- •1.1. Сутність фінансового менеджменту.
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту. 2.1. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- •2.1. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- •2.2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- •2.2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- •2.3. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.
- •2.3. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.
- •Тема 3. Управління грошовими потоками 1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- •1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- •1.1. Поняття грошового потоку як категорії фінансового менеджменту.
- •1.2. Об'єктивна необхідність управління грошовими потоками та принципи її здійснення.
- •1.3. Структурування грошових потоків суб'єкта господарювання.
- •1.4. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
- •2. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
- •2. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
- •2.1. Цілі та завдання прогнозування та планування грошових потоків.
- •2.2. Критерії прогнозування та планування грошових потоків.
- •2.3. Механізми прогнозування та планування грошових потоків.
- •2.4. Основи бюджетування грошових потоків.
- •2.5. Звіт про рух грошових коштів.
- •3. Оцінка ефективності моделі управління грошовими потоками.
- •3. Оцінка ефективності моделі управління грошовими потоками.
- •3.1. Критерії управління грошовими потоками суб'єкта господарювання.
- •3.2. Форми управління грошовими потоками суб'єкта господарювання.
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках.
- •1. Необхідніть і сутність визначення вартості грошей у часі.
- •2. Майбутня вартість грошей та її визначення.
- •2. Майбутня вартість грошей та її визначення.
- •2.1.Просте компаундирування.
- •2.2.Компаундирування анюїтетів (ренти).
- •3. Теперішня вартість грошей та її визначення.
- •3. Теперішня вартість грошей та її визначення.
- •3.1. Просте дисконтування.
- •3.2. Дисконтування анюїтетів (ренти).
- •4. Оцінка майбутньої та теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції.
- •4. Оцінка майбутньої та теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції.
- •Тема 5. Управління прибутком. І Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- •1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком
- •1.1. Сутність та завдання управління прибутком підприємств.
- •1.2. Фінансові звіти та управлінський облік.
- •1.3. Стратегії управління прибутком підприємства.
- •1.4. Особливості моделі управління прибутком підприємства.
- •1.5. Нормативно-правові основи антикризового фінансового менеджменту.
- •Тема 5. Управління прибутком. І Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- •1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком
- •1.1. Сутність та завдання управління прибутком підприємств.
- •1.2. Фінансові звіти та управлінський облік.
- •1.3. Стратегії управління прибутком підприємства.
- •1.4. Особливості моделі управління прибутком підприємства.
- •1.5. Нормативно-правові основи антикризового фінансового менеджменту.
- •2. Цінова політика підприємства та її вплив на формування доходів.
- •2. Цінова політика підприємства та її вплив на формування доходів.
- •2.1. Ціна продукції підприємства та її структура.
- •2.2. Фінансові механізми стимулювання збуту.
- •2.3. Розрахунки та їх вплив на формування доходів підприємства.
- •3. Управління затратами підприємства 3.1. Структура та класифікація затрат підприємства.
- •3. Управління затратами підприємства
- •3.1. Структура та класифікація затрат підприємства.
- •3.2. Методи оптимізації абсолютної величини затрат підприємства.
- •3.2. Методи оптимізації абсолютної величини затрат підприємства.
- •3. Основні методи і технології планування та прогнозування прибутку підприємства.
- •3. Основні методи і технології планування та прогнозування прибутку підприємства.
- •4. Фінансування підприємства за рахунок прибутку (самофінансування).
- •4. Фінансування підприємства за рахунок прибутку (самофінансування).
- •Тема 6. Управління активами 1. Склад і структура активів підприємства.
- •1. Склад і структура активів підприємства.
- •2. Зміст і задачі управління оборотними активами.
- •2. Зміст і задачі управління оборотними активами.
- •3. Управління поточними фінансовими потребами підприємства.2. Зміст і задачі управління оборотними активами.
- •3. Управління поточними фінансовими потребами підприємства.
- •4. Стратегія фінансування поточних активів
- •4. Стратегія фінансування поточних активів
- •5. Управління дебіторською заборгованістю
- •5. Управління дебіторською заборгованістю
- •7. Управління необоротними активами
- •7. Управління необоротними активами
- •Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу 1. Капітал підприємства та його сутність
- •1. Капітал підприємства та його сутність
- •2. Види капіталу підприємства
- •2. Види капіталу підприємства
- •3. Поняття структури капіталу
- •3. Поняття структури капіталу
- •4. Теорії структури капіталу
- •4. Теорії структури капіталу
- •Тема 8. Управління інвестиціями 8.1. Сутність і форми інвестицій
- •8.1. Сутність і форми інвестицій
- •8.2. Класифікація інвестицій підприємств
- •8.2. Класифікація інвестицій підприємств
- •8.3. Управління капітальними інвестиціями
- •8.3. Управління капітальними інвестиціями
- •8.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
- •8.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
- •8.5. Управління джерелами фінансування капітальних інвестицій
- •8.5. Управління джерелами фінансування капітальних інвестицій
- •8.6. Управління фінансовими інвестиціями
- •8.6. Управління фінансовими інвестиціями
- •8.7. Методи оцінки ефективності фінансових інвестицій
- •8.7. Методи оцінки ефективності фінансових інвестицій
- •8.8. Управління формуванням портфеля фінансових інвестицій
- •8.8. Управління формуванням портфеля фінансових інвестицій
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками 1. Ризики у фінансово-господарській діяльності суб'єктів господарювання.
- •1. Ризики у фінансово-господарській діяльності суб'єктів господарювання
- •1.1. Умови виникнення ризиків.
- •1.2. Види ризиків та їх характеристика.
- •1.3. Основні методи кількісної оцінки ризику.
- •1.4. Критерії прийняття управлінських фінансових рішень в умовах невизначеності.
- •2. Основи формування моделі управління фінансовими ризиками суб’єкта господарювання.
- •2. Основи формування моделі управління фінансовими ризиками суб’єкта господарювання.
- •1. Структура моделі управління ризиком суб'єкта господарювання.
- •2. Xарактеристика основних факторів, що визначають параметри моделі управління ризиками суб'єкта господарювання.
- •3. Основні кількісні показники, що використовуються в моделі управління ризиками суб'єкта господарювання.
- •4. Особливості використання портфельного аналізу в моделі управління ризиками.
- •3. Основні методи нейтралізації фінансових ризиків у підприємницькій діяльності суб'єкта господарювання.
- •3. Основні методи нейтралізації фінансових ризиків у підприємницькій діяльності суб'єкта господарювання.
- •1. Поняття нейтралізації ризику та толерантність ризику.
- •2. Основні цілі нейтралізації ризику.
- •3. Поняття стратегії уникнення ризику.
- •4. Страхування як форма нейтралізації фінансових ризиків.
- •5. Диверсифікація та її вплив на величину фінансових ризиків.
- •6. Стратегія хеджування ризиків.
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів 1. Сутність, завдання та методи аналізу фінансових звітів.
- •1. Сутність, завдання та методи аналізу фінансових звітів.
- •10.3. Оцінка звіту про фінансові результати.
- •10.3. Оцінка звіту про фінансові результати.
- •10.6. Аналіз ліквідності та фінансової стійкості підприємства.
- •10.6. Аналіз ліквідності та фінансової стійкості підприємства.
- •10.7. Аналіз прибутковості підприємства.
- •10.7. Аналіз прибутковості підприємства.
- •Тема 11 внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування 11.1. Сутність і цілі внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування
- •11.1. Сутність і цілі внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування.
- •11.2. Фінансова стратегія підприємств
- •11.2. Фінансова стратегія підприємств
- •11.4. Оперативне фінансове планування (бюджетування)
- •11.4. Оперативне фінансове планування (бюджетування)
- •11.5. Контролінг виконання фінансового плану
- •11.5. Контролінг виконання фінансового плану
- •11.6. Прогнозування показників фінансової звітності
- •11.6. Прогнозування показників фінансової звітності
2.2.Компаундирування анюїтетів (ренти).
Рента (анюїтет) - це серія вкладів або виплат рівних сум, що здійснюються через певні інтервали або певну кількість періодів. Такі вклади можуть проводитись або на початку, або в кінці кожного періоду. Якщо вони здійснюються в кінці періоду, як це, звичайно, і робиться, така рента називається звичайною або відстроченою.
Якщо виплати провадяться на початку кожного періоду, то така рента називається вексельною.
Оскільки у фінансовій практиці частіше зустрічається відстрочена рента, то , якщо в задачах стоїть запитання “знайти FV анюїтетів (ренти)”, слід розуміти, що виплати здійснюються у кінці періоду. В протилежному випадку буде спеціально вживатися слово “вексельна рента”.
Для розуміння сутності визначення майбутньої вартості анюїтетів звернемося до прикладу.
Приклад 2.
Підприємець хоче класти на депозит на трьохрічний строк по 100 гр.од. в кінці кожного року під 5% річних. Яку суму він матиме по закінченні 3 років?
Цей приклад відрізняється від попереднього тим, що загальний вклад зроблено не одноразово на певний термін, а серією рівних вкладів, тобто рентою або анюїтетами.
Для розв”язання задачі ми повинні розрахувати майбутню вартість анюїтетів або ренти, FVAn.
Здійснюється нарахування платежа на платіж до n-го періоду. Сума цих платежів і є майбутньою вартістю анюїтету, FVАn.
Кожний потік грошових коштів компаундирується для того, щоб отримати FVAn.
FVAn = PMT(1+ i)0 + PMT (1+ i)1+ PMT (1+ i)2 + ...+ +PMT(1+ i)n-1= PMТSt=1 (1+і) n-1 = PMT (1+і)n - 1
і
Рішення за допомогою таблиць передбачає використання фактору відсотку майбутньої вартості анюїтетів (FVIFAi,n) - фактор відсотку FV для анюїтету за n- періодів з і- процентною ставкою.
Значення FVIFA вже обчислено для різних комбінацій і та n, багато з яких внесено до відповідних таблиць в підручники з фінансового менеджменту.
Для того, щоб знайти відповідь (в нашому прикладі, для 100гр.од. трьохрічна рента), слід в таблиці визначення майбутньої вартості анюїтетів продивитися стовпчик для 5% для третього періоду FVIFA = 3,1525. FVAn = PMT x (FVIFAi,n).
Таким чином, майбутня вартість ренти в 100 гр.од. буде 100 гр.од х 3,1525 = 315,25 гр.од..
Якщо б три платежі по 100 гр.од. кожний були здійсненні на початку кожного року, тоді анюїтет (рента) став би вексельною рентою. Кожний платіж буде зміщений вліво на 1 рік, тому на кожний платіж будуть нараховувати проценти додатково за 1 додатковий рік.
За допомогою таблиць:
FVAn = PMT (FVIFAi,n) = 100 гр.од. х (3,1525) х 1,05 = 331,01
Оскільки платежі здійснюються раніше, тому більше заробляється процентів, внаслідок чого FV вексельної ренти більше - 331,01 гр. од. у порівнянні з 315,25 гр.од. для звичайного анюїтету.
Приріст від вкладання водночас більший, ніж частками. Це підтверджує теорію, що із зростанням ризику зростає компенсація - винагорода за ризик.
3. Теперішня вартість грошей та її визначення.
1. Необхідність і сутність визначення вартості грошей у часі.
2. Майбутня вартість грошей та її визначення.
2.1.Просте компаундирування.
2.2.Компаундирування анюїтетів (ренти).
3. Теперішня вартість грошей та її визначення.
3.1. Просте дисконтування.
3.2. Дисконтування анюїтетів (ренти).
4. Оцінка майбутньої та теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції.