18

ЛЕКЦИЯ 4. Источники финансирования инвестиционной деятельности.

Методы финансирования

1. Система финансирования

2. Основные источники финансирования

3. Основные методы финансирования

4. Государственное финансирования

5. Внебюджетные источники финансирования

6. Самофинансирование

7. Иностранное кредитование

8. Банковский кредит

9. Аренда имущества

10. Лизинг

11. Ипотечное кредитование

12. Венчурный капитал

13. Франчайзинг

14. Проектное финансирование

15. Инвестиционный налоговый кредит

1. Система финансирования

Развитие и реализация инвестиционной деятельности организаций, интегрированных структур управления требуют создания хорошо обоснованной системы финансирования. Инвестиционная деятельность организаций предполагает участие юридических и физических лиц, в том числе государственных, иностранных и международных организаций.

Система финансирования состоит из двух взаимосвязанных частей: государственные финансы, финансы хозяйствующих субъектов.

Государственные финансы включают в свой состав следующие составляющие:

- государственный бюджет;

- внебюджетные фонды;

- государственная кредитная система;

- система страхования.

Государственный бюджет является формой накопления централизованного фонда финансовых ресурсов и предназначен для обеспечения функционирования органов государственной власти, обороны страны, финансирования основных направлений народного хозяйства, социально-культурных мероприятий. С его помощью осуществляется перераспределение национального дохода в целях влияния на темпы развития общественного производства и страны в целом.

Внебюджетные фонды представляют собой финансовые ресурсы местных органов управления, которые включают в себя финансовые ресурсы, не входящие в государственный бюджет. Основными внебюджетными фондами являются: Фонд социального страхования, Пенсионный фонд, Фонд занятости, Фонд инвестирования жилищного строительства.

Государственная кредитная система позволяет мобилизовать временно свободные финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов с учетом их возвращения в целях финансирования государственных расходов.

Система страхования предназначена для обеспечения возмещения убытков, которые могут образоваться в результате стихийных бедствий и несчастных случаев.

Система финансирования любого хозяйствующего субъекта должна обеспечивать денежные отношения с другими хозяйствующими субъектами и финансовыми структурами по оплате инвестиционной деятельности. В условиях рыночной экономики система финансирования выполняет распределительную и контрольную функции.

Распределительная функция заключается в обеспечении определенного хозяйствующего субъекта необходимыми финансовыми ресурсами.

Функции контроля над финансовыми ресурсами сводятся к анализу прохождения финансовых потоков и их количественному расходу.

Выполнение этой функции позволяет сделать выводы о том, насколько эффективно финансовые ресурсы используются конкретным хозяйствующим субъектом. В качестве инструмента, с помощью которого осуществляется контрольная функция, выступает финансовая информация. Такая информация содержится в бухгалтерской, управленческой, статистической и оперативной отчетности хозяйствующих субъектов.

Система финансирования инвестиционной деятельности организации связана с решением ряда проблем. Решение этих проблем подразумевает обеспечение инвестиционной деятельности организации основными и оборотными средствами, имущественными правами, нематериальными активами, кредитами, правами землепользования. При обеспечении организаций инвестициями финансирование должно проходить следующие стадии:

- предварительный поиск финансовых ресурсов для обеспечения инвестиционной деятельности организации;

- разработка финансовой стратегии;

- разработка оперативных финансовых планов;

- определение источников финансирования;

- заключение контрактов с потенциальными инвесторами;

- контроль, анализ и регулирование финансовых ресурсов.

Рациональная система финансирования инвестиционной деятельности организации должна быть направлена на повышение эффективности использования финансовых ресурсов. Повышение эффективности деятельности любого хозяйствующего субъекта в результате вложения инвестиций показывает не только действенность определенной финансовой политики, но и результаты конкретной практической работы.

Система финансирования инвестиционной деятельности организаций должна базироваться на следующих принципах:

- целевая ориентация системы финансирования на максимальные результаты;

- финансовая обоснованность и юридическая защищенность инвестиционной деятельности;

- наличие достаточно большого количества источников финансирования;

- гибкость и адаптивность системы финансирования применительно к конкретным условиям.

Только наличие хорошо организованной системы финансирования инвестиционной деятельности может обеспечить высокую эффективность деятельности организации. В конечном итоге такая система должна способствовать достижению стратегических целей, а также реализации промежуточных тактических целей.