19. Особенности краткосрочного финансирования международной фирмы.

Источники краткосрочного финансирования международной фирмы подразделя­ются на две основные группы:

• внутренние источники финансирования (самофинансирова­ние и внутрифирменные кредиты- нераспределенная прибыль и амортизация, пе­рераспределяемые внутри фирмы с помощью внутрифирменных международных займов)

• внешние источники финансирования (банковское финансирование (национальное, иностранное и евровалютное) и получение средств с помощью рынка ценных бумаг)

Внутрифирменное финансирование - взаимо­предоставление займов различным подразделениям компании, а также предо­ставление кредитов материнской фирмой своим дочерним компаниям и наобо­рот.

Такие займы предоставляются в виде:

• прямого международного фирменного кредита - головная компания МНК предоставляет временно свободные денежные средства своей дочерней компании, оформляются простым векселем и предоставляются по ставке процента, близкой к рыночной, либо несколько ниже ее;

• компенсационного внутрифирменного кредита - материнская фирма помещает целевые фонды на срочный депозит в банк своей страны с условием передачи данных денеж­ных средств дочерней компании;

• параллельного внутрифирменного кредита - предоставляют друг другу займы в валюте своей страны на оговоренный период времени.

Все сдел­ки, связанные с кредитованием, проводятся вне рамок меж­дународного валютного рынка.

Временные (спонтанные) источники финансирования - торговый кредит - денежные средства, которые компания должна вернуть поставщикам,является самой простой и часто наименее дорогой формой финансирования товарно-материальных запасов.

Правительственное финансирование - наиболее дешевая форма. Для этого фирма должна при­нять участие в реализации определенной государственной программы.

Банковское финансирование. Виды банковского финансирования

• кредитная линия — договор между банком и его клиентом, содержащий обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до не­которого лимита в течение определенного срока;

• револьверный кредит — возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически формализованные контракты.;

• срочный заем — краткосрочный кредит (чаще всего на 90 дней), обычно оформляемый в виде простого векселя, подписанного заемщиком.;

• овердрафт— это допущение дебетового остатка на счете клиента..

Классификация банковского финансирования по видам используемых валют: национальное, иностранное и евровалютное (оффшорное) банковское финансирование.

Общая характеристика еврокредитов

Еврокредиты — краткосрочные или среднесрочные банковские кредиты в евровалюте, предоставляемые на базе корректируемых плавающих (roll over — ролловерных) процентных ставок за пределами страны, в валюте которой открыт кредит. Финансирование с использованием рынка ценных бумаг включает в себя выпуск коммерческих бумаг, представляющих собой простые векселя компании. Различают иностранные, евровалютные коммерческие ценные бумаги и евро­ноты.

Иностранные коммерческие бумаги деноминированы в валюте страны разме­щения, а евровалютные коммерческие бумаги и евроноты выпускаются в обраще­ние вне страны, в валюте которой они деноминированы. Различие - присут­ствие у евронот поддерживающих их выпуск банковской кредитной линии и га­рантированного размещения по предопределенной цене. В отличие от иностран­ного кредитования, срок евронот более длинный, для них существует развитый вторичный рынок, возможно присутствие на рынках непервоклассных заемщи­ков.

Положительным моментом эмиссии данных ценных бумаг является то, что процентная ставка по коммерческим бумагам, как правило, ниже ставки, пре­доставляемой по кредитам для первоклассных заемщиков.