2. Мультипликатор и акселератор инвестиций
Мультипликатор выражает влияние величины потока на величину запаса (напомним, что под запасом подразумевается набор накопленных благ, а под потоком - перемещение запасов). Суть действия мультипликативного эффекта сводится к прогрессивному возрастанию или к прогрессивному уменьшению расходов в рамках всей экономики.
Рассмотрим пример. Пусть доход некоего домохозяйства составляет 1000 условных единиц, а соотношение потребления (предельная склонность к потреблению) и сбережения (предельная склонность к сбережению) в экономике составляет 60% и 40% соответственно. Значит, из каждой следующей 1000 единиц дохода на потребление будет потрачено 600. Причем на следующем этапе другое домохозяйство, для которого 600 единиц стали доходом, потратит 360 единиц и т.д.
Общую сумму расходов в экономике можно представить в виде геометрической прогрессии:
1000 • (0.60 +0,61+0,62 + 0,63 ...) = 1000 • 1 / (1 - 0,6) = 1000 / 0,4 = 2500.
Стало быть, в данном случае первоначальные инвестиции вызвали увеличение валовых инвестиций в 2,5 раза. Первоначальные инвестиции составляют 1000 единиц, так как отсчет мы ведем oi первоначального дохода, составившего данную сумму.
Итак, если происходит увеличение инвестиций на 1000 единиц (с 1000 до 2000 ед.), то при коэффициенте мультипликации равном 2,5 происходит расширение национальною дохода в 2,5 раза (с 5000 до 7500 ед.). В данном случае валовые инвестиции вызывают рост производства ВВП, а вместе с ним и национального дохода.
Величина мультипликатора: ΔY/ ΔI = 1/(1-c)
где Y – доход, I – инвестиции, с – предельная склонность к потреблению (MPC).
Приведем формулу коэффициента мультипликации.
Из формулы видно, что при увеличении первоначальных инвестиций, или расходов, происходит еще большее расширение валовых инвестиций. Это, в свою очередь, ведет к росту ВВП и национального дохода. Однако если первоначальные инвестиции начнут сокращаться, то это вызовет большее свертывание валовых инвестиций, а вместе с тем и уменьшение ВВП и национального дохода. Важно отметить, что, чем выше будет склонность к потреблению, тем ниже будет склонность к сбережению, и наоборот. Нельзя забывать о том, что эффект мультипликатора проявляется только при неполной занятости. Когда все потенциальные факторы производства вовлечены в производственный процесс, то их дальнейшее увеличение невозможно, если мы не рассматриваем возможность их импорта из других стран.
В рассмотренном нами примере наблюдалось равновесие сбережений и инвестиций. Однако в реальной жизни возникают ситуации, когда сбережения и инвестиции не совпадают. Если сбережения меньше инвестиций, то возникает так называемый «инфляционный разрыв». Если же сбережения больше инвестиций, то речь будет идти о «дефляционном, или рецессионном, разрыве».
При инфляционном разрыве предложение сбережений меньше спроса на них со стороны инвесторов. Большую часть дохода население предпочитает тратить на потребление. В результате совокупный спрос на товары и услуги в стране превышает их совокупное предложение, что вызывает инфляционный рост цен. Эффект мультипликатора увеличивав инвестиции, возвращая экономику в равновесное положение.
В случае дефляционного разрыва ситуация развивается в противоположном направлении. Превышение предложения сбережений над спросом на них со стороны инвесторов говорит о том, что большая часть дохода сберегается, а совокупные расходы сокращаются. Совокупное предложение превышает совокупный спрос, результатом чего становится падение цен, сокращение производства ВВП, национального дохода и занятости. Сбережения и инвестиции сокращаются. Экономика стремится к равновесному состоянию (рис. 6.7).
По вертикальной оси отложим объем совокупного спроса и предложения (AD, AS), а по горизонтальной - величину национального дохода (NI). Биссектриса AS показывает величину совокупного предложения, а сплошная линия с положительным наклоном AD - величину совокупного спроса. Сплошные вертикальные линии FE1 и FE2 отражают возможные ситуации полной занятости.
Для данного графика мы предполагаем, что величина амортизации и косвенных налогов равны нулю. Значит, объем ВВП равен объему национального дохода. Тогда с ростом национальною дохода увеличивается и совокупное предложение, и совокупный спрос.
Совокупный спрос состоит из потребительских и производственных расходов (С+I), государственных расходов (G) и чистого экспорта (Хn). Точка пересечения линий совокупного спроса и совокупного предложения Е указывает на равновесный объем национального дохода (ON), когда AD = AS.
В кейнсианской теории уровень полной занятости не всегда совпадает с равновесным уровнем занятости. Если совокупный спрос больше совокупного предложения, то возникает ситуация инфляционного разрыва (ИР или IG -inflationary gap). Уровень полной занятости (FE1 располагается слева от равновесного уровня национального дохода (NI). Если же совокупный спрос меньше совокупного предложения, то появляется дефляционный разрыв (ДР или DG - deflationary gap). Уровень полной занятости (FE2) располагается справа от равновесного уровня национального дохода (NI).
Чтобы уровень национального дохода при полной занятости совпадал с равновесным уровнем национального дохода, при инфляционном разрыве правительство должно ограничить совокупный спрос, например, увеличив налоги и уменьшив субсидии, денежную массу. При дефляционном разрыве правительству следует стимулировать совокупный спрос, к примеру, путем уменьшения налогов, увеличения субсидий и денежной массы.
Данную взаимосвязь между потреблением и сбережением в экономической литературе называют кейнсианским крестом.
Таким образом, основным фактором, определяющим уровень потребления и сбережения, является доход. Однако кроме дохода на эти величины воздействуют и другие факторы. К ним относятся: