- •Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •Зміст та основні завдання фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •Фінансова діяльність у системі функціональних завдань фінансового менеджменту підприємства
- •Організація фінансової діяльності підприємств
- •Критерії прийняття фінансових рішень
- •Порівняльна характеристика фінансування підприємства за рахунок власного і позичкового капіталу
- •Теоретичні джерела фінансової діяльності підприємств
- •Класична теорія фінансування
- •Теорема іррелевантності
- •Теорія оптимізації портфеля інвестицій
- •Модель оцінки дохідності капітальних активів (сарм)
- •Неоінституційна теорія фінансування
- •Концепція максимізації вартості капіталу власників (Shareholder-Value-Konzept)
- •Формування власного капіталу підприємств власний капітал, його функції та складові
- •Функції та цілі збільшення (зменшення) статутного капіталу
- •Статутний капітал і корпоративні права підприємства Номінальний капітал підприємства
- •Привілейовані акції
- •1. Привілейовані акції з фіксованими дивідендами.
- •Балансовий і ринковий курси акцій
- •Резервний капітал підприємства, його види та джерела формування
- •Збільшення статутного капіталу підприємства Основні цілі та передумови збільшення статутного капіталу
- •Переважне право власників на придбання акцій (часток)
- •Курс емісії корпоративних прав
- •Зменшення статутного капіталу підприємств Завдання та основні передумови зменшення статутного капіталу підприємств
- •Зменшення статутного капіталу тов
- •Способи зменшення статутного капіталу ат
- •Санація балансу
- •Приховане самофінансування
- •Виникнення та використання операційного
- •Розрахунок операційного Cash-Flow, тис. Грн
- •Дивідендна політика підприємств
- •Методи нарахування дивідендів
- •Характеристика позичкового капіталу підприємства
- •Довгострокові та короткострокові банківські кредити
- •Кредитоспроможність підприємства
- •Якісні критерії кредитоспроможності
- •Кількісні критерії кредитоспроможності
- •Показники, які характеризують структуру капіталу та майна підприємства
- •Показники рентабельності та самофінансування підприємства
- •Показники оборотності
- •Гарантії та поручительства
- •Облігації з нульовим купоном (Zerobond)
- •Конвертовані облігації
- •Варанти
- •. Комерційні кредити
- •Факторинг
- •Фінансові інвестиції підприємств
- •Класифікація інвестицій за об’єктами вкладень
- •Оцінка доцільності вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності Метод дисконтування Cash-flow
- •Ризик зміни процентних ставок і дюрація
- •Технічний аналіз акцій
- •Відображення вартості фінансових інвестицій у звітності
- •Оцінка вартості підприємств
- •Дохідний підхід в оцінці вартості підприємства
- •Майновий (витратний) підхід
- •Фінансовий контролінг
- •Каталог функцій і завдань фінансового контролера
- •Зміст, призначення та організація
- •Прогнозування банкрутства на основі дискримінантного аналізу
- •Аналіз точки беззбитковості
- •Вартісний аналіз
- •Портфельний аналіз
- •Аналіз сильних і слабких місць на підприємстві
Курс емісії корпоративних прав
Емісія акцій або облігацій підприємств — це сукупність дій емітента щодо здійснення підписки на акції або продажу облігацій.
До основних витрат на проведення емісії належать:
а) оплата послуг аудиторів;
б) оплата послуг фінансових посередників;
в) витрати на друкування бланків цінних паперів;
г) витрати на оплату державного мита при реєстрації емісії (0,1 % номінальної вартості запланованого обсягу емісії);
д) оплата послуг незалежного реєстратора;
е) витрати на рекламу та друкування інформації про емісію (проспекту) нової емісії.
Витрати, пов’язані з емісією цінних паперів, включаються до складу валових витрат підприємства-емітента.
Емісійний дохід, або ажіо, — сума перевищення доходів, отриманих від емісії (випуску) власних акцій та інших корпоративних прав над номіналом таких акцій (інших корпоративних прав).
Дохід у вигляді ажіо можуть мати не лише акціонерні товариства, а й підприємства інших організаційно-правових форм. Величина ажіо як у ТОВ, так і в АТ, може встановлюватися за результатами оцінки вартості підприємства або на основі балансового курсу (скоригованого на величину прихованих резервів) корпоративних прав. Якщо курс емісії встановлюється на рівні балансового курсу, то учасники (акціонери), окрім номінальної вартості, сплачують відповідну частину резервів, завдяки чому співвідношення резервів та номінального капіталу в результаті збільшення статутного капіталу не змінюється. Перевищення фактичної ціни продажу частки над її номіналом належить до додаткового капіталу товариства.
З погляду мінімізації вартості капіталу для підприємства-емітента високий курс емісії є вигіднішим,
Зменшення статутного капіталу підприємств Завдання та основні передумови зменшення статутного капіталу підприємств
До основних цілей зменшення статутного капіталу слід віднести такі:
підтримання курсу корпоративних прав, якщо він падає (зменшення статутного капіталу здійснюється для зрівноваження (або перевищення) номінальної вартості акцій (часток) з їх ринковою ціною);
одержання санаційного прибутку, який спрямовується на покриття балансових збитків;
концентрація статутного капіталу в руках найактивніших власників;
зменшення високого рівня капіталізації підприємства (зменшення капіталу при цьому є складовою обраної підприємством дивідендної політики чи політики диверсифікації інвесторів);
зменшення надлишку ліквідності (якщо чистий грошовий потік перевищує інвестиційні можливості підприємства, то доцільно спрямувати вільні кошти на повернення внесків власників з тим, щоб вони могли вкласти отримані кошти в інші інвестиційні проекти);
вихід окремих учасників зі складу товариства (у ТОВ).
Зменшення статутного капіталу тов
Зменшення статутного капіталу товариства з обмеженою відповідальністю може здійснюватися двома основними способами:
в результаті виходу одного або кількох учасників зі складу товариства;
на основі зменшення частки у статутному капіталі всіх чи окремих учасників.