Тема 3: Использование финансов в общественном воспроизводстве

1. Фин. ресурсы- совокупность денеж.ср-в находящихся в распоряжении населения, хоз-щих субъектов, гос.органов местного самоуправления. Фин.ресурсы явл.материальными носителями фин.отнош-ий. У предпр.к фин.ресурсам относ.: денеж.ср-ва, находящиеся у них после расчета по всем обязательствам (с гос-вом, с поставщиком).

Источники фин.ресурсов: 1.на уровне хоз-щих субъектов (прибыль, амортизация, банковский кредит, доходы от продажи ценных бумаг, % и дивиденды по ценным бумагам допускаемые др.предпр-ми )

2.на уровне гос-ва и органов самоуправления (налоговые доходы, доходы от гос.и муниц-ных предпр., доходы от внешне экономич. деятельности, доходы от привотизации гос.и муниц.имущества, гос.кредит, эмиссия денег и доходы от эмиссии ценных бумаг).

3.на уровне населения (з/п, премии, пенсии, пособия, выплаты соц.хар-ра, доходы от участия прибыли пред-я,доходы от финансово-кредитных операций).

На уровне предпр-я фин.ресурсы использ.на образование денеж.фондов целевого назначения (фонд гос.назначения, развития произ-ва и матер-ного поощрения), на выполнение обязательств перед гос-вом, банком, клиентом. На уровне гос-ва фин.рес-ры использ.на обеспечение расширенного воспроиз-ва и на общегос-ные потребности. Фин.рес-ры предпр-я и гос-ва явл. объектами управления финансами.

2. Фин. рынок. Валютный рынок и рынок золота. Процесс аккумулирования и размещения фин.ресурсов осущ-мый фин. сист. связан с функционир-ем фин.рынков и фин.институтов.

Задачи фин.институтов- обеспечение эффектив-го перемещения ср-в от собственников к заёмщикам. Задача фин.рынков- организ. торговли финан-ми активами и обязательствами м/у покупателями и продавцами фин.ресурсов.

Покупателями и продавцами явл. домашние хоз-ва, предпр-я, гос-во. Каждый из указанных субъектов в конкретный период времени м. находиться в состоянии сбалансированности бюджета, дефицита или профицита. В 2-ух последних случаях у экон. субъектов возник-е потребность заимствовании или размещении денеж. ресурсов.

С экон. т.з. фин-вый рынок- сист. экон. отнош. связана с эмиссией ценных бумаг, их размещением, также купле-продажи фин.инструментов.

С организ-ой т.з. фин. рынок- совокупность фин.институтов и экон. субъектов, осуществ-х эмиссию, купле-продажи фин.инструментов.

Классиф-ия фин. рынка: анализ фин.рынков предполагает выделение отдельн-х функционир. по своим законам рынков.

1.валютный рынок- на котор. товаром явл. объекты имеющие валютную ценность: иностран. валюта, ср-ва на счетах в иностран. и международ. валютах, ценные бумаги выражен-е в иностран. валюте, драгоценные МЕ, драгоценные камни.

Субъекты валютного рынка осуществ. операции:

1)передача покупательских способностей:1.кассовая (спот)- немедленная поставка валюты в течении 2-х рабочих дней после заключения сделки. 2.срочные сделки (форвард)- поставка валюты через четко определ. промежуток времени 3.своп-одновремен-е купле-продажа валюты с разными сроками исполнения

2)хеджирование- страхов-е открытых валютных позиций

3)спекуляция- виды операции котор. проводятся на валютном рынке

4)арбитраж % ставок- получение выгоды от принятия депозитов (вклад) и их переразмещение на определ. период по более высокой ставке (коммерч. банк).

2.рынок золота- сфера экон. отнош. связанных с купле-продажей золота и целью накопления и пополнения золотого запаса и с целью ведения бизнеса.

3. Рынок капитала и денежный рынок. Фин. рынок делиться на: 1)рынок денеж. ср-в 2)рынок капиталов. В основе деления срок обращения фин. инструментов. Если срок обращения < года, то этот инструмент денеж. рынка, > года, то- рынка капитала. Это деление экон. обосновано.

Инструменты денеж. рынка: 1.казночейские векселя 2.депозитные сертификаты банков. Наличные и безналич-е деньги явл. инструментом денеж. рынка, только если явл. товаром, они обслуживают товарный оборот. Инструменты рынка капиталов связаны с процессом сбережения и инвестирования. Инвестиров-е- капитальные вложения с целью получения прибыли. Инструменты рынка капиталов: долгосроч. облигации, долгосроч. ссуды и акции.

Денеж. рынок играет важную роль в деят-ти экон. субъектов. Он: 1)дисконтный- на котор. продаются и покупаются векселя. Его значение: обеспеч-е равномерного притока денег в эк-ке. Операторы: ЦБ, коммерч. банки, коммерч. предпр.

2)межбанковских кредитов-на котор. коммерч. банки кредитуют друг друга. МБК предостав-ся в форме продажи излишка ср-в коммерч. банка на резервном счете в ЦБ сверх определ. законом нормы обязательных резервов. Кредит осущ. в форме сделок ”РЕПО”- продажа в основ-м гос. ценных бумаг с условием обратного выпуска по истечению срока соглашения выкуп д.б.произведен по цене превышающей цену продажи. Разница цен- %платеж за пользование кредитом.

3)депозитных сертификатов- свидетельство о крупных срочных вкладах в банках явл.ценной бумагой. Срок обращения не больше года.

Рынок капит-в явл. основным видом фин.рынка в условиях рыночной эк-ки, с помощью его компании изыскивают источник финансиров-я своей дея-ти. Он: 1.рынок ссудного капитала 2.рынок долевых ценных бумаг (акции).

Такое деление выражает хар-р отнош. м/у покупателями тов-в (фин.инструмент) и эмитентами фин-вых инструментов (выпускают ценные бумаги). Если фин. инструментом выпускают долевые ценные бумаги, то эти отнош. носят хар-р собственности, в остальных случаях это кредитные отнош-я.

На рынке ссудного капитала обращаются долгосроч. фин. инструменты, предоставляемые на условиях срочности, платности и возвратности.

4. Рынок ценных бумаг. На рынке рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются, поглощаются ценные бумаги и их заменители (сертификаты, купоны).

Его м.разделить:1)от сроков совершения операции: 1.спотовый- обмен ценных бумаг на деньги осущ-ся во время сделки

2.срочный-осущ-ся торговля срочными контрактами.

Срочный рынок: а)форвардный- на котор. стороны договариваются о поставке имеющихся у них в наличии ценных бумаг с окончательным расчетом на определ. дату в будущем.

б)фьючерсный- на котор. производ-ся торговля контрактами на поставку в определ. срок в будущем ценных бумаг реально продаваемых на фин.рынке. На рынке работают брокеры.

в)опционный- на котор. произв-ся купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определ. ценных бумаг по заранее установленной цене до окончания срока действия контракта. Опционный отлич-ся от фьючерского тем что не обязательны к исполнению.

г)своп- рынок прямых обменов контрактами м/у участниками сделки с ценными бумагами. В отличии от форвардной своп-это перевод со счета на счет только чистой разницы м/у суммами по каждому обязательству.

2)от форм организации совершения сделок:1.биржевой- осущ-ся на фондовых биржах только членами биржи и только по тем ценным бумагам котор. прошли котировку. 2.внебиржевой- сист. крупных торговых площадей на котор. торгуют всеми видами ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг:1.первичный- происходит первичное размещение (продажа) ценных бумаг после их эмиссии. Назначение-привлечение дополнит-х ресур-в необход. для инвестиций. 2.вторичный- предназначен для купле-продажи, поглощению уже имеющихся ценных бумаг. Назначение: перераспределение капитала, высоко доходные отрасли.

5. Фин. регулирование эк-ки.

В условиях рыноч-ой эк-ки с уменьшением вмешательства гос-ва в регулир-е эк-ки согласованное функцион-е различ-х частей эк-ки достигается разными методами. Саморегулирование хар-ся формированием финансового потенциала в различ-х сферах материального произ-ва. Тем не менее важная роль принадлежит гос-му вмешательству в эк-ку. Это необход-мо для фин-вой поддержки приоритетных напрвлен-й эк-ки и непроиз-ной сферы.

Рычаги регулирования эк-ки: на макроуровне- звенья фин.сист, на микро- финансы предпр-я. С их помощью регулируется стр-ра воспроиз-ва товаров, обеспечив-ся потребности расширенного восприз-ва. С помощью механизма налогооблож-я предоставление налоговых льгот и бюджетных субсидий гос-во побуждает предпр. осуществ-ть такие варианты развития, котор. необход. гос-ву.

Положит-ное влияние гос-ва на эк-ку имеет свои границы: предоставление необоснованных льгот и дотации м.привести ослаблению экон-х стимулов. В условиях либерезации цен произошло резкое сокращение бюджетного финансиров-я из-за его низкой эффективности. В связи с этим в условиях фин-вой самостоятельности предпр-я важным явл. вопрос о формировании источников финансирования расширенного воспроиз-ва за счет собственных фин.ресурсов и банковских кредитов.

Основ .задача решаемая в ходе фин.регулирования: установление пропорций, накопления и потребления обеспечив-щих max возможное удовлетвор-е потребностей на макро- и микро-уровне.

Фин-вые регуляторы рыночного хоз-ва: 1.налоги и неналоговые платежи бюджета 2.фин-вые льготы и санкции 3.расходы бюджетных учреждений (бюджетная сист.) 4.общие и целевые субсидии, в т.ч. предназначенные для оплаты гос. заказов 5.доходы и расходы внебюджетных фондов 6.доходы и расходы гос.предпр.и организаций.

Формы регулирования: 1.прямые: прямое воздействие на эк-ку оказыв-ся с помощью взимания прямых, общего-ных налогов;в процессе финансирования расходов осуществ-х из бюджета развития, посредством применения повыш-ных или понижен-х ставок налогов и платежей в бюджет и внебюджет-е фонды; при изменении нормативов гос.расходов; в результате взимания штрафов, пений, за нарушение фин-ой дисциплины. Всё это изменяет уровень доходов субъека хоз-ва и стр-ру эк-ки.

2.косвенные: косвен.гос.налогооблож-е (НДС, акцизы, таможен.пошлины).

3.смешанные: местные налоги, сист.неналоговых платежей в бюджет, льготные налогооблож-е отдельных сфер деят-ти, нормативы образов-я и использов-я децентрализованных внебюджетных фондов.

Фин.законод-во и органы власти обеспечив.организ-ные возможности для проведения фин.регулирования. Объетивными ограничителями фин.регул-я явл.: объем - темпы роста ВВП, полит.ситуация, max допустимый уровень гос.изъятий.