Исходные данные

Наименование показателей	Годы
	2010	2011	2012	2013	2014
Инвестиции, млн. руб.	100	14	0	0	0
Прибыль, млн. руб.	0	28	32	32	30

Задача 11

Оценить эффективность инвестиционного проекта с использованием собственных и кредитных ресурсов (с предварительным расчетом выплат по кредиту) – рассчитать чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности, простой и динамический срок окупаемости. По данным показателям выбрать наиболее целесообразный способ финансирования. Расчет платежей по кредиту оформить в табличном виде. Простой и динамический сроки окупаемости проекта представить графически. Дисконтирование провести к первому году.

Исходные данные приведены в табл. 10.

Таблица 10

Исходные данные

Показатель	Значение
Инвестиции, млн. руб.: 1-й год	1200
2-й год	710
Объем производства, тыс. шт. в год	4250
Себестоимость единицы, руб.	4200
Цена, руб.	4310
Сумма кредита (в 1-й год)	1000
Величина процента, % годовых	18
Срок возврата, лет	4
Периодичность выплат	1 раз в полгода
Горизонт расчета, лет	6
Шаг расчета	год
Ставка дисконтирования, %	13,5

Задача 12

Промышленное предприятие решило построить новый цех по выпуску новой продукции. Проект предполагает: на нулевом шаге разработку проектной документации (1200 тыс. руб.) и строительство здания цеха (1800 млн. руб.).

В начале шага № 1 необходимо вложить 400 млн. руб. на покупку и установку оборудования, а в начале шага № 2 – еще 80 млн. руб. на рекламу новой продукции. Освоение мощностей начнется с 3-го года реализации проекта (шаг № 2). Жизненный цикл продукции 5 лет. Максимально возможный выпуск продукции ожидается в 2–4 годах жизненного цикла (150 тыс. шт. при цене 180 тыс. руб. и себестоимости 170 тыс. руб.), освоение мощностей на 1 стадии жизненного цикла составит 45%, на стадии спада планируется произвести 40% максимально возможного объема за год. Определить величину прибыли по годам с учетом стадий жизненного цикла (упрощенно) и оценить эффективность проекта при различных способах его финансирования:

а) за счет собственных средств;

б) за счет кредита на 3 года (выплата процентов и основного долга будет производиться, начиная с шага № 1) в размере 600 млн. руб. под 13% годовых;

в) затраты на строительство зданий и рекламу – за счет собственных средств, а оборудование предполагается взять в лизинг (аванс 30% от стоимости оборудования, последующие выплаты – 90 млн. руб. в год, начиная со 2-го по 5-й шаги реализации проекта).

Какой вариант финансирования более привлекателен для предприятия?

Задача 13

Сравнить затраты предприятия на приобретение технологического оборудования по трем альтернативным способам финансирования: лизинг, покупка в кредит, покупка за собственные средства. Сделать выводы. Имеются следующие исходные данные.

Срок эксплуатации оборудования составляет 9 лет. Цена, включая НДС, составляет 100 тыс. дол. США, а эффективность этого оборудования такова, что оно позволяет получать 30 тыс. дол. США дохода ежегодно.

1) Условия лизинговой сделки: предоплата в размере 30% от стоимости оборудования, процентная ставка за кредит составляет 20%, срок договора лизинга – три года (с возможностью полной амортизации), комиссионное вознаграждение лизинговой компании – 4%, периодичность выплат – 1 раз в месяц.

2) Условия кредитной сделки: банк предоставляет кредит на 70% стоимости оборудования под 20% годовых на три года.

3) Условия покупки за свой счет: оборудование можно приобрести только из собственной прибыли после уплаты налогов.