Инвесторы

а) Банки

Контокоррентный кредит. Это наиболее распространенная форма краткосрочных банковских кредитов. Банк предоставляет предпри­ятию лимит кредита (максимальную сумму кредита) по текущему сче­ту. Постоянные поступления и выплаты создают «текущий счет» – контокоррент, при котором кредитовое сальдо (актив) и дефицит (долги, пассивы), как правило, постоянно сменяют друг друга. Счет служит предприятию как гарантия готовности платить при пиковой нагрузке (превышение текущего счета происходит, как правило, автома­тически). Расходы предприятия связаны с тем, что даже при в среднем выровненном состоянии счета ставки кредита выше, чем проценты по вкладу – т.е. предприятие несет процентные расходы. Кроме этих процентов предприятие платит по кредиту также комиссионные от оборота или за превышение лимита.

Дисконтный кредит (кредит по учету, вексельный кредит). В этих случаях банк покупает вексель клиента, который был выписан в связи с торговой сделкой, недоплачивая при этом определенную сумму (дис­конт). Требования поставщика закрепляются с помощью векселя, что означает более высокую гарантию в случае непогашения задолженно­сти и возможность беспроблемного получения денег. В противополож­ность случаю финансирования из переслоения (факторинг, форфейтеринг) продажа не является безвозвратной, так что предприятие обязано вернуть полученную сумму в случае непогашения задолженности.

Акцептный кредит. Предприятие выставляет вексель банку, который его акцептирует. Так как этим акцептом вексель гарантируется бан­ком, предприятие может использовать его как средство платежа. С на­ступлением срока выплаты по векселю предприятие переводит соот­ветствующую сумму банку. Поэтому речь здесь идет не о займе денег, а о взятии кредита.

Ломбардный кредит. Этот кредит основывается на залоге ценных бумаг, векселей или ценных товаров. Здесь речь идет о вещественном обеспечении кредита, при котором существует определенная граница займа (примерно 50% стоимости товаров). Преимущество состоит в быстрой реализации таких кредитов и в довольно низких расходах. Так называемая ломбардная ставка примерно на 0,5-1,0% выше дис­контной ставки.

Ссуда. При ссудах речь идет главным образом о средне- и долгосроч­ных кредитах с согласованной твердой процентной ставкой и опреде­ленной структурой погашения. Размеры процентной ставки и суммы погашения называются обязательством должника.

б) Кредиты частных лиц и предприятий без прямого отношения к реальной сфере.

Юридически самостоятельным предприятиям, которые относятся к одному концерну, предоставляются многосторонние кредиты со сто­роны материнского предприятия или других предприятий концерна. Частные вкладчики и юридические лица, например страховые компа­нии, используются в качестве инвесторов посредством эмиссии зай­мов (облигаций). Крупные предприятия, а также государственные уч­реждения выпускают в обращение коммерческие бумаги при посред­ничестве банков. Коммерческие бумаги - это ценные бумаги со сро­ком обращения от нескольких дней до двух лет. Минимальный объем эмиссии составляет (уровень 1993 г.) 100 миллионов, минимальное достоинство - 500 тысяч марок. Так что эти не обращающиеся на бирже бумаги представляют интерес прежде всего для крупных инве­сторов, таких, как инвестиционные фонды и страховые компании, как альтернатива размещения срочных вкладов в банках. В немецких мар­ках этими бумагами торгуют с 1991 г.

в) Кредиты поставщиков.

С одной стороны, речь идет прежде всего о среднесрочных кредитах поставщиков оборудования, которые со своей стороны по-другому организуют собственное рефинансирование или финансирование. Так, например, экспорт инвестиционных товаров и оборудования в развивающиеся страны может поддерживаться посредством программ финансирования, которые обеспечиваются средствами специальных фондов и средствами рынка капитала кредитной службы развития (KfW). Заемщик является, как правило, иностранным заказчиком (кредит заказчику) и только в исключительных случаях возможно ре­финансирование поставщика (кредит поставщику).

С другой стороны, говорят о краткосрочных обязательствах, которые появляются при закупке исходных продуктов для производственного процесса на основе отсрочки платежей со стороны поставщиков. Такие краткосрочные кредиты поставщиков предоставляются в определенном объеме без процентов, так как нормальное денежное обращение требу­ет времени (например, при погашении полученного при оплате чека). Это учитывается, когда поставщик предоставляет определенный срок (сконто-срок), в течение которого возможна сконто-скидка, - напри­мер, 8 дней. Часто закупочная цена выглядит таким образом: возможна скидка, например, в 3% при оплате наличными или в течение опреде­ленного срока, а полная сумма подлежит оплате в течение 30 дней. Ис­пользование заказчиком кредита поставщика под 3% в месяц обходится сравнительно дорого. Реальные сроки платежей и цены кредитов зави­сят, как правило, от соотношения сил поставщика и заказчика. Часто поставляются товары с условием сохранения права собственности, т.е. в случае неплатежа поставщик сохраняет за собой право взять обратно свои товары или те продукты, существенную часть которых составляют поставленные товары (расширенное право собственности).

г) Кредиты клиентов.

При крупных заказах принято, что клиент вносит аванс, например, в ко­раблестроении, жилищном строительстве и тяжелом машиностроении.

д) Общественные кредиты.

Как правило, здесь говорится о кредитах в рамках определенных про­грамм поддержки, например, ссуды для основания предприятия и т. п.