Тема 7. Крупный бизнес в экономике

План семинарского занятия

1. Понятие крупного бизнеса и его роль в экономике.

2. Объединение предприятий в конкурентной среде.

3. Транснациональные компании на российском и мировом рынках.

Методические указания

Крупные национальные корпорации меняют позиции в национальной и международной конкурентной борьбе. Следует обратить внимание на критерии определения крупной формы бизнеса, ее отличие от иных форм, характерные черты, преимущества и недостатки крупных предприятий. К ним следует отнести следующие объединения предприятий: концерны, конгломераты, синдикаты, ассоциации, холдинги, финансовые группы. Важно понимать, что организационные формы объединения компаний значительно различаются по степени интеграции их участников, целям сотрудничества, характеру хозяйственных отношений между участниками, степени самостоятельности входящих в объединение предприятий.

Основным инициатором создания крупных предприятий выступало государство путем образования отраслевых или межотраслевых холдингов, куда оно и передавало принадлежащие ему пакеты акций предприятий (в уставный капитал или в управление). Следует рассмотреть основные цели холдингов, их достоинства и недостатки.

Экономическая мощь выступает особым конкурентным превосходством крупного бизнеса, которое позволяет наращивать инновационные, технологические и организационные преимущества и ставит его в привилегированное положение в конкурентной борьбе. Важно отметить, что сосредоточение в руках крупных фирм существенного экономического потенциала позволяет лоббировать им свои интересы в правительственных кругах и формировать выгодную для себя институциональную среду.

Консолидация бизнеса, как правило, направлена на ограничение конкуренции. Следует обратить внимание на то, что в основной массе интеграция осуществляется для ограничения конкуренции и обеспечения более прочных монопольных (олигопольных) позиций расширяющейся фирмы, поглощения или нейтрализации конкурента. Использование поддержки государства в деятельности крупной национальной корпорации в приоритетных отраслях ведет к деформации конкурентного пространства.

Глобализация экономического пространства и процессы конкуренции заставляют крупный бизнес завоевывать иностранные рынки. Необходимо рассмотреть процессы становления транснациональных компаний (ТНК) в России, завоевание российского рынка иностранными ТНК и указать факторы, обусловливающие успешность транснациональных корпораций как в России, так и на зарубежных рынках.

Контрольные вопросы

1. Поясните понятие «крупный бизнес», назовите критерии отнесения предприятий к данной форме бизнеса.

2. Какова роль крупного бизнеса в экономике России и других стран? Аргументируйте свой ответ.

3. Назовите различные типы интегрированных фирм, укажите их отличия.

4. Какова роль ТНК в России и за рубежом?

Литература

[1, гл. 3; 4; 8; 12; 14; 19; 25; 28; 31; 33; 34; 41, гл. 3; 42; 45; 48, гл. 5, 11].

Тема 8. Слияния и поглощения

План семинарского занятия

1. Тенденции и мотивы слияний и поглощений.

2. Типы слияний.

3. Выгоды от слияний и поглощений.

4. Слияния и стратегические альянсы.

Методические указания

Слияния происходят на основе целого ряда причин, основными из которых выступают мотивы рыночного доминирования, спекулятивный и обычный (экономия от масштаба производства), еще следует отметить вид слияния как защитный механизм.

В процессе изучения темы следует обратить внимание на то, что слияние позволяет увеличить собственную рыночную долю, а чем больше доля рынка, тем больше возможностей для компании поднять цену выше издержек. Большая рыночная доля также может сделать трудным вход новых фирм на рынок. В соблюдении антитрестовского законодательства важна роль антимонопольного комитета.

Следует остановиться на рассмотрении спекулятивного мотива, который преследуют предприниматели в ходе объединения, чтобы повысить стоимость акций (оценок основного капитала) новой фирмы по сравнению с вступающими в объединение фирмами. Асимметрия информации и ее искажение (распространение слухов о выгодности слияния) позволяют продавать акции новых компаний по ценам, значительно превышающим их истинную (экономическую) ценность, это явление носит название «разводнение капитала».

Важно понять, что слияния могут происходить для рационализации производства, т. е. для получения эффекта от масштаба производства. Это позволяет сократить издержки, увеличить объем производства при относительно меньших вложениях. Так, экономия от масштаба является мотивом для горизонтальных слияний, который может смешиваться с соображениями рыночной власти. Особое внимание нужно обратить на то, что чем более эффективной будет конкуренция, тем менее значимыми будут слияния в качестве источника получения эффекта от масштаба производства.

Отдельно следует рассмотреть такие мотивы, как дружественные поглощения, при которых крупная компания разрабатывает подход к реструктуризации небольшой компании, использование эффекта объединенного маркетинга и НИОКР.

Необходимо различать типы слияний: горизонтальные, вертикальные и диверсифицированные (путем расширения продукта и рынка; конгломерационные – применительно к тем продуктам, которые ранее не относились к сфере интересов фирмы).

Следует обратить внимание на отличительные черты слияний и поглощений. Уровень слияний и поглощений значительно различается по регионам, странам и в мире в целом. Все рассматриваемые сделки можно разделить на национальные (внутри страны), трансграничные (компании, которые базируются по крайней мере в двух различных странах) и международные.

Одним из важных проявлений глобализации являются поглощения и слияния глобальных фирм, которые играют все возрастающую роль в экспансии на иностранные рынки. Трансграничные слияния и поглощения особенно предпочтительны, когда издержки образования дочернего предприятия в данной стране слишком велики, а ожидаемые доходы от объединения значительно выше. Они позволяют производить связанную диверсификацию, в итоге которой компания получает дополнительные конкурентные преимущества.

Контрольные вопросы

1. Назовите мотивы, побуждающие фирмы к слияниям.

2. Какие виды слияний вы знаете?

3. Как ожидание изменения курса акций новой компании влияет на мотив о слиянии фирм?

4. Почему антимонопольный комитет с крайней осторожностью относится к горизонтальным слияниям?

5. Чем отличаются слияния от поглощений?

6. Оцените выгоды фирм и общества в целом от горизонтальных и диверсифицированных слияний.

Литература

[8; 17; 30; 37; 47, гл. 6; 48, гл. 5].