Вопрос 73. Определение и содержание инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект — обоснование экономической целесооб­разности, объемов и сроков проведения капитальных вложений, вклю­чая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план).

Приоритетный инвестиционный проект — проект, общий объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законо­дательства России, включенный в перечень, утвержденный Прави­тельством РФ.

Срок окупаемости инвестиционного проекта — временной лаг со дня начала финансирования реального проекта до дня, когда разность между полученной суммой чистой прибыли вместе с амортизационны­ми отчислениями и объемом капитальных вложений приобретает по­ложительное значение.

Совокупная налоговая нагрузка — расчетный общий объем денеж­ных средств, подлежащих уплате инвестором в бюджетную систему на день начала финансирования проекта в форме ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов (за исключением акцизов и НДС на товары, произведенные на территории РФ) и взносов в государствен­ные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд РФ).

Степень устойчивости проекта – по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показатели предельного уровня объемом производства, цен производимой продукции и т.д. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют показатель «порог рентабельности» (или критический объем производства).

Критический объем производства – нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше финансовая устойчивость.

Критический объем производства (Vкр):

З пост

Vкр = ,

(Ц – З пер)

где Ц – цена изделия (единицы продукции), руб.;

З пост – постоянные затраты, руб.;

З пер – переменные затраты, руб.

Критерий отбора проектов может быть минимум затрат на их реализацию. При наличии нескольких вариантов наиболее эффективный вариант выбирается по минимуму приведенных затрат:

П = С + Еn * К = min,

где П – приведенные затраты по каждому варианту;

С – издержки производства (себестоимость) по тому же варианту;

Еn – норматив эффективности капитальных вложений;

К – инвестиции по тому же варианту.

Поскольку инвестиции характеризуются одноразовостью или ограниченным периодом вложений, длительным сроком окупаемости, большой величиной; издержки производства – это, как правило, годовая величина, для того, чтобы привести к единой годовой размерности с помощью экономической эффективности или уровня процентной ставки, берут часть инвестиций (капитальных вложений). Величина норматива эффективности капитальных вложений устанавливается либо на уровне процентной ставки, либо как норматив рентабельности инвестиций.