Раздел 9. Анализ чувствительности проекта
Риск – деятельность, связанная с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. Назначение анализа рисков на стадии инвестиционного проектирования заключается в получении необходимых данных для принятия решений о целесообразности участия в инвестиционном проекте и оценке последствий.
Объединим риски, существующие на нашем предприятии в 3 группы приоритетов:
Таблица 9.1.
Распределение рисков по группам приоритетов
Риски, Si, i=1,n |
Отрицательное влияние на прибыль. |
Группа приоритета Qj, j=1,k |
S1 – Повышение арендной платы |
Дополнительные постоянные расходы |
Q1 |
S2– Появление фирм-конкурентов |
Снижение спроса на производимые услуги |
|
S3–Риск невостребованности услуг |
Падение спроса на производимые услуги. |
|
S4 – Снижение уровня доходов населения |
Снижение спроса на услуги |
Q2 |
S5 – Изменение законодательства |
Повышение налоговой нагрузки на бизнес |
|
S6 –Порча оборудования |
Уменьшение производственной мощности, затраты на ремонт |
|
S7 – Потеря имущества вследствие стихийных бедствий (пожар). |
Затраты на восстановление имущества. |
Q3 |
S8- Текучесть персонала |
Затраты обучение, снижение уровня обслуживания клиентов, увеличение аварий. |
|
S9–Недостаток оборотных средств |
Увеличение объема заемных средств. |
Рассмотрим 9 простых рисков (n=9),объединенных в 3 группы приоритетов (к = 3). Сделаем предположение, что первый приоритет в 4 раза весомее последнего. Для оценки вероятности наступления событий, относящихся к простому риску, мы используем мнения 3 экспертов (Э1 – Э3), которые оценили вероятность наступления рисков. Каждому эксперту предлагается перечень рисков и предлагается выставить оценки от 0 (наименее вероятные риск) до 1(наиболее вероятный).
Таблица 9.2.
Вероятность наступления рисков.
Риски |
Э1 |
Э2 |
Э3 |
Средняя вероятность, Vi. |
S1 |
0.3 |
0.2 |
0.3 |
0.2667 |
S2 |
0.3 |
0.1 |
0.2 |
0.2 |
S3 |
0.1 |
0.5 |
0.3 |
0.3 |
S4 |
0.1 |
0.2 |
0.4 |
0.2333 |
S5 |
0 |
0.1 |
0.3 |
0.1333 |
S6 |
0.5 |
0.4 |
0.2 |
0.3667 |
S7 |
0.2 |
0.1 |
0.3 |
0.2 |
S8 |
0 |
0.3 |
0.2 |
0.1667 |
S9 |
0 |
0.1 |
0.1 |
0.0667 |
Таблица 9.3
Анализ противоречивости мнений экспертов.
Риски |
/Э1-Э2/ |
/Э1-Э3/ |
/Э2-Э3/ |
Max /Эi - Эj / |
S1 |
0.1 |
0 |
0.1 |
0.1 |
S2 |
0.2 |
0.1 |
0.1 |
0.2 |
S3 |
0.4 |
0.2 |
0.2 |
0.4 |
S4 |
0.1 |
0.3 |
0.2 |
0.3 |
S5 |
0.1 |
0.3 |
0.2 |
0.3 |
S6 |
0.1 |
0.3 |
0.2 |
0.3 |
S7 |
0.1 |
0.1 |
0.2 |
0.2 |
S8 |
0.3 |
0.2 |
0.1 |
0.3 |
S9 |
0.1 |
0.1 |
0 |
0.1 |
|
∑|Ai – Bi| / n |
2.2/9 =0,2444
|
||
Анализ данных таблицы на непротиворечивость: оценки не противоречат друг другу, так как max(Эi-Эj)=0,2444; 0,2444≤0,25
Рассчитаем удельный вес каждой группы рисков:
1. Принципиальным для расчетов является предположение о том, во сколько раз первый приоритет весомее последнего, то есть:
W1 / Wk = f =3
2. Определяется вес группы с наименьшим приоритетом по формуле:
Wk=2 / [k(f+l)]
W3=2/[3(3+l)]=0,167
3. Определяются веса остальных групп приоритетов:
Wj=0,167 [(k-j)f+j-1] / (3-1)
W1=0,167 [(3-1)3+1-1] / (3-1)=0,5
W2=0,167 [(3-2)3+2-1] / (3-1)=0,333
4. Определяются веса простых факторов:
Wi= Wj /Mj (4)
Таблица 9.4
-
Приоритеты, Qi
Веса,Wi
Q1
0,5
Q2
0,333
Q3
0,167
Итого по всем рискам
1,0
Индивидуальный вес рисков:
W1= W2= W3 =0,5
W4= W5= W6=0,333
W7= W8= W9 =0,167
Таблица 9.5
Определение рисковой составляющей
Простые риски, Si |
Вес(Вi) |
Вероятность (Vi) |
Балл (Bi*Vi) |
|
S1 |
0.16666667 |
0.2667 |
0.044444 |
|
S2 |
0.16666667 |
0.2 |
0.033333 |
|
S3 |
0.16666667 |
0.3 |
0.05 |
|
S4 |
0.111 |
0.2333 |
0.0259 |
|
S5 |
0.111 |
0.1333 |
0.0148 |
|
S6 |
0.111 |
0.3667 |
0.0407 |
|
S7 |
0.05566667 |
0.2 |
0.0222 |
|
S8 |
0.05566667 |
0.1667 |
0.009278 |
|
S9 |
0.05566667 |
0.0667 |
0.003711 |
|
Общая оценка риска |
|
0.244367 (24,44%) |
||
Расчет точки безубыточности
Таблицы 9.6 – 9.8
Расчет точки безубыточности за 1-3 год
Показатели |
Ед.изм. |
1-й год |
Всего |
||
Переменные затраты |
руб. |
1 527 777.77 |
Постоянные затраты |
руб. |
5 326 473 |
Цена |
руб. |
207.82 |
Удельно прееменные |
руб. |
36.59 |
Точка безубыточности |
часов |
31106 |
Показатели |
Ед.изм. |
2-й год |
Всего |
||
Переменные затраты |
руб. |
948 888.89 |
Постоянные затраты |
руб. |
5 326 473 |
Цена |
руб. |
207.82 |
Удельно прееменные |
руб. |
22.67 |
Точка безубыточности |
часов |
28768 |
|
|
|
|
|
|
Показатели |
Ед.изм. |
3-й год |
Всего |
||
Переменные затраты |
руб. |
930 000.00 |
Постоянные затраты |
руб. |
5 442 613 |
Цена |
руб. |
207.82 |
Удельно прееменные |
руб. |
20.73 |
Точка безубыточности |
часов |
29091 |
Рис. 9.1 График точки безубыточности за 1 год работы