Характеристики венчурного финансирования

2. В виде конвертируемых облигаций

3. Капитал предоставляется малым и средним инновационным фирмам на ранних стадиях развития бизнеса;

4. Венчурный капитал предоставляется на длительный период (лет на 10). 3-5 лет необходимо для того, чтобы убедиться в перспективности проекта, 5-10 чтобы получить доход.

5. Не ожидают текущих доходов от инвестирования

6. Условное «одобрение» риска. Вкладчики соглашаются с возможностью потери своих средств, т.к. во-первых, нет текущих доходов, во-вторых, в случае неудачи проекта они оказываются последними в очереди на возврат капитала

7. Возврат по инвестициям (реинвестирование) осуществляется за счет продажи доли участия в компании

8. Осуществляют мониторинг деятельности инновационной фирмы. Мониторинг включает контроль и поддержку менеджмента компании, в управление напрямую не вмешиваются

9. Отраслевой характер инвестиций. Венчурные проекты в основном – микроэлектроника, телекоммуникации, медицина.

Алгоритм деятельности ИВК

Направления деятельности ИВК

1) Привлечение капитала

2) Размещение капитала (в акциях, паях инновационных фирм)

3) Реализация пакетов акций через определенный лаг времени с как можно большей прибылью.

В рамках этих 3х направлений ИВК реализует свою деятельность через 6 основных этапов

1. Привлечение капитала

2. Привлечение объектов инвестирования

3. Проверка на пригодность

4. Переговоры

5. Поддержка менеджмента

6. Реинвестиции.

1.Привлечение капитала в венчурные фонды происходит вне зависимости от остальных направлений деятельности. Для этих целей 1 из членов правления ИВК постоянно занимается привлечением капитала. В принципе, в качестве инвестора фонда венчурного капитала (ФВК) может выступать любой хозяйствующий субъект. Но ИВК предпочитает институциональных инвесторов по причине надежности.

Процедура инвестирования средств в ФВК. ИВК открывает подписку в фонд. В течении определенного времени все желающие вступить в ФВК подписываются на определенную долю капитала в фонде. Как только капитал фонда зарезервирован, подписка закрывается, при этом деньги в ФВК не перечисляются. Когда ИВК находит перспективный венчурный проект, инвесторам соответственно их доле в подписке предлагается перечислить средства на счет выбранной инновационной венчурной фирмы. Перечисление должно произойти в короткий срок (максимум – в течение 30 дней). Кроме того ИВ присылает одному и тому же инвестору несколько заявок на получение средств. Если инвестор не перечислит требуемые средства, т.е. откажется исполнять обязательства по подписке, ИВК несет как имиджевые, так и прямые финансовые потери. Она вынуждена будет опираться на других инвесторов и требовать деньги от них, что может вызвать цепную реакцию отказов.

2. Привлечение объекта инвестирования. Приток заявок от молодых инновационных фирм возможен за счет 3х направлений деятельности:

1) Сетевые связи ИВК. Внешние связи огромны: юристы, аудиторы, консультанты. Но наибольший интерес представляют банки, т.к. у них огромный массив данных на своих клиентов и к ним обращаются за кредитом молодые компании.

2) Общие маркетинговые мероприятия. Их цель – получение заявок непосредственно от потенциальных объектов инвестирования (минуя посредников). Подразделяются на:

• базовый маркетинг

• обеспечение прозрачности деятельности фонда

• участие в различных профессиональных ассоциациях

Что ждут молодые компании от ИВК? Что важно?:

• Как ИВК способствует успеху инновационного проекта

• Какие дополнительные услуги может предоставить ИВК

• Как быстро принимаются решения в ИВК

• Нет ли психологической несовместимости с руководством ИВК

• приемлема ли оценка предприятия

• Как развиваются прочие проекты ИВК.

Все, кроме 5го, должны освящаться ИВК, что и достигается прозрачностью ИВК.

3) Активный поиск в технопарках, институтах, различных исследовательских учреждениях