Краткий курс лекций для студентов
Тема 6. «Анализ источников формирования капитала предприятия» План
Экономическая сущность и классификация капитала.
Коэффициентный анализ источников формирования капитала предприятия.
Анализ соотношения активов с источниками их финансирования.
Экономическая сущность и классификация капитала.
Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия являются формы финансовой отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Под капиталом понимают материальные и денежные средства, вложенные в предприятие с целью осуществления им предпринимательской деятельности.
Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем периоде, так на перспективу.
Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов.
Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Можно выделить следующие виды капитала предприятия по основным классификационным признакам.
1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал.
2.По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) капитал и краткосрочный (переменный) капитал.
Долгосрочный капитал является «капитализированным источником» – это сумма долгосрочных обязательств, как перед кредиторами, так и перед собственниками. Капитализированные источники называются еще «чистые активы».
Капитализированные источники = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства = Ф.1 стр. 380 + стр. 430 + стр. 480 + стр. 630 (учитываются доходы будущих периодов в части более 12 месяцев)
Чистые активы = Активы – Текущие обязательства = Ф. 1 стр. 280 – стр. 620- стр. 630 (доходы будущих периодов с погашением в течение 12 месяцев).
Капитализированные источники = Чистые активы.
3. По целям использования в составе предприятия могут быть выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.
4. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах.
5. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия. 6. По форме нахождения в процессе кругооборота, (в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота), различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.
7. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда.
8. По организационно-правовым формам деятельности выявляют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).
9. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
10. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый ("проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.
11.По месту использования выделяют капитал, использующийся во внутреннем обороте предприятия и за его пределами.
12. По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие.
13. По соответствию правовым нормам функционирования различают легальный и "теневой " капитал, используемый в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
Функционирование капитала предприятия в процессе его производительного использования характеризуется процессом постоянного кругооборота и проходит три стадии.
На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму. На второй стадии производительный капитал в процессе производства продукции преобразуется в товарную форму (включая и форму произведенных услуг). На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал. Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода.