2. Коэффициентный анализ источников формирования капитала предприятия.

Коэффициентный анализ источников имущества предприятия в первую очередь позволяет дать характеристику его финансовой независимости. Финансовая независимость предприятия – это финансовое состояние, при котором предприятие способно обеспечить свое развитие и соответствовать требованиям внешней среды. В условиях финансовой независимости предприятие имеет непрерывный процесс финансово-хозяйственной деятельности, свободно маневрирует денежными средствами, обновляет и расширяет производство.

К основным показателям, характеризующим структуру источников капитала и финансовую независимость предприятия, относятся:

• Коэффициент финансовой независимости (автономии);

• Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор собственного капитала);

• Коэффициент концентрации заемного капитала;

• Коэффициент финансового риска;

• Коэффициент финансовой стабильности;

• Коэффициент долгосрочной задолженности;

• Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников;

• Коэффициент маневренности собственного капитала.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует концентрацию собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается отношением суммы собственных средств к валюте баланса.

Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатором собственного капитала) рассчитывается отношением валюты баланса к собственному капиталу и является обратным коэффициенту финансовой зависимости показателем.

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается как отношение заемного капитала к валюте баланса, либо как разница между 1 и коэффициентом финансовой независимости. Показывает часть привлеченного капитала в активах предприятия и степень зависимости предприятия от кредиторов.

Коэффициент финансового риска характеризует соотношение заемных и собственных средств (рекомендованное значение – меньше 1).

Коэффициент финансовой стабильности характеризует покрытие долгов собственным капиталом. Рассчитывается отношением собственных средств к заемным, является обратным показателем коэффициент финансового риска.

Коэффициент долгосрочной задолженности характеризует общую капитализацию предприятия, поскольку сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала называют еще общей капитализацией предприятия. Показывает процент долгосрочных обязательств в капитализированных источниках.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников показывает процент собственного капитала в капитализированных источниках.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяет часть собственного капитала, вложенную в оборотные активы. Рассчитывается отношением рабочего капитала (собственных оборотных средств) к собственному капиталу. Характеризует степень мобильности собственного капитала, т.е. показывает ту часть собственного капитала, которая находится в обороте и используется для финансирования текущей деятельности.

Итак, на эффективность использования капитала предприятия влияют две группы факторов: оптимальное соотношение собственного и заемного капитала, долгосрочных и краткосрочных источников финансирования; уровень инвестирования в основные и оборотные средства, т.е. какое их количество пребывает в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной формах и насколько оптимально их соотношение.