- •Министерство образования и науки российской федерации
- •Методические указания к выполнению расчетного задания по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
- •1.Основные теоретические положения
- •1. Основные теоретические положения
- •1.1. Методы перехода на выпуск новой продукции
- •1.2. Динамика технико-экономических показателей производства в период освоения новой продукции
- •1.3.Методы оценки экономической эффективности инвестиций
- •1.4. Дисконтирование
- •1.5.Анализ чувствительности инвестиционного проекта
- •2. Условие курсового задания
- •3. Данные, используемые при выполнении задания
- •4. Типовой пример расчетов.
- •Теперь просчитаем чдд с учетом коэффициента инфляции
- •Эффект операционного рычага на 4 год выпуска
- •Заключение
- •Оглавление
- •Библиографический список…………………………………………32
Теперь просчитаем чдд с учетом коэффициента инфляции
Е1= (1+Е) (1+I)- 1= (1+0,13) (1+0,09)- 1= 0,23
ЧДД= 158,39/(1+0,23) +789,02/ (1+0,23)2 +1144,85/(1+0,23)3+917,09/(1+0,23)4+
692,78/(1+0,23)5- 160- 51,6/ 1,23 –48/ (1+0,23)2= 1678,59
16.2.Найдем индекс доходности (рентабельность инвестиций) по формуле
ИД = 1874,04/ 195,45 =9,59
Чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее вложения капитала.
16.3.Срок окупаемости является самым простым методом оценки инвестиций. Срок окупаемости- время, необходимое для возмещения суммы его первоначального вложения капитала.
Ток=К/ ДПср, где
ДПср- среднегодовая сумма денежного потока.
ДПср= 1874,04/ 5= 374,81
Ток= 195,45/ 374,81= 0,52 года
16.4.Определим ВНД, которая также часто используется для характеристики эффективности ИП. ЧДД=0. Если ВНД больше фактической нормы доходности капитала, то проект эффективен.
Расчет ВНД инвестиций
годы |
Платежи и поступ- ления |
Коэф.дисконтирования (Ед1=1,9) |
ЧДД1 |
Коэф.дисконтирования (Ед2=2) |
ЧДД2 |
0 |
-160 |
|
-160 |
|
-160 |
1 |
158,39-51,6 |
0,344 |
36,75 |
0,33 |
35,24 |
2 |
789,02-48 |
0,118 |
87,44 |
0,11 |
81,5 |
3 |
1144,85 |
0,041 |
46,93 |
0,037 |
42,35 |
4 |
917,09 |
0,014 |
12,84 |
0,012 |
11 |
5 |
692,78 |
0,0048 |
3,32 |
0,004 |
2,77 |
Всего |
|
|
27,28 |
|
-22,3 |
ВНД= Е1+ (ЧДД1/( ЧДД1- ЧДД2)) ( Е2 – Е1)
ВНД= 1,9+27,28/(27,28-(-22,3)) (2,0-1,9)= 1,955 или 195,5%.
17. Проведем расчет критического объема продаж, порога рентабельности и запаса финансовой прочности.
Для этого выделим переменные и постоянные затраты в себестоимости единицы продукции в период установившегося производства.
Переменные затраты Постоянные затраты
Материалы - 565 р. цеховые расходы- 4,5*120*1,5=810 р.
Заработная плата с начислениями общепроизводственные 4,5*120*0,3=
4,5*120*1,15*1,26=782,46 р. =162 р.
внепроизводственные 2,43*0,05:1,05=119
ИТОГО 1347,46 р. 1092 р.
Для 4-го года 1902,05 1541,45
Критический объем продаж составит 1109,84/ (4,94- 1,902)= 365 шт.
Порог рентабельности 365 *4,94= 1803,1 т.р.
Запас финансовой прочности на 4 год 3211,35- 1803,1 =1408,25 т.р. или
В относительном выражении 0,438
Эффект операционного рычага на 4 год выпуска
(3211,35 –1,902*650)/917,09 =2,15
Аналогично проводится расчет для 5 года. Вывод:
возрастает предпринимательский риск. По истечении 5 лет производства продукции можно будет ставить вопрос о подготовке к новому виду продукции.