Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным стадиям:

1. Анализ оборотных активов в предшествующем периоде.

Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности организации оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования. Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде. 2. Определение состава и структуры оборотных средств.

Состав оборотных средств организациипоказывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят.

Структура оборотных средствотражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами.

Наиболее крупным является подразделение оборотных средств организации в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному признаку. Оно показывает, какая часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов занята в процессе производства, в процессе обращения или реализации.

В зависимости от степени участия в процессе производстваоборотные производственные фонды подразделяютсяна средства в производственных запасахисредства в производственном процессе(или в производстве), а в зависимости от степени участияв процессе реализацииони включаютготовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.

Оборотные средства в производственных запасахсоставляют подавляющую часть оборотных производственных фондов. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

* сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта. Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами - продукция обрабатывающих отраслей промышленности;

* вспомогательные материалы- топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчения процесса производства или же для воздействия на основные материалы, сырье в целях придания продукту определенных потребительских свойств;

* покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

Процесс производства завершается переходом готовой продукции на склад. Она подразделяется на готовую продукцию на складе итовары отгруженные.Это вещественные элементы оборотных фондов.

Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов.Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Фонды обращения,т. е. оборотные средства, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности организации, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

К фондам обращения относятся денежные средстваидебиторская задолженность.

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности организации, получению дополнительного дохода - важнейшая задача управления оборотным капиталом. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженностьвключает задолженность покупателей и заказчиков продукции (товаров, услуг, работ), подотчетных лиц, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам.

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию организации.Уровень дебиторской задолженности связан с принятой в организации системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка.

Выбор политики формирования оборотных активов организации.

Такая политика должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

3.Оптимизация объема оборотных активов (потребности в оборотных средствах).

С учетом результатов анализа оборотных активов определяется система мер по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках - производственного и финансового циклов предприятия.

На основе избранного типа политики и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

Далее определяется общий объем оборотных активов на предстоящий период:Оап=ЗСп+ЗГп+ДЗп+ДАп+Пп,

где

Оап - общий объем оборотных активов предприятия на конец периода; ЗСп - сумма запасов сырья и материалов на конец периода; ЗГп - сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в

нее пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗп - сумма дебиторской задолженности на конец периода;

ДАп - сумма денежных активов на конец периода;

Пп - сумма прочих видов оборотных активов на конец периода.

4. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

В составе оборотных средств можно выделить по степени их ликвидностибыстрореализуемыеимедленнореализуемыесредства или активы.

Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются деньги в кассе или на счетах в банках.

К быстрореализуемым активамотносят краткосрочные финансовые вложения - депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи; реальную дебиторскую задолженность.

Медленнореализуемыми оборотными средствамиявляются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия.

5. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.

Как и любой вид активов, оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в операционной деятельности предприятия.

Составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.

6. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов.

Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников.

7. Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование и выявление резервов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов управление ими детализируется в разрезе основных их видов.

В каждой конкретной организации, в том числе и в любой транспортной организации величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

* отраслевые особенности производства и характер деятельности;

* сложность производственного цикла и его длительность;

* стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

* условия поставки и ее ритмичность;

* порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

* выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.