напр. «Экономика»

В.А. Боровкова,

научный руководитель, к.э.н.

СПбПУ, ИПМЭИТ, г. Санкт-Петербург

Аннотация: Каждой организации необходимо развитие, максимизация доходности за счет второстепенных активов, конкурентоспособность на рынке и пр. В этом могут помочь инвестиции в ценные бумаги. Современные технологии делают процесс инвестирования более доступным для каждого субъекта экономики. Актуальность данной темы обусловлена необходимостью усовершенствования процесса формирования инвестиционного портфеля для эффективного вложения денежных средств и развития всей инвестиционный структуры организации.

В данной статье рассмотрены методы формирования инвестиционного портфеля в рамках современной экономики.

Ключевые слова: инвестиции, ценные бумаги, инвестиционный портфель, активы, доход

Вследствие преобразований экономической сферы активно развился рынок ценных бумаг, целью которого является мобилизация всех финансовых ресурсов общества для увеличения масштабов организаций (финансировании новых дочерних филиалов), а также для глобального исполнения целей предприятий.

Фондовый рынок – есть механизм перераспределения в экономике. Он позволяет субъектам экономики инвестировать в такой вид финансовых активов, как ценные бумаги, а в дальнейшем формировать портфель ценных бумаг.

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 65 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

Все ценные бумаги различаются по доходности, ликвидности, надежности и другим характеристикам. Однако все ценные бумаги обладают общими свойствами – стандартность, обращаемость. Совокупность всех этих свойств и характеристик образуют общие инвестиционные качества ценной бумаги, которые отражаются в рейтинге. Он повышает информированность инвесторов, которая позволяет разработать стратегию формирования портфеля и в целом инвестирования.

Портфель ценных бумаг (инвестиционный портфель) – совокупность ценных бумаг, принадлежащих определенной организации или инвестору, созданная для достижения инвестиционных целей [1, с. 54-56]. В портфель как правило включают акции (обыкновенные и привилегированные); облигации (корпоративные и государственные); паи ПИФов; ПФИ (фьючерсы, опционы) и пр.

Итак, предлагаем обратиться к теории инвестиций, которая была предложена Гарри Марковицем в статье «Выбор портфеля». Её суть заключается в том, что портфель необходимо составлять из таких активов, которые в определенной ситуации будут реагировать и вести себя совершенно по-разному. При этом в его теории описан математическая операция, которая описывает влияние баланса долей разных активов на отношение риска к доходности портфеля. Важно также понимать, что для каждого из активов риск доходности оценивается по отдельности [2].

Исходя из теории также можно утверждать, что риск и доходность связаны между собой. Под риском понимается то, насколько изменчива цена портфеля. В случае, если инвестор захочет увеличить доходность инвестиционного портфеля, риск автоматически увеличится. Следовательно, например, между двумя портфелями инвестору рациональнее выбирать менее рискованный.

Каждый уровень риска регулируется определенным сочетанием активов, которое максимизирует/минимизирует доход – это называется оптимальным портфелем [3].

Соответственно можно сделать вывод о том, что в зависимости от целей, сроков, состава и т.д. организации/инвесторы создают разные портфели. В зависимости от целей инвестора существуют (рис. или таб. 1):

~ 66 ~

~ 67 ~

1.Портфель роста – заключается в стремлении организации (инвестора) к увеличению финансов с помощью покупки ценных бумаг с быстро растущей стоимостью по курсу. Зачастую именно такие портфели являются высокодоходными, хоть и рискованными.

2.Портфель дохода – отражает стремление получать стабильный высокий доход в виде процентных начислений или дивидендных выплат на капитал, вложенный ранее. Портфель характеризуется стабильным гарантированным получением среднего дохода при минимальном риске.

Далее, портфели классифицируются в зависимости от стратегии инвестора:

1.Консервативный портфель – структура портфеля составляет совокупность надежных ценных бумаг с минимальным риском, гарантирующий невысокий доход и возврат вложенных денег.

2.Агрессивный портфель – создается самых рискованных ценных бумаг, однако в это же время самых доходных. Отражает участие в спекулятивных играх на фондовом рынке.

3.Умеренный портфель – совокупность ценных бумаг, исходя из которого общий уровень риска схож с среднерыночным.

В зависимости от уровня ликвидности:

~ 68 ~

FUNDAMENTALSCIENCEANDTECHNOLOGY

1.Высоколиквидный – формируется на основе краткосрочных финансовых инструментов инвестирования и долгосрочных их видов, которые востребованы на фондовом рынке, и по которым стабильно производятся торговля.

2.Среднеликвидный – формируется на основе части определенных видов финансовых инструментов, однако включены те, которые сильно востребованы и по которым нерегулярно совершаются сделки купли-продажи.

3.Низколиквидный – создаётся на основе облигаций с высоким сроком погашения, а также акций, гарантирующих высокую доходность, при этом они имеют низкий спрос или в целом не котируются на фондовом рынке.

В зависимости от состава:

1.Управляемый портфель – имеет состав, подверженный постоянным обновлениям, которые могут привести к максимально возможной отдаче от вложений.

2.Фиксированный портфель – портфель не изменяет свой состав и структура на протяжении определенного срока.

Прежде чем получать какой-либо доход и собирать активы необходимо понять, каковы этапы формирования портфеля и что может входить в него.

Формирование портфеля – это процесс создания определенной структуры портфеля, т.е. составление комбинации различных видов ценных бумаг с определенной целью [4].

Этапы формирования и управления портфелем:

1.Выбор портфельной стратегии и типизация инвестиционного портфеля. Определяются цели и задачи формируемого портфеля предприятия, определяется стратегия. Также весь процесс учитывает связь уровня доходности и риска портфеля. Типизация портфеля осуществляется следующим образом:

1) типизация по целям формирования портфеля (портфель роста и портфель дохода);

2) типизация по уровню учитываемых рисков (агрессивный, консервативный, умеренный);

3) типизация по уровню ликвидности;

4) иные признаки формирования портфеля (инвестиционный период, специализация и т.д.)

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 69 ~